Telekommunikationsdienste

Im dritten Quartal ist die Profitabilität bei der Deutschen Telekom spürbar gesunken. Dies ist vor allem am EBIT erkennbar, das sich gegenüber der Vorjahresperiode um 28,4% reduzierte. Die Ursache für den Rückgang liegt aber nicht nur im operativen Geschäft.

Ein paar Wochen vor Weihnachten scheinen die Telefonanbieter in den Jahresendspurt zu starten. Auch wenn ein Mobilfunkvertrag vielleicht nicht das persönlichste aller Geschenke ist, haben die Unternehmen die nächste Stufe im Preiskampf gezündet.

Auf dem deutschen Mobilfunkmarkt bleibt der Wettbewerb intensiv. Insbesondere die Discount-Anbieter versuchen neue Kunden mit immer attraktiveren Tarifen zu binden. In diesem Umfeld kann sich Freenet dennoch gut behaupten.

Auf dem Weg hin zum Filialisten hat Drillisch erste Zeitfenster bekanntgegeben. In einem Interview mit der „Wirtschaftswoche“ erklärte Vorstandschef Paschalis Choulidis, dass zu Beginn des neuen Jahres die ersten Handyshops eröffnet werden sollen.

In den vergangenen Tagen haben sich viele Anleger von ihren TecDax-Werten getrennt. Hierunter litt auch der Anteilschein von United Internet, der unter die Marke von 30 Euro fiel. Damit hat sich die technische Situation bei dem Wert deutlich eingetrübt. Eine Entwarnung kann erst gegeben werden, sobald United Internet die 200-Tage-Line, die momentan bei 31,80 Euro verläuft, nach oben durchbricht.

Mit der Übernahme von E-Plus durch Telefónica Deutschland bleibt der Mobilfunkmarkt in Bewegung. Hierzu trug auch eine Werbeoffensive einer United Internet-Tochter bei, die ihren Preis für die Allnetflat stark reduzierte. Um diesem herausfordernden Marktumfeld auszuweichen, plant Freenet, in Zukunft noch stärker auf den Vertrieb von digitalen Lifestyle-Produkten wie hochwertige Elektronikgeräte zu setzen.

Bei der Deutschen Telekom wird der geplante Verkauf der Tochter T-Mobile USA wahrscheinlicher. Gerüchten zufolge will der Konkurrent Sprint im Juli ein Übernahmeangebot vorlegen. Diesbezüglich haben die Amerikaner zur Finanzierung offenbar acht Banken mit an Bord genommen. Allerdings müssen die US-Kartellbehörden diesem Deal noch zustimmen.

Unser Musterdepotwert Drillisch hat die Mitte Mai abgehaltene Hauptversammlung gut verkraftet. Rutschte die Aktie (28,12 Euro; DE0005545503; DB Platinum III Platow Fonds) nach der Zahlung von 1,60 Euro je Anteilschein erwartungsgemäß in den Keller, erklomm das Papier innerhalb weniger Tage neue Höchststände.

Der Kommunikationsdienstleister United Internet freut sich weiterhin über einen reges Konsumenteninteresse. Im ersten Quartal gelang es dem TecDAX-Unternehmen, die Zahl der Mobile-Internet-Verträge um 110 000 und die Zahl der DSL-Anschlüsse um 70 000 auszubauen.

Auf dem Frankfurter Börsenparkett kamen die Q1-Zahlen von Freenet zunächst nicht gut an. In einer ersten Reaktion sackte der TecDAX-Titel am Donnerstag um 7% ab und markierte den tiefsten Stand seit Mitte Februar. Insgesamt zeigten sich viele Investoren enttäuscht, dass sich der Konzernumsatz zum Jahresauftakt gegenüber der Vorjahresperiode um 7,4% reduzierte.

In Deutschland setzt sich der Trend zum schnelleren Internet auch in kleineren Städten verstärkt durch. Hiervon profitiert insbesondere der Marktführer, die Deutsche Telekom, die Experten zufolge derzeit an einer ungewöhnlichen Flut an Neuverträgen in den ländlichen Gebieten partizipiert. Da höhere Bandbreiten bei Konsumenten immer beliebter werden, dürfte der durchschnittliche Umsatz pro Kunde langfristig zumindest nahezu konstant bleiben. Zudem sollte sich der Bonner Riese an einer signifikant steigenden Nachfrage nach dem mobilen Datenübertragungsstandard 4G erfreuen, der höhere Einnahmen als 3G ermöglicht.

Während unser Musterdepotwert Drillisch in den ersten drei Monaten des Jahres von Hoch zu Hoch sprang, müssen Anleger seit Anfang April mit einem deutlichen Rückgang klarkommen. Zu diesem Zeitpunkt erreichten den Markt ganz unterschiedliche Signale.

Auf dem Frankfurter Börsenparkett stehen die Aktien von Kommunikationsdienstleistern, die kein eigenes Netz besitzen, derzeit hoch im Kurs. Mit unserem Musterdepotwert Drillisch und unseren positiven Voten zu Freenet liegen Sie deutlich vorne. Beim Platzhirsch United Internet ist die Entwicklung ebenfalls überzeugend. Seit unserer Erstempfehlung (PB v. 24.10.11) befinden sich Leser um 140% im Plus.

Der Mobilfunkprovider Freenet bleibt gegenüber seinen Aktionären weiterhin großzügig gestimmt. Die Büdelsdorfer planen, die Ausschüttung für das vergangene Geschäftsjahr um 0,10 Euro auf 1,45 Euro zu erhöhen. Die fundamentale Entwicklung lässt die Anhebung durchaus zu. Im Jahr 2013 konnten die Norddeutschen den Nettogewinn um 38% auf 238,9 Mio. Euro steigern. Zwar profitierte das TecDAX-Unternehmen stark von sinkenden Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte. Mit einem Erlösanstieg von 3,1 Mrd. auf 3,2 Mrd. lief aber auch das operative Geschäft rund.