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Bei welchen Renditen der Markt wieder anspringt

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5%-Studie

Bei welchen Renditen der Markt wieder anspringt

Wo sich Investieren noch lohnt _ Zum 9. Mal hat Bulwiengesa mit Unterstützung von Advant Beiten die Renditepotenziale der deutschen Immobilienmärkte analysiert. Die „5%-Studie“ bietet seit 2015 einen kompakten Marktüberblick und liefert einen alternativen, eher an die klassische Investitionsrechnung angelehnten Ansatz bei der Beschreibung von Immobilienmärkten. Anhand eines dynamischen Modells ermittelt die Studie die wahrscheinliche interne Verzinsung (IRR) einer Investition bei einer angenommenen Haltedauer von zehn Jahren.

In der Zinswende sieht jetzt die Welt völlig anders aus als bei Beginn der Studie 2015. Die Märkte liegen am Boden. Die Frage ist jetzt, bei welchen Preisen und Renditen die Investoren überhaupt wieder einsteigen. Aus PLATOW-Backgroundgesprächen wird deutlich, dass die Hoffnungen auf einer Rückkehr der Institutionellen beruhen. Da sind wir weniger optimistisch. Die Immobilienquoten dürften nahe Höchststand liegen. Wie die europäische Versicherungsaufsicht deutlich machte und alle Maklerberichte aufzeigen, drohen erhebliche Bewertungsrisiken. Warum sollte ein Vorstand im Umfeld risikolos erzielbarer Bond-Renditen von 3 bis 4% in hoch volatile Immobilieninvestments investieren?

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