Schweiz

Unsere Oldie-Empfehlung abseits des Musterdepots sorgte auch in den vergangenen Wochen für Furore: Zum einen kehrte die Aktie von BB Biotech kürzlich nach einem dreimonatigen Exil wieder in den TecDAX zurück, zum anderen erfreuten gleich mehrere der Beteiligungen im September mit positiven Studiendaten bzw. profitierten von regulatorischen Entscheidungen.

Ein bis zwei Akquisitionen hatte Impreglon-Vorstandschef Henning Claassen im August gegenüber PLATOW angekündigt und für die Zukäufe ein Volumen von insgesamt 8 Mio. bis 10 Mio. Euro aufgerufen.

Im hart umkämpften Internethandel kapituliert buch.de vor dem schwierigen Schweizer Markt. Wegen der anhaltend problematischen Währungsentwicklung und der im März per Volksentscheid gescheiterten Wiedereinführung der Buchpreisbindung in dem Alpenland habe die Tochter buch.ch im zum 30.9. beendeten Geschäftsjahr 2011/12 eine „negative Ergebnisentwicklung“ durchgemacht und belastet daher das Konzernergebnis.

Wer in den 1980ern zur Schule ging, wird sich noch an das Geschichtsbuch „Zeiten ändern sich“ erinnern. Mit dem Titel wollte der Verlag auf den Wandel in der Welt, aber auch auf eine Veränderung der Wahrnehmung hinweisen. Derzeit erleben wir genau so eine Zeitenwende und eine Veränderung von (festen) Glaubenssätzen – auch bei Anlegern. Die trauen inzwischen eher China als den Vereinigten Staaten, zumindest wenn es nach dem sichersten Wirtschaftsraum geht.

Tiger Brands (26,045 Euro; A0F 69Z; ZAE000071080) kommt bei der geplanten 63,35%-Übernahme der Dangote Flour Mills voran. Derzeit verhandeln der Nahrungsmittelkonzern und Dangote Industries mit der nigerianischen Börsenaufsicht über die Details. Tiger Brands hatte schon vor vier Monaten bekanntgegeben, die Beteiligung übernehmen zu wollen. Die Aktie des Konzerns schaffte es im August nicht, ihr Mai-Hoch zu überwinden. Wir bestätigen unsere Halten-Empfehlung bei Tiger Brands mit Stopp 20,20 Euro. +  +  + 

Irgendwie war in den vergangenen Monaten bei den Aktien der Luxusgüterkonzerne der Wurm drin. Offenbar hatte sich herumgesprochen, dass auch in Asien – der Region, die auf starke Nachfrage hoffen ließ – die Bäume nicht in den Himmel wachsen. Mittlerweile sind die Unkenrufe wieder einem gesunden, aber keineswegs überbordenden Optimismus gewichen. Das signalisieren zumindest die Aktienkurse.

BB Biotech kehrt in den TecDAX zurück. Die Entscheidung der Deutschen Börse beendete ein merkwürdiges Intermezzo von nur drei Monaten, während dem die Aktie der Schweizer Beteiligungsgesellschaft vorübergehend nicht im Technologieindex enthalten war. Anders als bei vielen anderen Index­absteigern lag der Rauswurf indes nicht an einer schwachen Kursentwicklung – immerhin hat der Titel in den vergangenen zwölf Monaten über 75% an Wert gewonnen. Entscheidend war vielmehr, dass bei ausländischen Unternehmen mindestens ein Drittel der Handelsumsätze an der Frankfurter Börse und im Xetra-Handel anfallen müssen. Das war Mitte Juni vor­übergehend nicht mehr der Fall gewesen.

Mit der Einführung der konzernweiten Dachmarke EQS will sich der Kommunikationsdienstleister Equity Story fit machen für ausländische Kunden. In Russland funktioniert das offenbar ganz gut.

akao, Zucker und Milch sind die Stoffe, aus denen die Träume von Schokoladen-Liebhabern bestehen. Ihre Preisentwicklung verhieß 2012 ein Fest für Schleckermäuler und für die Aktionäre von Barry Callebaut: Lag der Preis für Kakao­bohnen 2011 bei bis zu 2 400 GBP je Tonne, pendelt er seit gut acht Monaten um die 1 550 GBP. Bei Milch ging es zuletzt leicht aufwärts, während der Zuckerpreis nachgab.

Dem Tüchtigen hilft das Glück! Eigentlich lief unser dienstältester Trade abseits des Musterdepots schon richtig gut. Doch als vor wenigen Tagen Vontobel eine Umtauschofferte für BB Biotech abgab, kannte der Kurs des Turbo Bull (4,26 Euro; DE000CM8KSY5) kein Halten mehr. Seit Ihrem Kauf (Ausgabe vom 2.12.11) liegen Sie nun satte 204% im Plus.

Die Presseverantwortlichen von BB Biotech können sich über Langeweile derzeit wahrlich nicht beklagen. Selbst am Sonntag mussten die Schweizer für eine Stellungnahme in die Tasten greifen. Die Klage der US-Beteiligungsgesellschaft OrbiMed sei „haltlos“ und „unerheblich“, heißt es darin. Den Eidgenossen und ihrem Verwaltungsratspräsidenten Thomas Szucs wird vorgeworfen, OrbiMed bei einem Finanzierungsdeal mit der österreichischen Intercell, bei der Szucs ebenfalls Aufsichtsratsboss ist, mit nicht ganz astreinen Methoden zuvorgekommen zu sein. Die von BB Biotech gebildete Task Force bestreitet das entschieden.

