Waters Corp. Aktie (US9418481035)

Die NQ Mobile-Aktie (5,08 Euro; A1J AF6; US64118U1088) hat einen satten Rebound hingelegt. Seit Mitte Juli verteuerte sich der Titel zeitweise um knapp 70%. Eingeläutet wurde die Gegenbewegung durch ein Übernahmeangebot. Die Bison Capital Holding hat ein unverbindliches Angebot für alle ausstehenden Aktien sowie American Depositary Shares von NQ Mobile vorgelegt. Die Offerte liegt bei 9,80 USD je Aktie. NQ Mobile denkt über das Angebot nach.

Die Aktien von NQ Mobile (9,06 Euro; A1J AF6; US64118U1088) haben in den vergangenen Tagen rund ein Viertel an Wert verloren. Die Titel wurden von Kursen um 12,20 Euro auf aktuell 9,06 Euro durchgereicht. Weder die 12,00- noch die 10,00-Euro-Marke konnten den Sturz abbremsen.

Die Aktien des chinesischen Mobile-Spezialisten NQ Mobile (8,54 Euro; A1J AF6; US64118U1088) sind im November unter die Räder gekommen. In der Spitze ging es fast 60% nach unten, ehe die Aktie vom Handel ausgesetzt wurde. Auslöser für den Kursrutsch waren massive Betrugsvorwürfe von Muddy Waters, einem US-amerikanischen Shortseller-Spezialisten für chinesische Unternehmen. NQ Mobile soll bei Nutzerzahlen und Marktanteilen falsche Angaben gemacht haben. Über 70% der Umsätze in China seien fiktiv, so Muddy Waters. Und in den USA seien die ausgewiesenen Erlöse noch fragwürdiger. Zudem hat das amerikanische Research-Haus die angegebene Liquidität von NQ Mobile in Frage gestellt. Letztendlich, so Muddy Waters, sei die Aktie weniger als einen USD wert. Keine Frage, diese Nachricht hat eingeschlagen und den Wert stark unter Druck gesetzt.

Zwar werden die Q1-Zahlen des Internetsicherheitsunternehmens Qihoo 360 (29,925 Euro; A1H 8TB; US74734M1099) erst am 20.5. erwartet, doch bereits im Vorfeld gibt es einige Gerüchte, die durchaus das Zeug dazu haben, den Kurs negativ zu beeinflussen. In den USA gelistete chinesische Unternehmen laufen immer öfter in Gefahr, zum Spielball von Spekulanten zu werden. Mit im Boot ist auch diesmal wieder Muddy Waters-Gründer Carson Block. Auf einer Konferenz in Las Vegas soll Block zwar betont haben, dass er aktuell nicht auf der Shortseite bei Qihoo zu finden sei. Doch die teils sehr skeptischen Kommentare, die per Twitter verkündet werden, sind schon bedenklich. So soll es einige chinesische Firmen geben, die die Qihoo-Software auf ihren Rechnern verbieten. Zudem wurde auf kritische Kommentare von „Analysten“ hingewiesen. Bei diesen Vorstößen handelt es sich um sensibles Terrain, denn Qihoo wird immer abhängiger von den Online-Werbeerlösen. Im vergangenen Jahr erreichte der Anteil bereits 67,3% der Gesamtumsätze. Zudem ist das Unternehmen, das seit 2009 auch für den mobilen Bereich Sicherheitslösungen anbietet, von wenigen Großkunden abhängig. Die Top 5 Werbekunden erreichten im vergangenen Jahr einen Umsatzanteil von mehr als 20%.

Der Rohstoffhändler Olam (1,67 SGD; A0D QP4; SG1Q75923504) konnte mit den vorgelegten Halbjahreszahlen (per 31.12.) überzeugen. Der Umsatz kletterte um 24,3% auf 9,6 Mrd. SGD und der Nettogewinn legte um 21,3% auf 197,3 Mio. SGD zu. Bereinigt um ao-Effekte wären es immerhin noch +10,1% gewesen. Auf Grund der Saisonalität hat sich die Verschuldung auf 8,8 Mrd. SGD aufgebläht. Das Nettoschulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis lag bei 2,21. Wird dieses aber bereinigt um liquide Lagerbestände und gewährte Sicherheiten, dann sinkt es auf 0,68. Die Angriffe von Muddy Waters (s. PEM vom 22.11.12) blieben allerdings nicht ohne Folgen. In den kommenden drei Monaten soll die Überprüfung der Geschäfte abgeschlossen sein. Es soll dabei auch keine heiligen Kühe geben. Nur sehr hartgesottene Investoren bleiben an Bord mit Stopp bei 1,36 Euro.

Wieder einmal hat sich der Hedge Fund Muddy Waters ein Opfer gesucht. Nach Sino-Forest ist diesmal Olam (1,695 SGD; SG1Q75923504) ins Visier geraten. Die Rechnungslegungsmethoden des Agrarhändlers (biologische Assets) werden öffentlich kritisch hinterfragt. Die Singapurer haben rechtliche Schritte gegen Muddy Waters eingeleitet. Nur sehr hartgesottene Spekulanten nutzen die Unsicherheit zum Einstieg, Stopp: 1,36 SGD.