Pharmazeutika & Biotechnologie

Deutsche Aktien

Währungen belasten Merck

Schwache Währungen in Lateinamerika haben bei Merck die Freude über ein gutes Q3 getrübt. Denn während Umsatz und das EBITDA pre, die Kennzahl zur Steuerung des operativen Geschäfts, organisch 8,8 bzw. 3,7% wuchsen, schmälerten die negativen Wechselkurseffekte diesen Erfolg. So steht für die ersten neun Monate ein Umsatz von 10,9 Mrd. Euro (+0,7%) und ein EBITDA pre von knapp 2,9 Mrd. Euro (-13,2%).

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Bayer heißt Monsanto willkommen

Mit der Übernahme von Monsanto sorgte Bayer in diesem Jahr für Aufsehen. Inzwischen hat die Integration begonnen und der Herstellers des umstrittenen Pflanzenschutzmittels Glyphosat ist in den am Dienstag (13.11.) vorgelegten Q3-Zahlen des DAX-Konzerns erstmals für ein volles Quartal enthalten – und deutlich sichtbar: Das Segment Crop Science, dem der Zukauf zugeordnet ist, steigerte den Umsatz um 83,8% auf 3,7 Mrd. Euro.

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Morphosys überrascht mit neuem Ausblick

Ein überraschend gutes Q3 und ein angehobener Ausblick für das Gesamtjahr haben Morphosys weitere Kursgewinne beschert. Der Umsatz explodierte nahezu auf 55 Mio. Euro (Vj.: 15 Mio. Euro), v. a. wegen einer Lizenzzahlung von Novartis und höheren Umsatzbeteiligungen vom Vertriebspartner Janssen für das Schuppenflechtmittel Tremfya.

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Morphosys liefert bei MOR208

Bei Morphosys hatten wir in PB v. 17.10. einen heißen Herbst mit guten Nachrichten erwartet und trotz der Marktturbulenzen den Biotechnologiewert zum Kauf empfohlen. Jetzt haben die Planegger geliefert: Der Hoffnungsträger, das Blutkrebsmedikament MOR208, zeigte in der laufenden Phase II-Studie noch bessere Ergebnisse: Von 81 Patienten haben 58% positiv auf das Medikament angesprochen und eine rückfallfreie Zeit von durchschnittlich 16,2 Monaten gezeigt; im März waren es bei 68 Patienten noch 49% mit rd. 12 Monaten.

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Pharma-Riesen – Alternativen für zittrige Hände

In einem volatilen Börsenumfeld investieren zittrige Hände ihr Kapital gern in stabile Branchen. Dazu gehört zweifelsohne auch der Pharmasektor, denn auf Medikamente lässt sich in einer alternden Weltbevölkerung nur schwer verzichten. Aber rechtfertigen die zugehörigen Konzerne dieses Vertrauen? In der vergangenen Woche haben gleich drei internationale Schwergewichte ihre Zahlen präsentiert, weshalb wir Ihnen eine aktuelle Einschätzung geben möchten.

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Bayer – Etappensieg vor Gericht

Wie kurzsichtig der Börsenhandel sein kann, zeigt sich aktuell bei Bayer. Da dampft ein US-Gericht die Schadenersatzzahlung gegen Monsanto auf weniger als ein Drittel der ursprünglichen Summe ein, aber die Aktie verliert am Dienstag (23.10.) in der Spitze gut 12%. Anleger hatten gehofft, das Verfahren werde neu aufgerollt und die Strafe eventuell komplett gestrichen (vgl. PB v. 15.10.).

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Bayer – Den Turnaround nutzen

Nach dem Kursrutsch im August hatten wir Bayer erst kürzlich in PB v. 15.10. wieder zum Kauf empfohlen. Denn die Vorzeichen haben sich geändert: So dürfte sich die Millionen-Klage gegen Monsanto deutlich abschwächen. Zudem sorgen die erfolgte US-Zulassung für ein Herzmedikament sowie Gerüchte über einen Verkauf der Tierarznei-Sparte für bessere Stimmung an der Börse. Die Aktie (78,12 Euro; DE000BAY0017) legte seit Mitte September rd. 10% zu.

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Heißer Herbst für Morphosys

Beim Biotech-Unternehmen Morphosys halten wir den jüngsten Kursabsturz für ungerechtfertigt (vgl. PB v. 24.9.). Seit dem Jahreshoch am 24.7. hat die Aktie (83,05 Euro; DE0006632003) ohne fundamentalen Grund rd. ein Drittel an Wert eingebüßt. Wir rechnen aber demnächst mit positiven News, die dem Papier neuen Schwung verleihen könnten.

Deutsche Aktien

Neue Vorzeichen für Bayer

Die Chancen stehen gut, dass der US-Prozess gegen die Bayer-Tochter Monsanto (vgl. PB v. 15.8.) neu aufgerollt wird. Einem entsprechenden Antrag der Leverkusener gab die Richterin vorläufig statt. Am Markt wurde diese Nachricht euphorisch aufgenommen.

