Rezession? Nicht so schnell!
Rezession? Nicht so schnell!
Das aktuelle Umfeld an den Börsen ist geprägt von hoher Unsicherheit durch Krieg, Inflation und Energiekrise. Hinzu kommt, dass das US-BIP sogar zwei Quartale in Folge negativ war und damit die Stimmen lauter werden, die eine Rezession für wahrscheinlich halten. In solch einem Umfeld sollten Investoren eigentlich in sichere Häfen flüchten. Interessanterweise geschieht am Anleihemarkt genau das Gegenteil.
Seit Beginn des Jahres haben sog. Junk Bonds, also Anleihen von US-Unternehmen mit erhöhtem Zahlungsausfallrisiko, gegenüber langlaufenden US-Staatsanleihen eine um über 10% bessere Wertentwicklung hingelegt. Das Gegenteil wäre zu erwarten gewesen, denn der Bondmarkt reagiert üblicherweise als erstes auf finanziellen Stress im System und signalisiert damit wie der Kanarienvogel in der Kohlemine frühzeitig Anzeichen einer gefährlichen Gasbildung.
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