„Kaufen, wenn die Kanonen donnern, verkaufen, wenn die Violinen spielen.“
In Zeiten zunehmender Digitalisierung steigt das Interesse, Kunden im Internet besser zu verstehen und zu steuern. Die in Israel beheimatete Nice stellt dafür eine Echtzeit-Datenplattform zur Verfügung, die unter anderem bei der Betrugsprävention oder der Bekämpfung von Geldwäsche zum Einsatz kommt.
Als mit den steigenden Kapitalmarktzinsen zum Jahreswechsel Technologie-Aktien mit hoher Bewertung unter die Räder gerieten, hat es auch den Cybersecurity-Spezialisten Nice getroffen. Fast 50% bergab ging es in der Spitze für die Israeli.
Nach 17 Jahren Immobilienaufschwung macht sich am Markt Misstrauen breit, ob die Immobilie auch unter den neuen Vorzeichen der altbewährte Stabilitätsanker bleibt. Steigende Energiepreise und unterbrochene Lieferketten feuern die Inflation an. Die jahrelange Zinsflaute neigt sich ihrem Ende zu. Alternativ-anlagen werden interessanter. Viele Immobilien rechnen sich auf dem aktuellen Preisniveau künftig nicht mehr. Investoren müssen genau hinschauen. Während Corona bei Hotels und im Einzelhandel bereits Spuren hinterlassen hat, könnten künftig auch Büros vermehrt betroffen sein. Allein bei Wohnen dürfte die anhaltend hohe Nachfrage weiter steigende Preise rechtfertigen.
Der 2006 gegründete Wirkstoffentwickler Marinomed verfügt mittlerweile über drei vielversprechende Produktkategorien: Der Wirkstoff Carragelose, seit 2008 zur Behandlung von Erkältungskrankheiten zugelassen, verspricht nach ersten Tests zusätzlichen Schutz gegen Corona-Viren; für Marinosolv, das bei Nasen- und Augenbeschwerden eingesetzt wird, konnten die Österreicher gerade einen Lizenzdeal mit Luoxin Pharma in China abschließen; und für Tacrosolv, das gegen Bindehautentzündungen wirken soll, wird gerade ein Lizenzpartner gesucht. Die Profitabilität der Wiener ist allerdings wegen hoher Forschungs- und Entwicklungskosten noch gut zwei Jahre weg, bestätigten uns CEO Andreas Grassauer und CFO Pascal Schmidt im Exklusivinterview.
Den Umsatz wollte der Hightech-Maschinenbauer Manz im vergangenen Jahr um 10 bis 14% steigern, das EBIT gegenüber dem Vj. (1,6 Mio. Euro) leicht verbessern. Mit einem Erlösplus von 11,6% auf 296,9 Mio. Euro und einem EBIT von 1,7 Mio. Euro wurden diese Ziele den am Dienstag (12.3.) vorgelegten vorläufigen 2018er-Zahlen zufolge erreicht.
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Die aktuelle Lage der israelischen Wirtschaft sieht auf den ersten Blick durchaus befriedigend aus, denn sie dürfte trotz erkennbarer interner Schwächen und von Außen kommenden Störungen auf Wachstumskurs bleiben. Vor allem die Stimmungsindikatoren weisen einen leicht steigenden Trend auf, allerdings von einem niedrigen Niveau. So legten sowohl der State-of-the-Economy-Index der Notenbank als auch der Einkaufsmanagerindex zuletzt weiter leicht zu. Letzterer blieb allerdings knapp unter der Marke von 50 Punkten stecken, liegt also noch in einem Bereich der auf Kontraktion hindeutet. Das dürfte vor allem dem schwächeren vierten Quartal 2012 geschuldet sein, das mit einer gesunkenen Industrieproduktion endete (per Dezember: -5,3% saisonbereinigt im Monatsvergleich).
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Von den Gesprächen zwischen Israels Premier Benjamin Netanjahu und Bundeskanzlerin Angela Merkel ist in der vergangenen Woche wenig nach außen gedrungen. Dass die Kanzlerin aber mit den jüngsten Entscheidungen zum Siedlungsbau kaum einverstanden sein kann, leuchtet ein. Lt. Bank of Israel haben die letzten militärischen Auseinandersetzungen mit der Hamas aber nur einen geringen Effekt auf die Ökonomie Israels. Anders könnte es freilich aussehen, sollte es in Ägypten einen Flächenbrand geben und Syrien doch noch Giftgas einsetzen. Im Inland läuft es für die israelische Industrie recht ordentlich. Im laufenden Jahr geht die Zentralbank von einem BIP-Wachstum von 3,3% aus, im kommenden Jahr werden 3% erwartet. Eine Inflationsrate von 2,2% läge zudem immer noch im Zielband von 1 bis 3%. Die moderate Preisentwicklung hatte die Bank of Israel zuletzt dazu bewogen, den Leitzins bei 2% zu belassen.
