Transportwesen

Trotz einer Gewinnwarnung des Paketzustellers FedEx sehen wir die Deutsche Post auf einem guten Weg. Denn die Bonner sind zwar ebenfalls international aufgestellt, doch die US-Amerikaner sind auf ihrem Heimatmarkt von den Handelsstreitigkeiten und den zeitweisen Sanktionen etwa gegen Huawei viel stärker betroffen.

Zu den Aktien, die im August kräftig unter die Räder kamen (s. a. „Unsere Meinung“ auf S. 1) gehört Sixt. Bis Monatsmitte verloren die Stämme des Autovermieters rd. 18%, ehe in der zweiten Monatshälfte eine Erholung einsetzte. Aktuell steht die SDAX-Aktie (86,55 Euro; DE0007231326), die genau zwischen den 38- und 200-Tage-Linien notiert, an einer entscheidenden Weggabelung. Aus unserer Sicht gibt es gute Gründe, auf einen Ausbruch nach oben zu setzen.

Die Deutsche Post blickt zuversichtlich auf den Beginn des zweiten Halbjahres. Denn zum 1.7. steigt das Porto u. a. für den Standardbrief auf 0,80 (zuvor: 0,70) Euro und die Postkarte auf 0,60 (zuvor: 0,45) Euro.

Ordentlich Aufwind hat momentan Fraport. Der Flughafenbetreiber erhöhte am Freitag (24.5.) seine Beteiligung am Lima Airport von 70 auf 80% und legte Ende April den Grundstein für das Frankfurter Terminal 3. Bis 2023 sollen von Deutschlands größtem Drehkreuz 21 Mio. Passagiere zusätzlich fliegen. Ein Teil des Baus dürfte auf Grund bereits erreichter Kapazitätsgrenzen schon 2021 in Betrieb gehen. Trotz des späteren Osterfestes nutzten 14,6 Mio. Passagiere (+2,5%) im Q1 den Frankfurter Airport und der ber. Umsatz stieg auf 678,5 Mio. Euro (+5,3%). Mit verbessertem EBIT (86,1 Mio. Euro; +4,6%) und Finanzergebnis sprang der Nettogewinn auf 28,0 Mio. Euro (+42,9%).

Nach einem erfolgreichen Q3 (vgl. PB v. 22.10.) hat Sixt im November die Jahresziele präzisiert: 2018 soll es mit einem Umsatzplus von rd. 10% und einem Anstieg beim Gewinn vor Steuern um mindestens 15% ein weiteres Rekordergebnis geben. Vorher hatte der Konzern nur von einem „sehr starken“ EBT-Wachstum und einem „starken“ Anstieg beim Umsatz gesprochen. Vorstandschef und Großaktionär Erich Sixt wollte damit wohl dem Verfall der Stammaktie (79,35 Euro; DE0007231326) entgegenwirken. Sie sank im Zuge der Marktschwäche bis auf 63,85 Euro und rutschte damit massiv unter unseren Stopp vom Oktober bei 85,00 Euro. Immerhin kam es anschließend zu einer Erholung. Dazu trugen auch Marktspekulationen aus den USA bei, wonach Deutschlands größter Autovermieter den US-Mitbewerber Hertz übernehmen wolle. Sixt dementierte aber zeitnah und glaubhaft.

Auch 2018 behält die Deutsche Lufthansa mit einem Zuwachs von 10,0% auf 142,3 Mio. Passagiere die europäische Airline-Krone. Der Wettbewerber Ryanair (+8,0% auf 139,2 Mio. Gäste) muss sich wegen Streiks und gravierenden Flugausfällen mit Platz zwei begnügen. Beim Marktführer erhöhten sowohl die Netzwerk-Airlines als auch der Wachstumstreiber Eurowings Flugangebot, Gästeaufkommen und Auslastung.

Der aktuelle Luftverkehr ist noch immer von einer hohen Zahl an Flugausfällen und Verspätungen geprägt. Experten machen die ehemalige Air Berlin dafür verantwortlich, da deren Pleite eine Neuordnung am europäischen Flughimmel nötig machte. Unternehmen wie die Lufthansa zahlen die Zeche, da hohe Entschädigungen für die Fluggäste die Folge sind. Aber auch technische Probleme wie bei der Flugunterbrechung von Kanzlerin Angela Merkel auf dem Weg zum G20-Gipfel nach Buenos Aires und Kapazitätsengpässe hemmen die Entwicklung des Luftverkehrs. Wir prüfen die Situation bei den drei großen Flughafenbetreibern Europas.

Zusammen mit dem US-amerikanischen Start-Up Hyperloop geht der Hamburger Hafenbetreiber HHLA neue Wege. In einem für 7 Mio. Euro gegründeten gleichberechtigten Joint Venture soll ausgelotet werden, ob ein innovatives Hyperloop-Transportsystem für Seecontainer machbar ist. Mit Hilfe der Magnetschwebetechnik könnten dann Transportkapseln mit mehr als 1000 km/h durch einen Tunnel rasen. An einem Tag würde der Hafen bis zu 4 100 Container zusätzlich umschlagen und bisher begrenzte Transportwege entlasten. Über eine Verteilerstation könnte die Strecke für konkurrenzfähige 20 Mio. Euro je Kilometer sogar bis ins Hinterland führen.

Nachdem die Deutsche Post ihren Umbau des Brief- und Paketgeschäfts im Juni ankündigte, überraschte der Gewinnrückgang im Q3 niemanden. Denn die Neuausrichtung, u. a. mit einem Vorruhestandsprogramm, verschlang 392 Mio. Euro an Restrukturierungsaufwendungen.

Am Dienstag (30.10.) berichtete Deutsche Lufthansa-Chef Carsten Spohr über das „nur“ zweitbeste Neunmonatsergebnis der Konzernhistorie. Der Umsatz stieg demnach minimal auf 26,9 Mrd. Euro (+0,5%), während das bereinigte EBIT sogar auf 2,36 Mrd. Euro (-7,7%) absackte. Diese Werte lagen jedoch nur leicht unter den Markterwartungen. Größere Belastungen durch den steigenden Kerosinpreis, aber auch auf Grund der vielen Flugverspätungen konnte die Fluggesellschaft nicht kompensieren. Auch die Integration von Air Berlin kostete noch ordentlich Geld (s. PLATOW Brief v. 31.10.).

Im traditionell starken Q3 hat Sixt offenbar auch dieses Jahr alles richtig gemacht – und Konzernchef Erich Sixt erhöht deswegen erneut die Jahresprognose.