Schweiz

Mit SoftwareOne hat am Freitag (25.10.) der fünfte Börsenneuling des Jahres das Züricher Parkett erobert. Der erste Kurs der Aktie (18,70 CHF; CH0496451508) lag zwar zunächst mit 18,00 CHF exakt auf dem Ausgabepreis, anschließend ging es aber um bis zu 4,5% nach oben.

Konsumgüterhersteller gelten als wenig konjunkturanfällig, da Kunden im Supermarkt- oder Drogerieregal regelmäßig bei Joghurt, Wasser, Deo oder Zahnpasta zugreifen. Dennoch hatten die großen Konzerne jüngst ihre liebe Mühe, die Aktionärsansprüche zu erfüllen und auf Wachstumskurs zu bleiben (s. PLATOW Brief v. 18.10.). Mit aktuellen Zahlen werfen wir daher einen Blick auf die drei großen Branchenvertreter Danone, Unilever und Nestlé.

Die Entwicklung, die Roche in den vergangenen Monaten an der Börse zeigte, war mehr als ordentlich: Fast 40% legte die Aktie (287,25 CHF; CH0012032048) des Pharmariesen seit Mitte 2018 zu. Doch zuletzt dominierten teils kräftige Rücksetzer das Chartbild. Medienberichte über mögliche Strafzölle, die die USA angesichts eines Exportüberschusses der Schweiz mit Medikamenten verhängen könnten, ließen Anleger Gewinne einsacken.

Jüngst erreichte uns ein Leserwunsch, der eine äußerst ungewöhnliche Aktie betrifft: Die an der Heimatbörse Bern und an verschiedenen deutschen Börsenplätzen gehandelte Matador Partners bietet Investoren die Möglichkeit, über ein Aktienengagement am lukrativen Markt für Investitionen in Private Equity (PE) teilzuhaben.

Auf diese Rekordmarke hätten Deutschlands Unternehmen gerne verzichtet. Von den gut 300 im Prime Standard notierten Gesellschaften gaben 54 im 1. Hj. eine Umsatz- und/oder Gewinnwarnung ab; lt. einer EY-Studie so viele wie seit neun Jahren nicht mehr. Die Stimmung auf Deutschlands Chefetagen wird also zunehmend schlechter.

Viele Jahre galt das Papier von Japan Tobacco (JT) als ein Investment mit hoher Dividendenrendite und stetigen Kursgewinnen. Die Aktie (19,26 Euro; 893151; JP3726800000) kletterte von rd. 10,00 Euro im Jahr 2009 bis auf das bisherige Rekordniveau bei 38,82 Euro, das 2016 erreicht worden war.

Weil die Schadensbilanz für 2019 bislang gering ausfällt und die Rückversicherer in unruhigen Börsenzeiten mit stabilen Kursen und einer hohen Dividendenrendite glänzen, lief es für die Aktien der „Versicherer der Versicherer“ zuletzt gut. In der ersten Septemberwoche berichtet die Branche zudem über den Ausgang der wichtigen Erneuerungsrunde für Verträge zum 1.7., und nach einer jetzt veröffentlichten Studie der Ratingagentur Fitch kann der Sektor bei dieser und der Erneuerungsrunde zum 1.1.20 mit steigenden Preisen rechnen. Gleichzeitig steht im September der erste Härtetest an: In den USA beginnt mit „Dorian“ die Hurrikan-Saison. Wir blicken auf drei Industrie-Schwergewichte der Branche.

Bei Edag Engineering läuft es nicht rund. Kein Wunder, denn der Schweizer Ingenieursdienstleister hängt ebenso wie z. B. der deutsche Konkurrent Bertrandt am Tropf der internationalen Automobilindustrie.

