Schweiz

Kuka profitiere von den hohen Auftragseingängen der vergangenen Quartale, begründet der Roboterhersteller das deutliche Umsatzwachstum im Auftaktquartal. Die Erlöse stiegen um satte 55,6% auf 719,8 Mio. Euro. Doch selbst ohne den Kauf von Swisslog kam das MDAX-Mitglied auf ein Plus von fast 24%. Dabei profitierten die Augsburger von der bestellfreudigen Autoindustrie. Da mehrere europäische Hersteller ihre Fertigungslinien aufrüsten, stiegen die Orders aus der Branche allein im Geschäftsbereich Robotics um gut 45% gegenüber dem Vorquartal. Doch auch das Segment Systems profitiert vom Autoboom. Das leichte Plus beim Auftragseingang (4,1%) fußt größtenteils auf Lösungen für den Karosseriebau.

Auch im Jahr 2015 mischt die Pharmabranche bei Mergers & Acquisitions wieder ganz vorne mit. So war sie im ersten Quartal laut dem Datendienstleister Dealogic unter allen Branchen mit 22 Übernahmeplänen im Volumen von satten 105 Mrd. US-Dollar klar die aktivste. Dabei wurde schon 2014 geklotzt statt gekleckert und das Übernahmevolumen gegenüber dem Vorjahr um 40% gesteigert.

In den vergangenen Jahren nahm der Stellenwert der Bildung rapide zu. So ist ein entsprechend hoher Schul- oder Universitätsabschluss mittlerweile eine Grundvoraussetzung für einen anerkannten und gut bezahlten Beruf. Da staatliche Bildungsinstitutionen bei ihrem Angebot nicht immer optimale Voraussetzungen garantieren, sind immer mehr Eltern bereit, ihre Kinder auf Privatschulen zu schicken und dafür erhebliche Summen zu investieren. Von diesem Trend profitiert auch der kommerzielle Schulbetreiber Nord Anglia Education aus Hongkong, der insgesamt 35 Anstalten weltweit betreibt. Hierbei ist das Unternehmen unter anderem in den USA, der Schweiz, Singapur und China tätig.

In den vergangenen Jahren vollzog die Aktie von PSI eine enttäuschende Entwicklung. Von Mitte 2011 bis Herbst 2014 verlor der Titel (12,02 Euro; DE000A0Z1JH9) in einem leichten Abwärtstrend kontinuierlich an Boden. Allerdings könnte sich jetzt eine Trendwende bei den Berlinern, die Software für das Energie- und Produktionsmanagement entwickeln, abzeichnen. Zum einen hat sich der Kurs bei der Marke von 10,50 Euro stabilisiert und konnte zuletzt wieder zulegen. Zum anderen macht die Gesellschaft bei der Profitabilität deutliche Fortschritte. Nach einem nahezu ausgeglichenen Ergebnis im Jahr 2013 ist das EPS 2014 auf 0,26 Euro gestiegen und dürfte in der laufenden Periode weiter auf 0,50 Euro anziehen.

Über das Auftaktquartal 2015 kann wohl kaum ein Anleger meckern. Das PLATOW-Depot legte 18,2% im Wert zu und damit so stark wie seit 2006 nicht mehr, als im ersten Quartal ein Plus von etwa 19% zu Buche stand. Signifikant höher war die Q1-Performance nur in den Jahren 1998 und 2000! Kurzum: Ein Auftakt nach Maß, wie er in fast zwanzig Jahren PLATOW Börse selten vorkam!

Ob man ihn nun mag oder nicht: Das Gewicht des Euro ist für die europäischen Nachbarn so überwältigend, dass die Politik der EZB zur maßgeblichen Leitlinie für die eigene Währungspolitik wird. Weder Schweden und Schweizer, noch Polen oder Tschechen können sich davon lösen. Sie müssen sich auf den mächtigen Nachbarn einstellen. Die formelle Unabhängigkeit, dank eigener Währung, eröffnet ihnen in der Praxis kaum echte Spielräume: Wer der zinspolitischen Linie aus der Mainmetropole Frankfurt nicht direkt folgt, muss mit hohen Interventionen dagegenhalten und die eigene Geldpolitik weitgehend auf den Wechselkurs ausrichten.

