Zyklische Konsumgüter

Mit der Fußball-Europameisterschaft und den Olympischen Spielen steht dieser Sommer ganz im Zeichen des Sports. Das macht sich auch bei den Marktanteilen der Fernsehsender bemerkbar, im Juni dominierten ARD und ZDF mit der EM-Übertragung. Im Juli waren es dann die Sondersendungen zu den Terroranschlägen, zum Amoklauf in München und zum Putschversuch in der Türkei, die die Zuschauer zu den Öffentlich-Rechtlichen trieb. Die privaten Sender mussten sich zu oft hinten anstellen, was im Sommerloch auch mit der geringen Zahl an frischer Ware zu tun hat. Da nutzte der eine oder andere Zuschauer lieber Streaming-Angebote.

Das Siegertrikot der Fußball-EM stellte zwar Rivale Nike, dennoch kann sich Adidas im Sportjahr 2016 wie ein Gewinner fühlen. Die guten Nachrichten aus Herzogenaurach häuften sich, jüngst erläuterte das DAX-Mitglied seine drei strategischen Säulen für die Strategie bis 2020.

Vor einigen Tagen feierte das Sanitärwerk von Villeroy & Boch (V&B) am Stammsitz Mettlach sein 60-jähriges Bestehen. Ungefähr 60 000 Teile verlassen die Fabrik jedes Jahr, wozu auch Toiletten der neuesten Generation „DirectFlush“ gehören. Diese verschafften dem Keramikspezialisten im ersten Halbjahr einen ordentlichen Schub. So erzielte der Bereich Bad und Wellness dank der starken Nachfrage nach WCs ein Umsatzplus von 6,4%. Das Russland-Geschäft leidet dagegen weiter unter dem schwachen Rubel, in Italien machten sich die lahmenden Bauaktivitäten bemerkbar.

Im vergangenen Herbst war die Welt beim Schweizer Schmuck- und Uhrenhersteller Richemont noch in Ordnung. Die Aktie bewegte sich nur rund zehn Franken unter dem historischen Höchstkurs von 95 CHF und die Gewinne entwickelten sich prächtig. Schon im Weihnachtsgeschäft deutete sich dann allerdings eine Schwäche an, was sich direkt im Kurs spiegelt. Dieser bewegte sich fortan steil bergab – bis zum Tief bei 53,50 CHF am Brexit-Tag.

Dass den Schweizern im Spiel gegen Frankreich gleich vier Trikots rissen, gehört sicher zu den Aufregern der Fußball-EM. Ausrüster Puma hatte indes bereits einen Tag später eine Erklärung parat: In der fehlerhaften Charge seien Garne während der Produktion beschädigt, das defekte Material aber nur in einer kleinen Stückzahl verwendet worden.

„

Ist das die Vorfreude auf die Fußball-EM? Fakt ist jedenfalls, dass die Aktie von Borussia Dortmund endlich aus ihrer seit August währenden Seitwärtsbewegung ausgebrochen ist. Und das ausgerechnet nach einem durchwachsenen Epilog, der einer erfolgreichen Saison folgte.

„

Mit unserer Einschätzung zu ad pepper (PB v. 30.3.) lagen wir richtig. Allerdings ist unser Limit nicht aufgegangen. Leider, denn der Wert (2,71 Euro; NL0000238145) konnte innerhalb von zwei Monaten um über 50% zulegen.

„

Jahre mit sportlichen Großereignissen sind nicht nur für die übertragenden Sendeanstalten besondere Zeiten. Die Werbekunden buchen im Vorfeld besonders eifrig, was bei der RTL Group in einem starken Q1 mündete. Der Medienkonzern spricht von einem „Ausnahme-Ergebnis““, zogen Umsatz (+9,5%) und Nettoergebnis (+30,2%) doch merklich an.

„

2013 hatte sich ProSiebenSat.1 Media von seinen Beteiligungen in Skandinavien getrennt. Ganz abgehakt sind die damaligen Aktivitäten aber noch nicht, ein Tochterunternehmen streitet sich mit den schwedischen Finanzbehörden um Steuernachforderungen für die Jahre 2008 bis 2013. Weil jetzt ein günstiges Urteil zurückgewiesen worden ist, bilden die Bayern vorsorglich eine Rückstellung von rund 40 Mio. Euro, die das Konzernergebnis im laufenden Jahr belasten und im EBT aus nicht fortgeführten Aktivitäten ausgewiesen wird.

Während Nico Rosberg und Lewis Hamilton vor ihrem Zusammenstoß in Spanien noch Zeit gefunden hatten, Klamotten von Hugo Boss probezutragen, findet die Aktie des Edelschneiders nach ihrem Crash nur mühsam zurück in die Spur. Immerhin haben die Metzinger jetzt einen neuen Vorstandschef gefunden: CFO Mark Langer soll kurzfristig die seit Anfang März vakante Führungsrolle übernehmen.

