Kräfte des Marktes

Der erste Faktor ist das Momentum. Steigt eine Aktie oder eine Anleihe im Kurs, ist es statistisch wahrscheinlicher, dass sie weiter steigt. Das gleiche gilt für den umgekehrten Fall. Weshalb bei immer weiter steigenden Kursen irgendwann versierte Investoren dennoch den Verkaufsknopf drücken, liegt am zweiten Faktor: der Mean-Reversion – der Rückkehr zur Mitte. Eine Aktie wird als „zu teuer“ verkauft, wenn bestimmte Bewertungsparameter (z. B. KGV oder KBV) eine zu starke Abweichung vom historischen Durchschnitt aufweisen. Auch wir schauen uns daher bei der Einschätzung einer Aktie gerne historische Bewertungsbänder beim KGV an.