Welche Aktien jetzt kaufen? Halten oder verkaufen? Empfehlungen und Tipps

Wie kaufe ich Aktien? Welche Aktien jetzt kaufen? Welche Aktien verkaufen? Jeder Anleger hat die Qual der Wahl beim Wertpapiere kaufen. Was sind die besten Aktien? Egal ob Börsen Anfänger oder erfahrener Hase am Börsenparkett: Die Auswahl der richtigen Aktien ist eine Herausforderung. Das Anlageuniversum ist enorm groß und der Markt ist mit News überflutet. Weltweit gibt es 50.000 an der Börse gelistete Unternehmen. Allein in Deutschland sind es über 500 Aktiengesellschaften (DAX, MDAX, SDAX, TecDAX etc.). Aber wie gehen Profis bei den Analysen vor und wie können Privatanleger davon profitieren? Professionelle und zielgerichtete Aktien kaufen Tipps und Empfehlungen können für jeden an den Börsen interessierten Anleger von großer Bedeutung für sein. Das Depot darf sich freuen. Im Folgenden geben wir Ihnen einen Überblick, wie professionelle Börsenratgeber Analysen durchführen. Konkrete Empfehlungen und Analysen für beste Renditechancen dürfen natürlich nicht fehlen.

Zum Anfang der Frage „welche Aktien jetzt kaufen“ ist es von Nutzen sich die Funktionsweise des Kapitalmarkts vor Augen zu führen. Die neueste Kapitalmarktforschung hat mit einigen Paradigmen des lange propagierten effizienten Marktes aufgeräumt und zeigt besonders Privatanlegern einige vermeidbare Fehler auf wenn es um das Investieren von Geld geht. Anleger gehen bei der Entscheidung längst nicht so rational vor, wie lange angekommen. Das hält gerade vielen Privatanlegern den Spiegel vor, die verzerrenden emotionalen Tendenzen (engl. Bias, die systematische Abweichungen von rationalem Handeln beschreiben) unterliegen. Der „Home Bias“ besagt, dass Investoren überproportional viele Papiere von Unternehmen halten, die sich in ihrem Heimatsland befinden. Die Folge ist eine erhebliche Unterdiversifikation, die sich negativ in der erzielten Rendite zeigt. Studien zufolge gibt es sogar einen „Local Bias“, sprich eine zu hohe Allokation lokaler Unternehmen in Depots. Auch dieser Effekt bringt schmerzliche Renditeeinbußen für jeden Investor mit sich. Weitere Effekte, vor denen Privatanleger gewarnt sein sollten, lassen sich zuhauf in der Fachliteratur finden.

Hervorzuheben ist der sogenannte Dispositionseffekt. Viele Investoren neigen dazu, schmerzhafte Verluste durch den Verkauf von Verlierern zu scheuen und von einem Referenzpunkt, meistens der Einstiegskurs, ausgehen. Es wird viel zu lange an einer liebgewonnenen besten Aktie festgehalten, auch wenn die Kursentwicklung dauerhaft enttäuscht. Die Entscheidung sollte keine Verbindung fürs Leben nach dem Motto „in guten wie in schlechten Zeiten“ sein. Aus einstigen Lieblingen können Depotleichen werden, die kaum noch eine Chance haben, jemals wieder den Einstandskurs zu erreichen. Für den Anleger hat das verheerende Folgen.

Gerade für semi-professionelle Anleger ist übermäßiges Vertrauen in die eigenen Fähigkeiten, den Markt lesen zu können ein Problem, das in fataler Selbstüberschätzung mündet. Viele Investoren räumen vorteilhaften Entwicklungen eine zu hohe Wahrscheinlichkeit ein, während negative Erwartungen mit einer zu geringen Wahrscheinlichkeit beziffert werden. Eine fehlerhafte Selbsteinschätzung wird oftmals in übermäßigem Handeln sichtbar. Die Strategie, Wertpapiere im schnellen Wechsel zu kaufen und wieder abzustoßen, führt selten zum Erfolg. Gewinner ist meist nur die Bank, die gleich mehrfach Gebühren kassieren kann. „Hin und Her macht Taschen leer“, wissen erfahrene Börsenprofis. Draus kann man beim welche Aktien kaufen lernen. Die Netto-Rendite dieser Strategie ist deutlich geringer gegenüber weniger sprunghaften Investoren.