„

In den vergangenen Tagen erreichten uns zu Recht viele Anfragen zu Ströer. Zur Erinnerung: Ein US-amerikanischer Hedgefonds namens Muddy Waters hatte in einer Studie behauptet, dass der Werbespezialist nicht das sei, für das ihn der Markt offenbar halte. Das MDAX-Mitglied schöne Kennzahlen wie das organische Wachstum oder den operativen Cashflow. Zudem wiesen die Amerikaner auf Ungereimtheiten bei „insiders’ self-dealings““ des Top-Managements hin. Ströer reagierte zügig mit einer umfangreichen Stellungnahme, die die einzelnen Vorwürfe von Muddy Waters als im Kern falsch, teilweise als ehrabschneidend bezeichnet.

„

„

Mit seinem ersten Einblick ins Auftaktquartal hat Adidas am Mittwoch die Anleger begeistert. Der Sportartikelhersteller steigerte die Erlöse währungsbereinigt um 22% auf 4,8 Mrd. Euro und katapultierte den „Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen““ um 38% auf 350 Mio. Euro nach oben.

„

Villeroy & Boch (V&B) und Frank Göring – diese Kombination scheint zu stimmen. Zeitnah zur Hauptversammlung am 1. April verlängerte der Keramikhersteller den Vertrag mit seinem Vorstandschef vorzeitig bis 2022. Göring arbeitet seit 1997 im Unternehmen und wurde 2009 zum CEO bestimmt.

Der Vermarktungsspezialist Ströer hat einen heißen Winter hinter sich. Die Kölner setzten ihre Einkaufstour fort und akquirierten z. B. die Internetplattform statista und mit BAB Maxiposter den Marktführer für großformatige Werbung an Autobahnen. Daneben enterte Ströer den MDAX.

Den Beweis für einen nachhaltigen Turnaround hat die Medienagentur ad pepper nach erfolgreicher Restrukturierung, die neben Kostensenkungsprogrammen auch den Verkauf verlustbringender Geschäftseinheiten vorsah, immer noch nicht erbracht. Positiv überraschen konnte die Marketing-Agentur mit dem kürzlich veröffentlichten Geschäftsbericht für das abgelaufene Jahr 2015 trotzdem.

„

Das Luxussegment brummt immer dann, wenn sich möglichst viele Menschen hochwertige Konsumgüter leisten können. Dies wiederum steht im Zusammenhang mit der Konjunkturentwicklung. Denn je mehr die Bürger Geld auf der „hohen Kante““ haben, desto größer sind die Ausgaben für edle Uhren, hochpreisige Mode oder gar teure Getränke. Wenn Anleger nun den LVMH-Konzern als Gradmesser für die Konjunkturentwicklung heranziehen, kommen sie zur Überzeugung, dass die globale Wirtschaft im Aufwärtstrend ist.

„

Für Anleger kann es sich durchaus auszahlen, nicht alle Eier in einen Korb zu legen. Diversifikation hat sicherlich schon viele Anleger vor einem Totalverlust ihres Vermögens bewahrt. Allerdings stellt sich bei der Konstruktion von diversifizierten Portfolios auch immer die Frage, welches Gewicht den einzelnen Positionen zugeordnet wird, so dass Risiko und erwartete Rendite in einem günstigen Verhältnis stehen.

„

„Boah, Hamma!““, dröhnt es dem Besucher auf Einhells Website entgegen. Mit diesem kleinen Kalauer bewirbt der Spezialist für Elektrowerkzeuge und Gartengeräte seine Bohrhämmer, mit denen Heimwerker nach Herzenslust hämmern, bohren und schrauben können – „und das zum besten Preis““.

„

Bei der Digitalisierung der Medien mischt auch die RTL Group munter mit. Inzwischen erzielt der MDAX-Konzern über 8% der Erlöse abseits des klassischen Fernsehens, wobei E-Commerce- und Homeshopping-Plattformern noch nicht einmal eingerechnet sind. Insgesamt setzte die Bertelsmann-Tochter 2015 6,0 Mrd. Euro um – ein neuer Rekordwert.

In gut drei Monaten startet die Fußball-Weltmeisterschaft in Frankreich. Erstmals streiten sich 24 Nationen um den silbernen Henri-Delaunay-Pokal, der derzeit in spanischen Händen ist. Mit der Vergrößerung des Teilnehmerfelds hat UEFA-Boss Michel Platini die Vermarktungsmaschinerie noch einmal angeheizt. Mehr Spiele bedeuten mehr Zuschauer, mehr Fernsehübertragungen und mehr Werbeplätze. Auch die großen Sportartikelhersteller haben sich längst in Position gebracht, um ihr Stück vom Fußballkuchen abzubekommen.