HDFC stoppt Talfahrt der Rendite
indien _ Im Juli 2023 hat die HDFC Bank den Zusammenschluss mit der Muttergesellschaft HDFC vollzogen. Was auf lange Sicht die Marktposition einer der renommiertesten Privatbanken Indiens stärken dürfte, belastet auf kürzere Sicht durch hohe Integrationskosten die Rentabilität. Erstmals deutlich wurde dies Mitte Januar, als die Q3-Zahlen der Bank (Gj. per 31.3.) enttäuschten und die Aktie binnen zweier Tage 12% an Wert einbüßte.
Seither hat sich der auf Tradegate gut handelbare ADR (56,00 Euro; US40415F1012) wieder etwas berappelt. Die am Samstag (20.7. vorgelegten Q1-Zahlen (per 30.6.) sehen denn auch nach zwei schwächeren Quartalen erfreulich aus. Die Zinserträge, die für 74% der Gesamterträge stehen, kletterten ggü. dem Q4 um 2,6%, die Nettozinsmarge verbesserte sich von 3,4 auf 3,5%. Weil die Kosten um 7,5% gebremst werden konnten, verbesserte sich die Kosten/Ertrag-Quote um 30 Basispunkte auf respektable 41%. Die Kreditvorsorge fiel mit 26 Mrd. indischen Rupien (INR) ebenso 1% besser als erwartet aus wie der Gewinn je Aktie mit 21,30 INR.
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