Arcos Dorados punktet mit „Three D‘s Strategy“
Argentinien _ Unser Timing für einen Einstieg neuer Anleger bei Arcos Dorados (9,91 US-Dollar; VGG0457F1071) hätte kaum besser sein können.
Nahezu auf dem Jahrestiefstkurs von 7,02 Dollar rieten wir zuletzt am 5.4. zum Kauf des McDonald’s-Franchisenehmers, der rd. 2 300 Schnellrestaurant-Filialen in Lateinamerika betreibt. Ende Juli wurde die Luft für das Papier beim Erreichen eines Sechs-Jahres-Hochs von 11,47 Dollar dann aber dünner und es kam zu Gewinnmitnahmen. Nach den Q2-Zahlen lohnt sich also eine neue Einschätzung.
Die vor drei Wochen (17.8.) vorgelegten Q2-Ergebnisse bestätigten den beeindruckenden Aufwärtstrend. Der Umsatz legte erneut um 31,5% auf 1,0 Mrd. US-Dollar zu. Das ber. EBITDA stieg dabei „nur“ um 20,5% auf 110,1 Mio. Dollar, weil Währungsveränderungen den Konzern bremsten. Bereinigt kletterten die Gewinne aber um 31,0% und die EBITDA-Marge legte von 10,3 auf 10,6% zu. Arcos Dorados führt seine Erfolgswelle auf die bekannten und beliebten Produkte und seine Strategie der drei D‘s zurück. Die Verkaufszahlen explodierten, weil die digitalen Umsätze (u. a. App-Bestellungen, Selbstbedienungsterminals) um 41% zulegten. Der Anteil digitaler Erlöse nahm auf 49% (Vj.: 41%) zu.
Die zwei anderen D´s sind Delivery (Essenlieferungen; +25%) und Drive-thru (Bestellungen aus dem Fahrzeug; +5%). Neben Brasilien, dem wichtigsten Markt (EBITDA-Anteil: 63%), sorgten neue Rinder- und Hühnchen-Burger in Südamerika für frischen Schwung. Nach wie vor finden wir, dass das 2024er-KGV der Aktie (12) dem gezeigten Wachstum von mehr als 30% nicht gerecht wird. Zudem erwarten wir eine gute Eigenkapitalrendite von mind. 30% (5J-Schnitt: 30%, Ausnahme Corona-Jahr 2020: negativ). Auch der Verschuldungsgrad (Net Debt/EBITDA) bleibt im historischen Vergleich mit 1,1x (10J: 2,5x) niedrig. sm
Wir raten bei Arcos Dorados weiter zum Kauf bis 10,20 Dollar. Der Stopp wandert von 6,00 auf 7,95 Dollar.
![<p><strong>Arcos Dorados</strong><br />UNSER VOTUM: KAUFEN<br />Aktienkurs in US-Dollar</p>
<p><strong>Arcos Dorados</strong><br />UNSER VOTUM: KAUFEN<br />Aktienkurs in US-Dollar</p>](https://www.platow.de/app/uploads/bis-images/40572/arcos-dorados-20230906-629x365.png)
Arcos Dorados
UNSER VOTUM: KAUFEN
Aktienkurs in US-Dollar
ARTIKEL DIESER AUSGABE
Comeback mit Indien
Der MSCI Emerging Markets tritt dieses Jahr für seine Verhältnisse nahezu auf der Stelle (YTD +2,7%). mehr
Takeda setzt auf Dengue-Impfstoff
Seit August wird im baden-württembergischen Singen der Dengue-Fieber-Impfstoff von Takeda Pharmaceutical produziert. mehr
StoneCo bleibt attraktiv
Das brasilianische Fintech StoneCo hat erneut beeindruckende Quartalszahlen vorgelegt. mehr
PKP Cargo will im Ausland wachsen
Unsere im Frühjahr zurückhaltende Einstellung gegenüber PKP Cargo (siehe PEM v. 5.4.) erwies sich zunächst als zu konservativ. mehr
Nippon Steel traut sich mehr zu
Die Nippon Steel-Aktie (22,90 Euro; JP3381000003) setzte ihre Aufwärtsbewegung fort, auch nach den Anfang August vorgelegten Zahlen für das Q1 des Gj. 2023/24 (per 31.3.). mehr
iQiyi – Mehr Licht als Schatten
Der chinesische Online-Videodienst iQiyi blickt auf ein erfolgreiches Quartal zurück. mehr
Hong Kong Exchanges lockt Chinesen zum Aktienhandel
Die Finanzmetropole befürchtete für das vergangene Wochenende den schlimmsten Sturm seit 70 Jahren, doch zum Glück verursachte Taifun „Saola“ nicht so große Schäden wie befürchtete.... mehr
Qantas – Eine Ära endet
Nach 15 Jahren an der Konzernspitze von Qantas endete am Mittwoch (6.9.) für Alan Joyce eine Ära. Allerdings übergab Joyce seinen Sitz zwei Monate früher als geplant an die bisherige... mehr
Thailand – Thaksins Rückkehr erzeugt Chancen
Nach 15 Jahren im Exil ist es dem thailändischen Ex-Regierungschef und Milliardär Thaksin Shinawatra gelungen, seine Rückkehr nach Bangkok zu arrangieren. Zugleich ist damit die Hoffnung... mehr
PLATOW Börsenbarometer
Indizes: Bei den EM-Indizes verzeichnen wir im Vergleich zur Vorwoche ein gemischtes Bild: Während der ISE 100 (+4,1%) am stärksten ansteigt fällt der CECE um ganze 5 Prozent hinab. mehr