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Adesso muss Profitabilität verbessern

Adesso hat im Januar Großaufträge in Höhe von 50 Mio. Euro (rd. 5% des Jahresumsatzes) gewonnen. Dennoch notiert die SDAX-Aktie (93,50 Euro; DE000A0Z23Q5) YTD 14% tiefer, nachdem das Papier bereits 2023 rd. 30% an Wert verloren hatte.

Grund für die negative Performance ist die schwache Profitabilitätsentwicklung. In den ersten neun Monaten 2023 ist die EBITDA-Marge ggü. dem Vj. um 450 Basispunkte auf 6,4% gesunken. Die Jahresprognose musste Mitte November revidiert werden: Die Dortmunder erwarten ein EBITDA von 70 Mio. bis 90 Mio. (zuvor: 100 Mio. bis 110 Mio.) Euro, bei einem unveränderten Jahresumsatz von über 1 Mrd. Euro. In der Mitte der Spanne würde Adesso 2023 lediglich eine Marge von rd. 8% (zuvor: 10,5%; Vj.: 10,3%) erreichen.

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