Unsere Strategie zu Symrise

Binnen vier Wochen hat die Aktie von Symrise rund 10% verloren. Fundamentale Gründe suchen wir dafür aber vergebens, weswegen wir unsere Position in dem Anbieter von Duft- und Geschmackstoffen und kosmetischen Grund- und Wirkstoffen heute ausbauen.

Kommunikationschef Bernhard Kott hat uns vergangene Woche erläutert, dass v. a. das Geschäft mit kosmetischen Wirkstoffen und Pet Food sehr gut wachse und das Management keine Zweifel am Erreichen der Prognose habe. Diese sieht ein organisches Wachstum von +5 bis +7% und eine EBITDA-Marge von „um die 20%“ vor. Im Q1 (vgl. PB v. 27.4.) wuchsen die Gruppenerlöse org. um 10,6%. Die Risiken bei der Marge wegen des Preisdrucks bei einigen Rohstoffen sind bekannt. Im 2. Hj. (Zahlen zum 1. Hj. am 2.8.) soll sich die Situation wohlgemerkt verbessern.

Aus Bewertungssicht ist die Aktie attraktiver geworden, da der Kurs nachgelassen, die Gewinnerwartungen aber nahezu (seit Anfang März wurden diese knapp 2% nach unten angepasst) stabil geblieben sind (siehe Chart).