Hinter Funkwerk liegt eine überaus erfolgreiche erste Jahreshälfte. Die Thüringer überzeugten in allen Geschäftsfeldern, wie der am Montag (26.8.) veröffentlichte Hj.-Bericht aufzeigt: Besonders der Umsatz durch Mobilfunk- und Kommunikationssysteme für den Schienenverkehr konnte deutlich ausgebaut werden, wozu auch ein Anschluss-Rahmenvertrag mit der Deutschen Bahn beitrug.

Mit Rolltreppen und Fahrstühlen befördert Schindler seit 1874 erfolgreich Menschen auf der ganzen Welt. In den Fokus rückten die Schweizer jüngst aber besonders, weil ihnen ein Fusionsinteresse mit der Aufzugssparte von Thyssenkrupp nachgesagt wird.

Der Handy-Zulieferer AMS hat eine Osram-Übernahme noch nicht ganz zu den Akten gelegt. „Wir prüfen eine mögliche Transaktion weiter“, kündigte Firmenchef Alexander Everke an. Wert legte er dabei auf die Feststellung, dass die Österreicher eine solche Transaktion finanzieren können. PB-Leser sollten dennoch skeptisch bleiben, denn eigentlich müssen die Unterpremstätter befürchten, selbst ein Übernahmeobjekt zu werden.

Fleischersatzprodukte boomen. Doch für Anleger ist die direkte Partizipation daran schwierig. Beyond Meat gehört zu den wenigen börsennotierten Herstellern. Viele von ihnen, wie Impossible Foods, sind Startups und (noch) nicht gelistet. Aber der Hype ist inzwischen auch bei den „Big Food“-Konzernen angekommen, die diese Produkte zunehmend ins Sortiment aufnehmen (s. S. 1 „Unsere Meinung“). Daher ist unsere Aktien-Auswahl für diesen „Fleischfrei-Rundblick“ auch nur auf den ersten Blick überraschend.

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben. Der Konzertveranstalter DEAG (4,28 Euro; DE000A0Z23G6) hat am Dienstag (25.6.) die im Oktober aufgelegte 6%-Anleihe 2018/2023 (DE000A2NBF25) um 5 Mio. Euro aufgestockt und damit das ursprünglich anvisierte Volumen von 25 Mio. Euro im zweiten Anlauf erreicht.

Nach einem schwachen Schlussquartal 2018 hat sich der Biotechnologiesektor an den internationalen Börsen im bisherigen Jahresverlauf ordentlich entwickelt. Für Investoren ist es in der Regel jedoch sehr schwer, die Erfolgschancen der jeweiligen Medikamenten-Pipeline richtig einzuschätzen.

Bei Rhön-Klinikum läuft es nach Plan. CEO Stephan Holzinger bekräftigte auf der Hauptversammlung, dass er 2019 bei einem Umsatz von rd. 1,3 Mrd. Euro ein EBITDA von bis zu 127,5 Mio. Euro anpeilt.

Der Vorstand von First Sensor hat grünes Licht für die freiwillige Übernahme durch TE Connectivity aus der Schweiz gegeben. Beide Konzerne unterzeichneten eine Zusammenschlussvereinbarung.

Wie gestern Abend in unserem „Vorab-Service“ (eine Anmeldung dazu ist jederzeit kostenlos möglich über eine formlose E-Mail an derivate@platow.de) angekündigt, haben wir heute Morgen eine Veränderung bei unserer Aktien-Momentum-Strategie vorgenommen. Im Relative Stärke-Ranking stand die Aktie von Airbus nur noch auf Platz 23. Laut Regelwerk lassen wir die eröffneten Trades auf eine Aktie so lange laufen, wie diese bei einem RSL-Wert von über 0,95 in den Top-20 der Rangliste notiert.

Bei Blue Cap steht ein Führungswechsel an. Der alleinige Vorstand Hannspeter Schubert bestätigte auf einer Investorenkonferenz in Frankfurt, dass er zum Jahresende seinen Hut nehmen werde. Auf ihn sollen drei Vorstände folgen, damit nicht mehr alles an einer Person hänge.