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Eine echte Enttäuschung bereitete NICE Systems (30,94 USD; 905394; US6536561086) Anfang August seinen Aktionären. CEO Zeevi Bregman räumte ein, dass die ursprüngliche Guidance für 2012 nicht zu halten sei. Statt der geplanten 930 Mio. bis 950 Mio. USD an Umsätzen wird der Online-Sicherheitsdienstleister voraussichtlich nur 890 Mio. bis 910 Mio. USD erreichen. Beim Gewinn je Aktie (inklusive Verwässerungseffekten) peilen die Israelis mit 2,28 bis 2,38 USD nur das untere Ende der einstigen Prognose – zwischen 2,28 und 2,48 USD – an.
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Es bleibt dabei: So häufig die innenpolitischen Entwicklungen in Israel und die Konflikte mit den Palästinensern die Schlagzeilen beherrschen, so wenig Einfluss haben sie auf die Kurse an Tel Avivs Börse. Der Übernacht-Coup von Benjamin Netanjahu, der ihm Anfang Mai eine satte Mehrheit in der Knesset und damit mehr Handlungsspielraum für Reformen einbrachte, fand am Markt beispielsweise keinen Widerhall. Statt dessen knickte der Isreal Tel Aviv 25 Index in schöner Eintracht mit dem S&P 500 ein und setzt erst diesen Monat zur Kehrtwende an.
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Das Jahr hat umsatzmäßig für NICE Systems (36,51 USD; 905 394; US6536561086) gut begonnen. Der Spezialist für Datenmanagement und Überwachung steigerte seine Q1-Erlöse von 185,3 Mio. auf 210,4 Mio. USD. Weiter unten in der Gewinn- und Verlustrechnung hinterließen dafür u. a. höhere Forschungs- und Entwicklungskosten sowie vermehrte Marketingausgaben ihre Spuren. Hinzu kamen 136 Mio. USD an Akquisitionskosten. Der Nettogewinn gab leicht von 8,1 Mio. auf 7,8 Mio. USD nach. Dagegen stieg der operative Cashflow von 55,5 Mio. auf 70,2 Mio. USD, was z. T. aus Vorabzahlungen ganzjährig laufender Wartungsverträge resultierte.
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In Zeiten virtueller Zahlungsströme wird die Bargeldversorgung für Banken zur lästigen Pflicht. Kein Wunder: Kauf, Wartung und das regelmäßige Befüllen der Geldautomaten gehört aus Sicht eines Finanzjongleurs in die Kategorie „Nice-to-have“. Entsprechend wenig soll der Service kosten.
Echte Wachstumsperspektiven für das „klassische“ Hardwaregeschäft liefern letztlich nur noch die Schwellenländer.
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Die Aktie von Bayer hat mit Blick auf die Performance der vergangenen Wochen und Monate eigentlich deutlichen Nachholbedarf. Seit Jahresbeginn konnte der Kurs gerade mal um rund 6% gesteigert werden, während der DAX trotz der laufenden Korrektur gut 15% im Plus notiert. Von fundamentaler Seite liefern zudem die Empfehlung der britischen Gesundheitsbehörde NICE für den Gerinnungshemmer Xarelto („Option zur Schlaganfallprävention“) sowie positive Studienergebnisse zu dem Krebsmedikament Regorafenib erste Hoffnungszeichen.
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Kommende Woche präsentiert der Sicherheitsspezialist NICE Systems (35,42 USD; 905 394; US6536561086) seine 2011er-Zahlen. Das Interesse wird sich dabei wohl weniger auf die Daten richten, deren Rahmen die Israelis mit 792 Mio. bis 802 Mio. USD an Umsätzen und einem (verwässerten) EPS zwischen 2,05 und 2,09 USD hinreichend festgeklopft haben.
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Schneller als gedacht hat die Bank of Israel auf den drohenden Abschwung der heimischen Wirtschaft mit einem Zinsschritt reagiert. Damit zollt das Zentralinstitut den deutlich gesunkenen Inflationserwartungen Tribut. Lag die geschätzte Preissteigerung per Ende September 2012 vor rund einem Monat noch bei 2,5%, wurde sie nunmehr auf 2,3% zurückgeschraubt.
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