EZB nimmt Markt vom Tropf
EZB nimmt Markt vom Tropf
Am Mittwoch (28.6.) wird die Bilanz der EZB (7,7 Bio. Euro) schrumpfen, und zwar um über 6%. Denn eine große Tranche längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte (TLTRO) in Höhe von 477 Mrd. Euro wird fällig, weitere 29,5 Mrd. Euro wollen Europas Banken freiwillig zurückzahlen. Das haben sie bereits im November und Dezember (269,3 Mrd. und 447,5 Mrd. Euro) getan.
Damit fällt ein wichtiges Refinanzierungsinstrument der Krise weg, insbesondere für Italiens Geldhäuser. Während der Finanzkrise galten TLTROs als das Hauptinstrument zur Bereitstellung von Liquidität an Geschäftsbanken. Zum Höhepunkt im Juni 2021 lag ihr Volumen bei rd. 2,2 Bio. Euro der damals fast 9 Bio. Euro hohen Bilanz. Nachdem die freiwilligen und frühzeitigen Rückzahlungen der Banken sie nahezu halbiert hatten, werden TLTROs nach einer weiteren großen Rückzahlung im Juni 2024 damit fast vollständig aus der EZB-Bilanz gestrichen sein. Doch mit welchen Folgen?
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