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Evotec nutzt Sanofi als Türöffner

Die französische Sanofi spielt für unseren Musterdepotwert Evotec eine immer wichtigere Rolle – und umgekehrt. Jetzt gehen beide zusammen auf die globale Suche nach akademischen Forschungspartnern. Ziel dabei: Innerhalb von drei Jahren sollen mehrere Wirkstoffkandidaten gefunden werden, die bei Krankheiten mit hohem ungedeckten medizinischen Bedarf eingesetzt werden können.

Europäische Aktien

Morphosys holt erst einmal Luft

Bei Morphosys legt die zweijährige Hausse der Aktie (93,90 Euro; DE0006632003) eine wohlverdiente Pause ein. Seit dem Mehrjahreshoch bei 122,00 Euro hat das Papier um mehr als 20% korrigiert, sollte sich aber über der 90-Euro-Marke stabilisieren können. Denn fundamental ist der Titel, der ab Montag (24.9.) in den MDAX aufrückt, weiterhin gut aufgestellt.

Deutsche Aktien

Dermapharm wächst solide

Nahezu exakt sieben Monate ist Dermapharm inzwischen an der Börse notiert. Nach einem Abtaucher kurz nach dem IPO erholte sich die Aktie (28,06 Euro; DE000A2GS5D8) wieder und bewegt sich seit Mai in einer engen Seitwärtsrange im Bereich des Ausgabepreises bei 28,00 Euro.

US-Aktien

Merck sieht Herausforderungen

Nicht der starke Euro, sondern vor allem der Verfall des argentinischen Peso belastet die Q2-Zahlen bei Merck. Denn hier fehlte es an der entsprechenden Absicherung.

Deutsche Aktien

Bayer – Rückstellungen belasten

Auf ein bewegtes 1. Hj. schaut Bayer zurück: Monsanto wurde mit Verzögerung übernommen, Teile des eigenen Geschäfts dafür an BASF verkauft.

Europäische Aktien

Evotec verhält sich musterhaft

Unser Musterdepotwert Evotec vermeldet eine vielversprechende Partnerschaft nach der anderen. Nach Novo Nordisk in der vergangenen Woche ist jetzt auch Centogene aus Rostock strategischer Forschungspartner der Hamburger. Die Aktie (21,60 Euro; DE0005664809) nahm daraufhin Anlauf auf das Mehrjahreshoch bei 22,50 Euro vom 4.10.17, prallte dort wie von uns erwartet aber erst einmal ab.

Deutsche Aktien

Evotec hat einen Lauf

Bei unserem Musterdepotwert Evotec reißen die guten Nachrichten einfach nicht ab. Der österreichische Forschungspartner Haplogen, an dem die Hamburger seit 2012 auch einen kleinen Anteil halten, ist eine Forschungsallianz mit dem DAX-Unternehmen Bayer eingegangen. Gemeinsam sollen antivirale Wirkstoffe gegen schwere Lungenerkrankungen entwickelt werden. Haplogen und Evotec erhalten eine nicht näher genannte Vorabzahlung, zudem wurden Meilensteinziele und eine Umsatzbeteiligung vereinbart.

Deutsche Aktien

Bayer – Schlechtes Timing

Panisch verkauften Anleger am Montag (13.8.) ihre Bayer-Aktien, nachdem ein US-Gericht Monsanto zu Schadenersatz in Höhe von rd. 290 Mio. Euro verurteilte. Das DAX-Papier (83,81 Euro; DE000BAY0017) stürzte in der Spitze um rd. 12% ab. Am Tag darauf kamen erste Käufer zurück und der Kurs stabilisierte sich. Doch die Risiken, die sich CEO Werner Baumann mit dem Kauf des Glyphosat-Herstellers ins eigene Haus holte, sind keinesfalls gebannt.

Europäische Aktien

Evotec gibt Sanofis Geld aus

Unser Musterdepotwert Evotec schwimmt auf einer Erfolgswelle. Im starken Q2 stiegen die Umsätze gegenüber dem Vorjahr um 78%, während sich das bereinigte EBITDA nahezu verdoppelte.

Europäische Aktien

Morphosys auf 18-Jahreshoch

Für Morphosys lohnt sich die 2017 vollzogene Wandlung  immer mehr. Das TecDAX-Unternehmen entwickelt Medikamente auf eigene Faust bis zur Marktreife, derzeit sind 28 Präparate in klinischen Studien.

Deutsche Aktien

Evotec macht Meilen

Unser Depotwert Evotec erntet momentan die Früchte seiner vielfältigen Partnerschaften. Am Donnerstag (19.7.) gaben die Berliner bekannt, dass sie ein in Partnerschaft mit Bayer entwickeltes Mittel gegen chronischen Husten in die mittlere Klinikphase II überführen konnten.

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