Zyklische Konsumgüter

Der Bauboom ging an Sto, einem Spezialisten für Wärmedämmungen, Fassadenfarben und -putze, bisher vorbei. Für den Bereich der Bautenanstriche kalkulieren die Baden-Würt-temberger 2019 sogar einen Mengenrückgang von 1,1% ein.

Luxus-Aktien schlagen sich in unsicheren Zeiten gut, sie gelten als krisenfest. Die wohlhabende Kundschaft, die gerne zu einem Moët-Champagner oder einer Rolex-Uhr greift, dürfte auch in einer konjunkturell schwächeren Phase die nötige Kaufkraft haben. Auch die wachsenden Vermögen vieler Chinesen stimulieren die Nachfrage. Spannend finden wir besonders die Anbieter der zweiten Reihe. Denn die kleineren Branchenvertreter fokussieren sich stärker und können Kraft und Ressourcen meist einer einzelnen Marke widmen.

Die Kursrally bei Ströer geht weiter. Um rd. drei Viertel konnte die SDAX-Aktie (72,50 Euro; DE0007493991) ihren Wert in diesem Jahr bereits steigern und erreichte Anfang November bei 75,75 Euro ein Allzeithoch. Für den nötigen Rückenwind sorgte eine starke operative Entwicklung:

Am Donnerstag (14.11.) vollzogen wir einen Teilverkauf von 150 Puma-Aktien (66,05 Euro; DE0006969603). Damit floss unserem Depot eine Liquidität von 9 982,50 Euro zu. Dieser Schritt ist aber keine Abkehr von Puma, denn die Wachstumsstory des Konzerns wird anhalten. Vielmehr bauen wir mit dem Verkauf das Übergewicht der Aktie ab. Nebenbei sichern wir uns einen Teil der aufgelaufenen Performance, denn an Gewinnmitnahmen ist noch niemand gestorben.

Nach der überraschenden Niederlage von Borussia Dortmund gegen den 1. FC Union Berlin und dem anschließenden Kursrutsch der BVB-Aktie (8,23 Euro; DE0005493092), rieten wir in PB v. 4.9. zum Einstieg.

Wer als Sportartikelhersteller mitmischen will, muss ein Standbein im wichtigsten, aber auch umkämpften US-Markt haben. Einen Heimvorteil genießen daher der Platzhirsch Nike und der Herausforderer Under Armour.

Rational schafft es immer wieder, die hochgesteckten Erwartungen zu übertreffen. Dank großer Nachfrage nach den Geräten für Industrie- und Großküchen steigerte das MDAX-Unternehmen nach neun Monaten den Umsatz um 9% auf 612,6 Mio. Euro.

Schwächere Zahlen im Q1 stuften wir bei Villeroy & Boch als einmaligen Ausrutscher ein (vgl. PB v. 24.4.). Leider lief aber auch das Q2 schwach. Dies führte dazu, dass der Konzern Mitte Juli die Ziele für das Gj. reduzierte.

Der Handelskrieg zwischen den USA und China verdirbt Hugo Boss-Käufern die Konsumlaune. In den USA blieben die Umsätze hinter den eigenen Erwartungen zurück. Zudem werden die Geschäfte in Hongkong von den politischen Unruhen belastet.

Die überraschende Niederlage von Borussia Dortmund am vergangenen Wochenende gegen Aufsteiger Union Berlin kam für Anleger genau zum richtigen Zeitpunkt. Der starke Transfersommer sorgte für jede Menge Vorschusslorbeeren, denen der BVB in den ersten beiden Saisonspielen auch gerecht wurde.

Auch wenn die Hj.-Zahlen bei der RTL Group recht stabil aussehen, gibt es eine Reihe von Veränderungen im Konzern. Denn die zu 75,1% dem Medienunternehmen Bertelsmann (s.  PLATOW Brief) gehörende Sendergruppe stärkt ihr Führungsgremium mit dem neuen Finanzvorstand Björn Bauer.

Anfang Juli hatten wir bei Rational empfohlen, Kursrücksetzer unter 600,00 Euro zum Einstieg zu nutzen (vgl. PB v. 1.7.). Die Aktie (613,50 Euro; DE0007010803) fiel auch tatsächlich Mitte Juli mehrmals unter diese markante Marke. Mit den Hj.-Zahlen am 8.8. ging es dann aber bergauf, denn die robusten Dampfgarer des Großküchenherstellers liefern zuverlässige Erträge.

Weltmeisterschaften und Olympische Spiele sind das Salz in der Suppe der globalen Sportartikelhersteller. Denn wenn bekannte Athleten Trikots und Schuhe werbewirksam in die Kameras halten, klingeln die Kassen der Ausrüster. Ein Erfolg war die gerade zu Ende gegangene Fußball-WM der Frauen: Mehr als eine Milliarde Menschen verfolgten das Turnier auf TV-Kanälen und Plattformen. Die Preisgelder der FIFA verdoppelten sich auf 30 Mio. US-Dollar, womit die Chancen steigen, dass bei der nächsten WM sogar 32 statt wie bisher 24 Teams um den Weltpokal spielen.

Die Rational-Aktie holt erst einmal Atem. Im Juni ist das SDAX-Papier (599,00 Euro; DE0007010803) vorerst mit dem Versuch gescheitert, sich komfortabel über der 600,00 Euro-Marke zu etablieren. Immerhin hielt beim Rückfall die 38-Tage-Linie bei 586,50 Euro stand.