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Beim Kochen in Profiküchen kommen Kombidämpfer immer mehr in Mode. Dies nützt vor allem dem SDAX-Konzern Rational, der in diesem Bereich über eine führende Stellung verfügt. Da die Bayern technologisch gut positioniert sind und über einen hohen Automatisierungsgrad innerhalb der Produktion verfügen, ist die Profitabilität ungewöhnlich hoch. So konnte CEO Peter Stadelmann für das vergangene Geschäftsjahr eine EBIT-Marge von 29% vermelden.

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Unser bestes Pferd im Empfehlungsstall ist derzeit BB Biotech. Das gilt für die PLATOW Börse, wo die Aktie der Schweizer Beteiligungsgesellschaft seit der Erstempfehlung vom 11.1.12 zur Stunde 501% und seit der Aufnahme ins Mus­terdepot am 6.6.14 immerhin schon 153% vorne liegt, aber auch für unseren Derivate-Newsletter. So haben Anleger ihren Einsatz mit dem am 2.12.11 erstmals empfohlenen Turbo Call (28,33 Euro; DE000CM8KSY5) der Commerzbank mittlerweile um 1 924% gesteigert, also mehr als verzwanzigfacht.

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Wenn die am höchsten gewichtete Aktie am stärksten im Wert zulegt, kann das für ein Portfolio manchmal schon ein Gutteil der Miete sein. So geht denn auch über ein Fünftel der Monatsrendite des Platow-Fonds auf den Anstieg von GFT zurück. Alleine im Februar legte die Aktie des IT-Anbieters um 21% zu, seit Jahresbeginn sind es bereits über 37%. Ein Teil davon ist vermutlich auch der üblichen „Vorfreude““ auf den Indexaufstieg geschuldet. Am Mittwoch gab die Deutsche Börse dann offiziell bekannt, was die Spatzen bereits von den Dächern pfiffen: GFT steigt in den TecDAX auf.

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Die Aktie von BHP Billiton (23,38 Euro; 908101; GB0000566504) legt derzeit einen satten Rebound aufs Parkett. Von den 10 Euro, die der Titel seit Mitte 2014 in der Spitze verloren hatte, hat der Titel bereits 7 Euro wieder reingeholt. Mit dem Sprung über den Widerstand bei 21,60 Euro hat die Aktie zudem ein frisches Kaufsignal geliefert. Den Impuls dafür brachten die Zahlen, die der Rohstoffgigant in der Vorwoche präsentierte.
Zwar haben die rückläufigen Rohstoffnotierungen dem Bergbaukonzern ein dickes Minus eingebrockt, der Verlust fiel – dank strenger Kostendisziplin – allerdings geringer aus als erwartet. Der Überschuss im ersten Halbjahr des bis zum 30.6.2015 laufenden Geschäftsjahres sank um 31% auf 5,4 Mrd. US-Dollar. Analysten hatten im Schnitt mit einem Gewinneinbruch auf 4,9 Mrd. Dollar gerechnet.

Ein überraschend großzügiger Dividendenvorschlag hat der Aktie von Kühne + Nagel ordentlich Beine gemacht. Inklusive einer Sonderausschüttung von 3 CHF will der Schweizer Logistikkonzern 7 CHF an seine Aktionäre auskehren. Zum aktuellen Kurs des Titels (141,80 CHF; CH0025238863) ergibt dies

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Schweizer Electronic blickt auf ein erfolgreiches Jahr 2014 zurück. Der Leiterplattenspezialist schraubte seine Erlöse mit 110,2 Mio. Euro (+8,9%) auf Rekordhöhe, das EBIT stieg um 2% auf 10 Mio. Euro, immerhin der zweitbeste Wert der Geschichte. Die Schwarzwälder begründen den unterproportionalen Zuwachs mit dem Ausbau der asiatischen Produktionskapazitäten, der auf EBIT-Basis 1,1 Mio. Euro kostete.

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Es wirkt wie ein Kampf David gegen Goliath, den die dänische Notenbank derzeit führt. Doch seit die Schweizerische Nationalbank die Anbindung des Franken an den Euro aufgegeben hat, steht auch die Währung unseres nördlichen Nachbarn unter Aufwertungsdruck. Über 100 Mrd. Dänische Kronen soll die Danmarks Nationalbank bereits eingesetzt haben, um die Landeswährung nahe dem seit Jahren gültigen Kurs von 7,46 Kronen je Euro zu fixieren. Überdies hat sie den Leitzins mehrmals in den negativen Bereich abgesenkt.

