Fed verpasst Anfang vom Ende

Mit ihrem Beschluss, die Politik des billigen Geldes vorerst fortzusetzen, hatte die Fed die Experten am vergangenen Mittwoch überrascht. Viele Beobachter waren davon ausgegangen, dass es sich Notenbankchef Ben Bernanke nicht nehmen lasse, noch vor dem Ende seiner Amtzeit im kommenden Januar eine Trendwende in der US-Geldpolitik einzuläuten. Schließlich zeigte sich die amerikanische Wirtschaft im zweiten Quartal von ihrer robusten Seite, das BIP kletterte aufs Jahr hochgerechnet um 2,5%. Dennoch scheint der Mehrheit der Notenbanker die konjunkturelle Erholung auf zu wackligen Beinen zu stehen. Und die Arbeitslosenquote ist mit zuletzt 7,3% im August noch weit entfernt von den 6,5%, an die die Fed das Ende der niedrigen Zinsen gekoppelt hat.