Pharmazeutika & Biotechnologie

Von Gewinnen ist Morphosys noch weit entfernt. Aber immerhin hat die FDA dem Lymphzellen-Präparat MOR208 den Status „Therapiedurchbruch“ verliehen.

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Auf dem Weg zur Übernahme des US-Agrarriesen Monsanto hat Bayer einen großen Schritt vorwärts gemacht: Wie der DAX-Konzern am Freitag mitteilte, veräußert er sein Glufosat-Ammonium- sowie sein Saatgutgeschäft an BASF. Der Kaufpreis für das Paket, das 2016 rd. 1,3 Mrd. Euro umsetzte, beträgt 5,9 Mrd. Euro.

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Die Biotechnologie ist seit Jahren interessant. Die Deutschen werden immer älter und sind zunehmend schweren Erkrankungen ausgesetzt, auf die die Medizin Antworten finden soll. Inzwischen gibt es daher über 600 Betriebe in diesem Sektor. Sie alle aber haben wegen knapper Kassen ein Problem: Sollen sie das Risiko langjähriger Medikamentenentwicklung auf mehrere Kandidaten verteilen oder mit dem verfügbaren Geld ein vielversprechendes Projekt gezielt zur Marktreife führen? Wir werfen einen Blick auf drei Unternehmen, die unterschiedliche Antworten auf diese Frage gefunden haben.

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Morphosys (68,41 Euro; DE0006632003) profitiert davon, dass das Schuppenflechte-Mittel Guselkumab eine Empfehlung zur Marktzulassung in Europa bekommen hat.

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Medios ist der führende Hersteller von Spezialpharmaka für Patienten mit seltenen oder chronischen Erkrankungen. Vereinfacht gesagt stellt die Firma in ihren Reinlaboren ca. 600 hochpreisige Medikamente her, die sie an rd. 20 000 Apotheken liefert.

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Der deutsche Pharma-Riese Merck hat schwierige Monate hinter sich. Die Aktie (95,74 Euro; DE0006599905) erholte sich nur kurz von ihrem Kursrutsch Mitte Mai (-8%) und verlor von Ende Juni bis Anfang August weitere fast 20%. Auch die Hj.-Zahlen überzeugten nicht: Zwar stiegen die Erlöse leicht um 3,8% auf knapp 7,8 Mrd. Euro.

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Morphosys gehört zu den vielversprechenden Wetten auf die Biotechnologie der Zukunft. Das Unternehmen aus Planegg bei München hat sagenhafte 28 Antikörper in der Pipeline, von denen sich drei in der entscheidenden Phase III der klinischen Tests und damit nahe an der Marktzulassung befinden. In London präsentierte das im TecDAX gelistete Unternehmen jetzt den aktuellen Stand der Forschung und bestätigte dabei auch den Ausblick auf 2017.

Mit guten Studienergebnissen konnte Bayer am Sonntag aufwarten: Das für die Leverkusener wichtige Medikament Xarelto senkt in Kombination mit Aspirin das Risiko von Schlaganfällen und Infarkten bei Patienten mit chronischen Herzkrankheiten deutlich um 24%.

Nach mehreren Übernahmen in den vergangenen Jahren akquiriert das Biotechnologieunternehmen Evotec nun für 300 Mio. US-Dollar in bar die US-amerikanische Aptuit. Damit erweitern die Hamburger ihre Wirkstoffforschungs- und -entwicklungsleistungen.

In den vergangenen beiden Jahren wurden Biotech-Aktionäre wahrlich nicht verwöhnt. 2016 hat sich das Wachstum der Branche weltweit verlangsamt, wie aus dem „Global Biotech Report 2017“ von EY hervorgeht. Die Erlöse der börsennotierten Biotech-Konzerne in den USA und Europa stiegen um nur noch 7% – der zweite Wachstumsrückgang in Folge.

Am vergangenen Freitag schockte Bayer Anleger mit einer Gewinnwarnung (siehe PLATOW Brief v. 30.6.). Die Aktie (113,35 Euro; DE000BAY0017) sackte um rund 4,5% ab. Am Montag fiel sie zwischenzeitlich um weitere 1,5%, nachdem Agrar-Vorstand Liam Condon eine längere Schwächeperiode im Brasilien-Geschäft in Aussicht stellte.

Mit guten Nachrichten wartete am Donnerstag Novartis auf: Das neuentwickelte „Zykadia“ dürfen Ärzte nun in der EU bei einer speziellen Form des Lungenkrebs einsetzen. Zuvor hatte bereits die US-Gesundheitsbehörde FDA ihre Genehmigung für den amerikanischen Markt erteilt.

Der Wandel im Pharmageschäft ist seit einigen Jahren in vollem Gange. Grund: Strengere Zulassungsprozesse, stärkere Vorgaben für Preise und Nutzen sowie der wachsende Wettbewerb mit Generikaherstellern. Viele internationale Konzerne setzen dabei nicht mehr nur auf patentgeschützte Arzneimittel, sondern diversifizieren ihr Geschäft.

Schon seit einiger Zeit läuft es richtig gut für Merck. Daran änderte sich auch zum Jahresstart nichts. Dass das Konzernergebnis mit 521 Mio. Euro um fast 12% sank, liegt an dem Kuvan-Verkauf aus dem Vorjahr, der 324 Mio. Euro einbrachte. Ohne diesen Sondereinfluss stieg das EBITDA um 14,5% auf 1,2 Mrd. Euro.

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Als Spezialist für Antikörper steht Morphosys mit einem für das zweite Halbjahr erwarteten US-Zulassungbescheid vor einem Meilenstein.

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Der Life Science-Konzern Bayer wartet mit deutlichen Zuwächsen beim Umsatz von 11,7% auf 13,2 Mrd. Euro und dem bereinigten EBIT von 23,5% auf 3,2 Mrd. Euro auf.

Mit einem Absturz um 7,7% ging die gut viermonatige Rally von Amgen (+35%) Mitte März innerhalb eines Tages abrupt zu Ende. Schlechte Studiendaten zum Cholesterin-Senker Repatha stoppten den im Allzeithoch bei 184,21 US-Dollar gipfelnden Höhenflug der Aktie (162,89 Dollar; US0311621009).

In PB v. 13.2. hatten wir Evotec mit Blick auf einen beginnenden Abwärtstrend zum Verkauf empfohlen. Dies war jedoch ein Irrtum.Die Aktie (8,65 Euro; DE0005664809) drehte schnell und legte wieder zu. Einen enormen Sprung machte sie am Dienstag nach Veröffentlichung des Geschäftsberichts für 2016.

Bayer-Chef Werner Baumann hat dieser Tage gut lachen: Bis Jahresende soll die Übernahme von Monsanto über die Bühne gehen. Mit Donald Trump konnte ein potenzieller Störenfried bereits um den Finger gewickelt werden (s. PLATOW Brief v. 24.2.). Freude dürften dem Manager auch die 2016er-Ergebnisse bereitet haben.

Im vergangenen Jahr hat sich die Aktie von Evotec (7,50 Euro; DE0005664809) prächtig entwickelt und kletterte um 140%. Wir rieten in PB v. 4.10.16 zum Einstieg, was Abonnenten bis zum Allzeithoch der Aktie Anfang Januar bei knapp 8 Euro Kursgewinne von rund 60% einbrachte. Die durch Leerverkäufe hervorgerufenen Shortattacken des Hedgefonds Wellington setzten dem TecDAX-Konzern in der Folge zu. Bis zum vergangenen Mittwoch verlor der Titel über 35%.