Viele risikoscheue Anleger trauen sich zudem nicht an Einzelaktien heran. Sie haben keine Zeit sich mit den News und Kennzahlen der Unternehmen zu befassen. Sie legen ihr Geld häufig in passive Fonds, ETFs an. Ein Indexfonds ETF (Exchange Traded Fund) bildet Aktienlisten nach, also Indices wie in Deutschland den DAX oder für US-Unternehmen den SPY. Damit ist sichergestellt, dass die Wertentwicklung des ETF immer parallel zum Index verläuft. Im Vergleich zu aktiv gemanagten Investmentfonds ist bei einem ETF durch die Indexnachbildung keine aufwendige Marktanalyse nötig. Daher fallen die Gebühren der ETFs auch deutlich geringer aus. Ein ETF ist somit eine gute Möglichkeit für Einsteiger ohne großen Aufwand kostengünstig in den Aktienhandel einzusteigen. ETFs rechnen sich insbesondere bei einem langfristigen Anlagehorizont. Da ETFs jedoch einen kompletten Index nachbilden, kann ein schlecht performendes Unternehmen des Index die komplette Rendite reduzieren. Mit einem ETF schneidet man nicht nur genauso gut wie der zugrundeliegende Index ab, sondern auch in Tiefphasen genauso schlecht. Ein Beispiel sind die Entwicklung des Dow Jones während der Finanzkrise 2008/2009. In diesem Zeitraum legte der Dow Jones ein Minus von circa 40 Prozent hin und somit auch alle ETFs, die den Dow Jones nachbildeten. Einige einzelne Werte aus dem Dow Jones wie ExxonMobil oder IBM mussten hingegen nur geringe Abschläge hinnehmen. Das zeigt mit Einzelaktien lässt sich der Index sogar schlagen.

Wer nicht in einen ETF investieren will, geht möglicherweise in Fonds mit Schwerpunkt Aktien. Diese Fonds enthalten mehrere ausgewählte Werte in einem Paket. Auf diese Weise kann der Anleger sein Vermögen in bestimmte Branchen oder auch Regionen (z.B. mit Fokus Aktien Deutschland oder Euro-Raum) gezielt investieren, ohne sich selbst damit intensiv beschäftigen zu müssen. Die Analysen der fundamentalen Unternehmensdaten sowie den News übernimmt der Fonds Manager, der die besten Aktien nach seiner Anlagestrategie auswählt. Bei Fonds fallen jedoch eine Vielzahl an Gebühren an, weshalb sich der Handel als teuer gestaltet. Dazu sind die Bestandteile des Fonds oft intransparent und es bieten unterschiedliche Broker / Banken, unterschiedliche Fonds an.

Somit zeigt der Kapitalmarkt deutliche Verschiebungen durch irrationales Handeln auf. Genau dort spielt die Musik vieler Stock-Picker. Es entsteht ein großer Vorteil durchgezielte Marktempfehlungen und Tipps.

Aber Vorsicht! Besondere Achtsamkeit gilt bei einschlägigen Internet-Foren. Dort werden häufig sogenannte Pennystocks (Aktien, die im Cent-Bereich notieren) hochgejubelt. Heiße Wetten auf besonders gehypte Papiere versprechen zwar einen gewissen Nervenkitzel, haben aber mit einer strategischen Anlage nichts zu tun und münden nicht selten in einen Totalverlust. Wer konkrete Analysen sucht, sollte auf einen seriösen Aktienbrief wie die PLATOW Börse zurückgreifen, der eine positive langfristige Performance seines Musterdepots vorweisen kann. Solche Börsenbriefe liefern eine fundamentale und/oder charttechnische Begründung für ihre Empfehlungen.

Aktien verkaufen, kaufen oder halten: Die fundamentale Analyse

Die fundamentale Analyse ist eine Art der Analyse die auf makroökonomische und unternehmensspezifische Daten, wie zum Beispiel die Gewinn- und Verlustrechnung oder die Bilanz zurückgreift (mehr zu weiteren Methoden der Aktienanalyse). Sie bilden die Grundlage für die strategische und methodisch durchdachte Auswahl. Sprich welche Aktien verkaufen, kaufen oder halten. Am Anfang einer jeden Analyse steht das gründliche Durchleuten des Geschäftsmodells. Denn ganz ehrlich: Ohne einen Blick darauf, wie es einem Unternehmen geht, kann wohl kein Anleger zu einer vernünftigen Einschätzung welche Werte verkaufen, kaufen oder halten gelangen. Aus diesem Grund sollte jeder Anleger diese grundlegenden Fragen bei der Entscheidung welche Aktien jetzt kaufen beachten: Was genau macht das Unternehmen? Wie verdient es sein Geld? Wird es in den nächsten Jahren Geld machen? Plant es in andere Geschäftszweige zu investieren? Von welchen Faktoren sind Absatz und Geschäftserfolg abhängig? Ist es in einem Zukunftsmarkt tätig?

Im Weiteren sollte sich ein Anleger bei der Analyse ein Bild vom Gesamtmarkt machen. Dazu zählt es, ein Gefühl für die Konjunktur zu entwickeln und dafür, wie stark das Unternehmen von eben dieser abhängig ist. Was sagen Wirtschaftsexperten zum zukünftigen Konjunkturausblick? Wie reagieren Absatz- und Produktionsmärkte auf externe Schocks? Auf der Metaebene sind Fragen nach der grundsätzlichen Marktentwicklung und möglicher disruptiver Trends, die das Geschäftsmodell des Unternehmens nachhaltig verändern oder bereits merklich bedrohen, von exponierter Bedeutung. All diese Fragestellungen fließen in eine professionelle fundamentale Analyse mit ein.

Dazu gibt es eine Vielzahl von Kennziffern, die Analysten bei der fundamentalen Analyse verwenden. Zwei davon sind besonders wichtig und auch relativ einfach zu berechnen: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis und die Dividendenrendite.

