Pharmazeutika & Biotechnologie

Im Frühjahr hat das Biotechunternehmen Morphosys einen schweren Rückschlag erlitten. Damals zog sich der wichtige Kooperationspartner Celgene aus einem Forschungsprojekt mit den Oberbayern zurück. Nach dem Schock kehrt nun aber das Vertrauen der Investoren in die Werthaltigkeit der Medikamentenpipeline zurück. Viele Experten bescheinigen der Forschungsabteilung, dass es in der Antikörperentwicklung das Potenzial für mehrere attraktive Blockbuster gibt. Erst Anfang Juni konnten die Martinsrieder mit Studiendaten zu dem Präparat Mor202 nicht wenige Anleger überzeugen.

Voll auf Haussekurs bleibt Eli Lilly. Die Aktie (82,92 US-Dollar; US5324571083) stieg seit Mai konträr zur Marktrichtung nahezu ununterbrochen und erreichte ein neues Vierzehnjahreshoch. Diese Entwicklung kommt ein wenig überraschend, war der Newsflow des Pharmakonzerns zuletzt doch eher durchwachsen. So

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Wie lautet der (ärztliche) Befund für deutsche Pharma-Aktien? Für den bisherigen Jahresverlauf 2015 etwa so: überwiegend guter Gesundheitszustand, abgesehen von einer schlimmen Verletzung und bemerkenswerten Fitnessschwankungen. Oder in der Sprache der Anleger: Der DAXsubsector Pharma, in dem die Deutsche Börse vier Aktien dreier Branchengrößen bündelt, legte seit dem Jahreswechsel etwas stärker zu als der branchenübergreifende DAX. Allerdings wurde die Outperformance von hohen Kursschwankungen begleitet.

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Rang 1 bei der Streubesitz-Marktkapitalisierung, Platz 4 bei den Handelsumsätzen? Wer diese Zahlen vor zehn Jahren in einen Zusammenhang mit Bayer gebracht hätte, wäre auf dem Börsenparkett reichlich schief angeschaut worden. Unglaublich, aber wahr: Damals rangierten in der DAX-Rangliste der Deutschen Börse noch Titel wie Deutsche Bank oder E.ON vor dem Chemie- und Pharmakonzern aus Leverkusen!

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Auch im Jahr 2015 mischt die Pharmabranche bei Mergers & Acquisitions wieder ganz vorne mit. So war sie im ersten Quartal laut dem Datendienstleister Dealogic unter allen Branchen mit 22 Übernahmeplänen im Volumen von satten 105 Mrd. US-Dollar klar die aktivste. Dabei wurde schon 2014 geklotzt statt gekleckert und das Übernahmevolumen gegenüber dem Vorjahr um 40% gesteigert.

Den Titel des höchstkapitalisierten Biotech-Unternehmens musste Amgen bereits vor einiger Zeit abgeben, mit Ablauf des Geschäftsjahres ging dann auch die Pole Position in der Umsatztabelle an Gilead Sciences verloren. Amgen hat eben kein superteures Medikament wie Gileads Sovaldi, das die Umsätze binnen eines Jahres mal eben um über 100% explodieren lässt. Vielmehr musste sich der Biotech-Oldie aus Thousand Oaks in der Abrechnungsperiode 2014 mit einem Umsatzanstieg von 7% auf gut 20 Mrd. US-Dollar begnügen.

Morphosys hat einen schweren Rückschlag erlitten. Das Biotech-Unternehmen musste am Donnerstag eingestehen, dass der Kooperationspartner Celgene bei der Entwicklung des Antikörpers Mor202 von Bord gegangen ist. Künftig wollen die Oberbayern das Medikament auf eigene Faust entwickeln. Zwar erhält die TecDAX-Gesellschaft

Einen Konzern, der abgesehen von Volkswagen mehr Umsatz macht als jede börsennotierte Aktiengesellschaft in Deutschland, sollten Anleger eigentlich kennen. Und doch ist die US-amerikanische McKesson hiesigen Investoren wenig geläufig. Hätte der Pharmagroßhändler vor einem Jahr nicht den deutschen MDAX-Konzern Celesio mehrheitlich übernommen, würde der Bekanntheitsgrad wohl gegen Null tendieren. Dabei dürfte McKesson mit einem Erlös von 180 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2014/15 (per 31.3.) vermutlich das weltweit umsatzstärkste Unternehmen des Gesundheitswesens sein und zu den 15 größten im S&P 500 gehören.

Der beste DAX-Wert des vergangenen Jahres macht 2015 genau da weiter, wo er aufgehört hat: Er haussiert. Die Widerstandszone bei 80 Euro hielt nicht lange, inzwischen notiert das Papier des Pharma- und Chemiekonzerns Merck fast 10% höher. Allerdings ist der Abstand zur 200-Tage-Linie mittlerweile recht groß, zudem wirkt das 2015er-KGV mit 26 (auf unbereinigter Basis) nicht unbedingt wie ein Schnäppchen.

Von vorweihnachtlicher Ruhe ist bei Sanofi wenig zu sehen. Noch immer ist der französische Pharmakonzern auf der Suche nach einem neuen Vorstandsvorsitzenden, nachdem im Oktober der bisherige Chef Chris Viehbacher unsanft vor die Tür gesetzt wurde. An der Börse will bei Sanofi-Aktionären ebenfalls keine Festtagsstimmung aufkommen. Seit Oktober hat die Aktie zwischenzeitlich über ein Fünftel an Wert verloren.

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An der Wall Street verzeichnen fast alle Blue-Chips aus dem Biotechbereich stetige Kursgewinne. Diese Hausse macht sich nun auch verstärkt im TecDAX bemerkbar. Hier legten unser Musterdepotwert BB Biotech und Morphosys massiv zu. Zwar gelang Morphosys in den letzten Wochen kein gigantischer Durchbruch. Allerdings hörten wir zuletzt aus Martinsried, dass die Forschungsarbeiten bei der Gesellschaft gut vorankommen. Hierauf deutet auch eine Insidertransaktion des Forschungsvorstands Marlies Sproll hin. Sie kaufte erst am Montag Aktien im Wert von rund 100 000 Euro.

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An den Aktienmärkten beginnen aus saisonaler Sicht richtig gute Wochen. In den vergangenen Jahrzehnten startete in der zweiten Novemberhälfte häufig eine Phase, die für Anleger sehr einträglich war. Um uns für die Jahresendrally noch besser zu positionieren, erhöhen wir unser Aktien-Exposure im Musterdepot der PLATOW Börse.

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