Der deutsche Modemarkt bleibt hart umkämpft. Während sich Damenspezialisten wie Gerry Weber oder die ehemals börsennotierte Escada mit dem Gedanken tragen, ins Herrensegment vorzustoßen, versuchen sich die Hersteller auch durch Übernahmen Luft zu verschaffen.

Der Chemie- und Pharmakonzern Merck schließt seine Standorte in Genf (2013) und Coinsins (2014). Fünf Jahre nach der Übernahme von Serono werden damit weitere Doppelfunktionen abgebaut, was Teil des laufenden Sparprogramms ist.

Mit dem Softwareunternehmen VSG Vange Software (A1J TW0; CH0149557099), das seinen europäischen Holdingsitz in der Schweiz hat, versucht es erneut ein chinesisches Unternehmen am deutschen Aktienmarkt (Entry Standard). Bis zu 1 Mio. neue Aktien sollen auf den Markt kommen, was bei erfolgreichem IPO einem Freefloat von 20% entsprechen würde. Die Bookbuildingspanne liegt bei 26 bis 31 Euro (Zeichnung bis 18.6.), was in etwa einem geschätzten 2012er-KGV von 7,5 bis 9 (Quelle: VEM) entsprechen würde. Ursprünglich hatte das Unternehmen aber wohl ein Listing in der Schweiz angestrebt. Wie uns die Eidgenossen bestätigen, seien dort zunächst nicht alle Zulassungskriterien erfüllt worden. Eine mögliche Nachreichungsfrist hat das Unternehmen jedoch verstreichen lassen, so dass es rein formaljuristisch auch keine Ablehnung eines Listing in der Schweiz gegeben hat. Stattdessen wird jetzt ein Versuch in Deutschland gestartet.

„Carlyle hat bisher keine Andeutungen gegenüber P&I gemacht, wie es weitergehen soll,“ sagt ein Sprecher von P&I Personal & Informatik im Gespräch mit PLATOW. Zuletzt hatte der Private-Equity-Investor, der über die Argon GmbH 75% der Anteile an dem Anbieter von Personalsoftware hält, den Anlegern unabhängig von der Ertragslage eine Ausgleichszahlung von 1,55 Euro je Aktie pro Jahr zugesagt.

Der Pharmakonzern Merck bietet Anlegern eine klassische Restrukturierungsstory. Die Darmstädter wollen in den kommenden Jahren die im Branchenvergleich zu hohen Kosten signifikant senken und dabei zahlreiche Arbeitsplätze abbauen. Rund 40% der Gesamtkosten entstehen bei Merck bislang im Personalwesen.

Die Buchhandelssparte Thalia der Douglas Holding steckt schon länger in der Krise. Schließlich gräbt der Internethandel den Filialen die Kundschaft ab, was auch der Konkurrent Hugendubel zu spüren bekommt. Mit der buch.de AG meldete am Dienstag aber auch die börsennotierte Internethandelstochter Probleme.

Schon am Freitag bei Veröffentlichung der Q1-Zahlen wurde Nestlé-CEO Paul Bulcke nicht müde, die Wachstumschancen in den Emerging Markets zu betonen. Am Montag bestätigten die Eidgenossen dann die Gerüchte: Die Schweizer haben sich im Rennen um die Pfizer-Babynahrungssparte gegen Danone durchgesetzt. Stolze 11,85 Mrd. US-Dollar legt der Konzern für einen Bereich auf den Tisch, mit dem Pfizer 2011 rund 2,1 Mrd. Dollar – davon 85% in den Emerging Markets – umsetzte.

„Anleger entdecken den Biotech-Sektor wieder“, analysiert BB Biotech im neuen Quartalsbericht. In der Tat überflügelten Biotechnologie-Aktien den Markt im Q1, so legte der Nasdaq Biotech Index um über 18% zu. Wichtige Unternehmen publizierten wegweisende Studienergebnisse, zudem ließen Aufsichtsbehörden einige umsatzstarke Medikamente zu.

Hierzulande dürfte Kambodscha vor allem durch die als Besuchermagnet fungierende Tempelanlage Angkor Wat bekannt sein. Der Tourismus ist denn auch der zweitgrößte Devisenbringer für das asiatische Land. Dominiert wird die Wirtschaft jedoch unverändert von der Textilbranche. Auf diesen Sektor vereinen sich rd. 80% der Exporte. Im vergangenen Jahr wurden 30% mehr Kleidungsstücke ausgeführt. Die USA sind dabei der größte Abnehmer. Nachdem der Zugang nach Europa vereinfacht wurde, holt die EU jedoch auf. Das Land profitiert von seiner im Vergleich z. B. zu China kostengünstigen Produktion. Kummer bereiten allerdings die Überschwemmungen, die neben Thailand auch Kambodscha hart getroffen hatten. Dadurch wurde ein Teil der wichtigen Reisernte zerstört. Im laufenden Jahr könnte es dadurch zwar zu einem Nachholeffekt kommen. Doch die Reispreise bleiben ein wichtiger Inflationstreiber. Ein 10%iger Zuwachs des Reispreises führt zu einer Erhöhung der allgemeinen Preissteigerungsrate um 2 Prozentpunkte.