Wie der Name schon verrät, bezeichnet das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) die Relation zwischen dem aktuellen Kurs und dem Jahresgewinn. Zur Berechnung wird der aktuelle Kurs durch den Gewinn je Aktie dividiert. Das KGV gibt an, mit dem Wievielfachen des auf sie entfallenen Gewinns eine Aktie aktuell bewertet wird. Anders ausgedrückt, bezeichnet es die Anzahl der Jahre, in denen die Gesellschaft bei konstanten Gewinnen ihren Börsenwert verdient hätte.

Dem KGV liegt in der Regel der geschätzte Gewinn des laufenden oder des nächsten Jahres zugrunde. Man versucht dadurch, der zu erwartenden Gewinnentwicklung gerecht zu werden. Informationen aus der aktuellen Periode sind an der Börse in den Preisen schon vorweggenommen. Die Börsenweisheit „An der Börse wird die Zukunft gehandelt“ gilt auch bei der KGV-Analyse. Darin liegt aber zugleich das größte Problem des KGV: Die Gewinnschätzungen der Analysten sind mit großen Unsicherheiten behaftet und in manchen Marktphasen – insbesondere zu Beginn eines konjunkturellen Abschwungs – ziemlich unbrauchbar. Gesichert sind nur die Kurs-Gewinn-Verhältnisse, die auf dem Gewinn vergangener Geschäftsperioden beruhen. Im Normalfall lässt das KGV jedoch Aussagen bezüglich der Über- beziehungsweise Unterbewertung eines Wertes zu. Je niedriger das KGV, desto günstiger erscheint der Wert im Vergleich zum Gesamtmarkt.

Eine verlässliche Grundregel, ab welchem KGV als „fair bewertet“ betrachtet werden kann, gibt es indessen nicht. Je nach Marktphase und Branche können die KGVs stark variieren. Als Faustregel gilt jedoch, dass das KGV nicht höher als das erwartete prozentuale Gewinnwachstum sein sollte. So müssen auch Papiere mit hohen zweistelligen KGVs nicht teuer sein, wenn das betreffende Unternehmen ein entsprechendes Gewinnwachstum aufweist. Daher kann ein Unternehmen an der Gewinnschwelle extrem teuer erscheinen, weil der Wert im Nenner eben noch sehr klein ist.

Auf der anderen Seite kann ein niedriges KGV zuweilen sogar ein Warnzeichen sein. Denn bisweilen ist der Markt schon deutlich weiter als die durchschnittlichen Analystenschätzungen: In Erwartung sinkender Gewinne ist der Kurs gefallen, womit das längst überholte KGV das Papier optisch günstig erscheinen lässt. Dieser „optischen Täuschung“ sind schon zahlreiche Investoren zum Opfer gefallen, weshalb „günstige Aktien“ nicht automatisch fair bewertet sind.

Noch klarer ist es bei der Dividendenrendite. Wer ein Wertpapier über einen längeren Zeitraum hält, den interessiert nicht unbedingt der Tageskurs, sondern die Rendite, die sich durch die jährlichen Ausschüttungen ergibt. Durch eine Dividende beteiligt ein Unternehmen seine Investoren regelmäßig am Gewinn Auch hier ist das Umfeld wichtig: Im derzeitigen Niedrigzinsumfeld kann auch eine Dividende von 2,5% sehr lohnenswert sein, wenn die durchschnittliche Bank nicht einmal 1% schafft.

Zusammengefasst: Mit dem KGV bekommen Analysten schnell einen Eindruck davon, wie „günstig“ ein Unternehmen aktuell bewertet wird. Und mit der Dividendenrendite erfahren Sie, ob Ihnen das Wertpapier eine ansprechende Belohnung fürs Halten zahlt. Gemeinsam bilden die beiden Kennziffern wichtige Faktoren der fundamentalen Analyse, die kein Anleger bei der Entscheidung über sein Investment außer Acht lassen sollte.

Die Grundannahme der Fundamentalanalyse ist im Wesentlichen, dass neben dem Börsenkurs eines Wertpapiers ein durch Analyse feststellbarer Unternehmenswert existiert (so genannter „innerer Wert“), an den sich der Kurs früher oder später anpasst. Liegt der Kurs unterhalb des „inneren Werts“ eines Unternehmens, sollten die Unternehmen folglich ins Depot gelegt werden. Unternehmen lassen sich im Rahmen der Fundamentalanalyse nach so genannten qualitativen und quantitativen Kriterien untersuchen. Während sich quantitative Methoden auf die Geschäftszahlen eines Unternehmens beziehen, werden bei der qualitativen Analyse u.a. das Geschäftskonzept, die Branche und das Management betrachtet. Vor allem bei den qualitativen Kriterien besteht ein subjektiver Bewertungsspielraum des Analysten. Das kann dazu führen, dass mehrere Analysten für das gleiche Unternehmen einen unterschiedlichen „inneren Wert“ feststellen. Tipps und Kursprognosen für einzelne Papiere sollten deshalb für den Investor lediglich als Denkansatz und Orientierungshilfe beim Aktien Kauf und Verkauf dienen.