Value-Aktien stehen vor Comeback

Value oder Growth? An dieser Frage scheiden sich häufig die Geister. Sollten Anleger auf werthaltige Substanzaktien (Value) setzen oder doch eher auf Wachstumstitel (Growth)? In den vergangenen zehn Jahren waren Letztere die ertragreichere Wahl. Eine schwache globale Konjunktur und anhaltend niedrige Zinsen waren der ideale Nährboden für Growth-Aktien. Doch nun steht eine Trendwende bevor. Value-Aktien sind derzeit europaweit so günstig wie seit der Finanzkrise nicht mehr. In den vergangenen 25 Jahren waren sie nur zur Zeit der Dotcom-Blase Ende der 90er-Jahre billiger. Im Gegensatz dazu sind die Bewertungen der Wachstumstitel auf ein Niveau gestiegen, das ihren zugrunde liegenden Fundamentaldaten häufig nicht mehr entspricht.