Pharmazeutika & Biotechnologie

Medios ist als einer der führenden Spezial-Pharmazieanbieter in einem attraktiven Zukunftsmarkt (jährliche Wachstumsrate bei etwa 9%) unterwegs. Die Berliner versorgen mehrere hundert Apotheken deutschlandweit zum einen mit einer breiten Palette von Arzneimitteln, zum anderen aber auch mit individueller, auf die akuten Bedürfnisse bestimmter Patientengruppen abgestimmter Medizin.

Auf starke 2021er-Zahlen am 22.3. ließ Dermapharm am Dienstag (29.3.) einen eher enttäuschenden Ausblick auf 2022 folgen. Der Umsatz soll um 10 bis 13% (2021: +19% auf 943 Mio. Euro), das ber. EBITDA um 3 bis 7% über Vj. (2021: +75% auf 351 Mio. Euro) liegen.

Bei Morphosys nimmt der Vertrieb des Hoffnungsträgers Monjuvi in den USA langsam Fahrt auf. Das gemeinsam mit dem Partner Incyte vermarktete Blutkrebsmittel aus den Laboren der Planegger steuerte im vergangenen Jahr bereits 79,1 Mio. US-Dollar oder umgerechnet 66,9 Mio. Euro zum Jahresumsatz in Höhe von 179,6 Mio. Euro (-45% ggü. Vj.) bei, davon allein 23,6 Mio. Dollar im Schlussquartal.

Natalie Weigand hatte es angekündigt: Das Q4 werde bei PharmaSGP wohl genauso gut laufen wie das rekordträchtige Q3, hatte die Vorstandschefin des auf chemie- und rezeptfreie Präparate spezialisierten Unternehmens im PLATOW-Interview Ende Januar angekündigt (vgl. PB v. 24.1.).

„2021 war ein außergewöhnliches Jahr mit Rekordwachstumszahlen für Merck“, blickte CEO Belén Garijo bei ihrer ersten Bilanz-PK am Donnerstag (3.3.) zurück: Der Umsatz stieg um 12,3% (organisch: +13,8%) auf 19,7 Mrd. Euro.

2021 verlief für Amgen v. a. wegen Corona glänzend. Das Biotech-Unternehmen stellte dem Partner Eli Lilly Antikörper zur Verfügung, die gegen den Covid-19-Virus eingesetzt werden. Nicht zuletzt deswegen ist der Umsatz der Kalifornier im vergangenen Jahr um 2,2% auf 25,9 Mrd. US-Dollar gestiegen, obwohl die Erlöse des größten Erlösbringers, des Rheumamittels Enbrel, um 13% auf 1,1 Mrd. Dollar schrumpften.

Nach dem vom Partner Bayer verkündeten Aus für den Wirkstoffkandidaten P2X3 wurde Evotec mächtig abgestraft. Die MDAX-Aktie (30,27 Euro; DE0005664809) verlor zeitweise bis zu 20% und sackte auf das niedrigste Niveau seit Mai 2021 ab.

Per Saldo seitwärts bewegte sich die Gedeon Richter-Aktie (22,52 Euro; HU0000123096) seit unserer Besprechung in PEM. v. 22.7.21. Damals hatten wir unsere Altempfehlung (+42,9% s. PEM v. 6.6.19) vor allem auf Grund der Charttechnik auf Halten abgestuft. Anschließend marschierte der Titel zunächst auf ein Rekordhoch bei 26,32 Euro. Dabei wurde das Mai-Top bei 25,50 Euro aber nicht nachhaltig überschritten. Nachdem das Pharmaunternehmen mit den Zahlen für die ersten 9 Monate nicht voll überzeugen konnte, setzten Gewinnmitnahmen ein.

In der jüngeren Vergangenheit haben wir den US-Pharmakonzern Eli Lilly etwas stiefmütterlich behandelt und zuletzt in PB v. 9.1.19 berichtet. Das haben die US-Amerikaner nicht verdient, denn die Geschäfte laufen dank eines breit aufgestellten Portfolios sehr stark. In den kommenden Jahren will CEO David Ricks den Insulin-Erfinder aus Indianapolis zudem mit zahlreichen neuen Medikamenten auf einen dynamischeren Wachstumskurs bringen.

Nur gut vier Wochen nach der jüngsten Prognoseanhebung (vgl. PB v. 17.11.) legt Dermapharm bei der für 2021 erwarteten Profitabilität noch eine Schippe drauf. Das bereinigte EBITDA soll in diesem Jahr um 70 bis 75% über Vj. (200,7 Mio. Euro) liegen – ins Jahr war der Arzneimittelhersteller mit dem Ziel 45 bis 50% gestartet, das im November auf 50 bis 60% angehoben wurde. Mit der neuen Guidance, die ein EBITDA von rd. 345 Mio. Euro nahelegt, liegen die Münchner gut 9% über dem Analystenkonsens.

Die jüngst schwächere Marktverfassung führte auch bei Apontis Pharma zu Gewinnmitnahmen. Die Aktie (19,00 Euro; DE000A3CMGM5) des Spezialisten für „Single Pills“, bei denen mehrere häufig gemeinsam verschriebene Wirkstoffe in einer Tablette vereint werden, verlor seit dem Allzeithoch (27,80 Euro/28.9.) rd. 30% an Wert.

Der 2006 gegründete Wirkstoffentwickler Marinomed verfügt mittlerweile über drei vielversprechende Produktkategorien: Der Wirkstoff Carragelose, seit 2008 zur Behandlung von Erkältungskrankheiten zugelassen, verspricht nach ersten Tests zusätzlichen Schutz gegen Corona-Viren; für Marinosolv, das bei Nasen- und Augenbeschwerden eingesetzt wird, konnten die Österreicher gerade einen Lizenzdeal mit Luoxin Pharma in China abschließen; und für Tacrosolv, das gegen Bindehautentzündungen wirken soll, wird gerade ein Lizenzpartner gesucht. Die Profitabilität der Wiener ist allerdings wegen hoher Forschungs- und Entwicklungskosten noch gut zwei Jahre weg, bestätigten uns CEO Andreas Grassauer und CFO Pascal Schmidt im Exklusivinterview.

Der deutsche Nebenwert Evotec verfolgt eine interessante Strategie, um sich als großer Player im Biotechnologiesektor zu positionieren. Die Hamburger verkaufen selbst nämlich keine eigenen Medikamente, sondern stellen ihre Plattform und ihren Research in Kooperationen mit großen Unternehmen wie Novo-Nordisk oder Bayer zur Verfügung.

Die Akquisition, die Medios am Donnerstag (25.11.) verkündete, passt genau in das Anforderungsprofil von CEO Matthias Gärtner. Die NewCo Pharma aus Mannheim verstärkt das margenstärkere Geschäft mit patientenindividueller Medizin, das künftig etwa 14% (zuletzt: 5%) zum Umsatz und 40% (zuletzt: 20%) zum operativen Ergebnis beitragen wird.

Dermapharm (80,25 Euro; DE000A2GS5D8) legte ein durchwachsenes Zahlenwerk vor. Der Arzneimittelhersteller steigerte in den ersten neun Monaten den Umsatz um rd. 16% auf 670,2 Mio. Euro.