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Roche deutlich unter der 200-Tage-Linie? Das hatte es in den vergangenen Jahren nie gegeben. Gewiss, ein paar Mal hatte das Wertpapier des Schweizer Pharmagiganten seit 2012 den gleitenden Durchschnitt kurz getestet, danach aber stets umgehend wieder nach Norden gedreht. Jeder dieser Fälle erwies sich als guter Einstiegszeitpunkt, dem solide Kursgewinne folgten. Doch Mitte Januar wurde diese Serie gebrochen, aktuell notiert der Titel rund 9% unter der Signallinie.

Während Adidas im Sommer seine Prognose kappen musste, weil es in den wichtigen Märkten USA und Russland alles andere als rund lief, sorgte die Fußball-Weltmeisterschaft wenigstens in Deutschland, Österreich und der Schweiz für Rekorderlöse. Der DAX-Konzern setzte in der DACH-Region erstmals 1 Mrd. Euro um, getragen vor allem durch den Run auf die Trikots der deutschen Nationalmannschaft, von denen 3 Mio. Stück über die Ladentheke gingen.

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„Höhenangst““ und „schwindelerregend““ waren zwei typische Begriffe, die in der letzten Redaktionssprechstunde im Zusammenhang mit BB Biotech fielen. In der Tat hat unser Musterdepotwert in den vergangenen vier Wochen eine unglaubliche Rally aufs Parkett gelegt. Selbst in der CHF-Notierung, die von der überraschenden Wechselkursfreigabe der Schweizer Notenbank überaus negativ betroffen war, strebt der Titel schon wieder neuen Rekorden entgegen.

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Die Entscheidung der Schweizer Notenbank SNB, die Koppelung des Franken an den Euro aufzugeben, hatte den Swiss Market Index vor zwei Wochen abstürzen lassen. Auch an Geberit, einem der kleineren Mitglieder dieses Index, ging die folgende Franken-Explosion im Vergleich zum Euro nicht spurlos vorüber. In Zürich verlor die Aktie binnen eines Tages 10,6% an Wert, zwischenzeitlich lag das Minus sogar bei 16,6%. Ganz anders dagegen die Entwicklung an der Frankfurter Börse: Dort legte das Papier sogar zu.

Das am Donnerstag verkündete Anleihekaufprogramm der EZB sorgte für umfassenden Gesprächsstoff auf dem Frankfurter Börsenparkett. Zwar war ein solcher Schritt Mario Draghis erwartet worden. Die Höhe von insgesamt 1,14 Bio. Euro war für die meisten Investoren aber eine Überraschung. Die extrem lockere Notenbankpolitik macht Aktien für Sparer noch beliebter. Allerdings wollen viele Anleger nur überschaubare Risiken in Kauf nehmen, was vor allem defensive Werte beflügeln dürfte. Hierbei finden wir vor allem die großen Nahrungsmittelkonzerne attraktiv, da diese zumeist weltweit aktiv sind und die Schwäche des Euro einigermaßen gut abfedern können. Das steigende Einkommen in den Schwellenländern ermöglicht es der dortigen Bevölkerung, verstärkt bei den teureren Markenprodukten zuzugreifen.

Die Singapurer Großbank DBS will ihr Geschäft mit vermögenden Privatkunden ausbauen. Zusammen mit der französischen Société Générale bietet die größte südostasiatische Bank für die Schweizer RBS-Tochter Coutts International. Die RBS hatte bereits vor geraumer Zeit angekündigt, sich vom internationalen Geschäft ihrer noblen Privatbank-Tochter Coutts, bei der auch die Queen ihr Konto unterhält, zu trennen. Sollte das französisch-asiatische Konsortium den Zuschlag erhalten, will die Société Générale das europäische Geschäft von Coutts International übernehmen, während die DBS die Asien-Aktivitäten der RBS-Tochter erhalten soll. Neben diversen Schweizer Banken soll es auch das Duo DBS und Société Générale in die zweite Bieterrunde geschafft haben.

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BB Biotech in Euro +5%, in Schweizer Franken aber -10%, Nestlé +7% versus -6%, Novartis +5% und -9% – die Kursausschläge bei Schweizer Aktien am Donnerstag waren spektakulär. Unser Musterdepotwert BB Biotech sah sich deswegen sogar zu einer Stellungnahme genötigt. Dabei konnten die Unternehmen gar nichts dafür.

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