Vectron holt nach Hausse kurz Luft

Nach steiler Rally hat sich die Aktie von Vectron (19,30 Euro; DE000A0KEXC7) beruhigt. Dies liegt zum einen an dem zuletzt negativen Gesamtmarktumfeld und zum anderen an den Halbjahreszahlen des Anbieters von Kassensystemen. Diese konnten die hohen Erwartungen vieler Anleger nicht ganz erfüllen. Wir bleiben dennoch grundsätzlich optimistisch. Ausschlaggebend für unsere Einschätzung ist der Geschäftsbereich Bonvito, der es Filialisten ermöglicht, Kunden enger an sich zu binden und der bald hohe EBIT-Margen erzielen dürfte. Da die Vorstände Jens Reckendorf und Thomas Stümmler in Zukunft umfangreiche Anstrengungen vornehmen werden, um die Marktstellung von Bonvito auszubauen, sollte das Umsatz- und Nettogewinnwachstum bei den Westfalen ab dem Jahr 2017 weit über dem Branchendurchschnitt liegen.