Medizintechnik

Dank des starken US-Geschäfts profitiert die Fresenius-Tochter Fresenius Medical Care (FMC) deutlicher von der Steuerreform als die Mutter und rechnet für 2017 mit einem einmaligen Buchgewinn von 200 Mio. Euro und einer entsprechenden Erhöhung des Nettogewinns.

Etwas geringer als bei den Auto-Riesen fällt der Neubewertungseffekt latenter Steuerverbindlichkeiten in Bad Homburg aus.

Ein neues Rekordhoch erreichte Carl Zeiss Meditec (52,31 Euro; DE0005313704) in dieser Woche. Hauptgrund für den positiven Kursverlauf sind starke Umsatz- und Gewinnzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2016/17 (per 30.9.).

Für Fresenius-Aktionäre war das Jahr 2017 geprägt von Höhen und Tiefen: Nachdem das Papier (64,41 Euro; DE0005785604) Ende Juni sein Allzeithoch bei 80,07 Euro erreichte, ging es anschließend abwärts. Rund ein Viertel ihres Wertes verlor die Aktie binnen fünf Monaten. Nur mit Gewinnmitnahmen ist dieser Kursverfall nicht zu erklären. Probleme im US-Geschäft und Sorgen um die Aussichten bei der Tochter Kabi kamen hinzu. Während es jenseits des Atlantiks auch dank der dort anstehenden Steuerreform wieder aufwärts gehen sollte, bleibt Kabi unter Druck. Denn neben wachsender Konkurrenz wurden auf Grund zahlreicher Zusammenschlüsse in den vergangenen Jahren auch die Abnehmer der Produkte weniger.

Der Medizintechniker Drägerwerk hat im Q3 den Aufholprozess nach einem schwachen Jahresstart (vgl. PB v. 14.4.) fortgesetzt. Während der Umsatz um 4,7% auf 621 Mio. Euro stieg, kletterte das EBIT um 8,3% auf 24,4 Mio. Euro – macht eine Marge von 3,9%, nach 2,9% im Q2 und 0,4% im Auftaktquartal.

Zu den Tagesgewinnern am Donnerstag zählte die Aktie von Stratec Biomedical. Der Medizintechniker entwickelt Systeme für die Diagnostik, die von Partnern als Komplettlösungen an Labore vermarket werden. In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 20% auf 151 Mio. Euro, während das EBIT sogar um 30% auf rd. 24 Mio. Euro kletterte.

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Bei Sartorius häuften sich zuletzt negative Ereignisse. Dies hat Vorstandschef Joachim Kreuzburg jetzt dazu veranlasst, seine Jahresprognose zu kassieren: Der Umsatz soll 2017 wechselkursbereinigt nur noch um 9% steigen.

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Als Spezialist für Glas- und Kunststoffprodukte ist Gerresheimer Lieferant für die Pharma- und Healthcare-Industrie.

Eine Analystenstudie hat dem Kurs von Carl Zeiss Meditec positive Impulse verliehen. Berenberg stufte das Papier mit Kaufen und Kursziel 48 Euro ein.

Auch nach neun Monaten des Geschäftsjahres 2016/17 (per 30.9.) ist Carl Zeiss Meditec auf Wachstumskurs: Der Umsatz zog um 8,3% auf 864,7 Mio. Euro an und das EBIT schnellte um 20% auf 132,6 Mio. Euro hoch.

Fresenius Medical Care (FMC) machte es im 1. Hj. der Mutter nach, steigerte Umsatz (+14% auf 9 Mrd. Euro) und EBIT (+16% auf 1,2 Mrd. Euro) und ist auf dem besten Weg, die Jahresziele zu erreichen.

Fresenius steigerte im 1. Hj. den Umsatz auf 16,9 Mrd. Euro (+17%). Das EBIT entwickelte sich mit einem Zuwachs von 20% noch besser und erreichte 2,4 Mrd. Euro.

Gesellschaften, die an der Börse als fundamental teuer gelten, müssen bei der Zahlenvorlage die Erwartungen zumindest leicht übertreffen, damit die Aktie weiter steigen kann. Bei Sartorius war dies nicht der Fall.

Bei den Ergebnissen zum Gj. 2016 wusste Stratec Biomedical zu überraschen und übertraf die eigene Umsatzprognose (vgl. PB v. 17.3.). Auch im ersten Hj. dieses Jahres konnte der Hersteller vollautomatischer Analysesysteme für medizinische Geräte die Erlöse deutlich um knapp 30% auf 100,7 Mio. Euro ausbauen.

Auf seiner jüngsten Investorenkonferenz hat der Dialysespezialist Fresenius Medical Care (FMC) seine bisherigen Planungen bis 2020 nochmals bekräftigt. So wird ein Umsatz von 24 (2016: 17,9) Mrd. US-Dollar angestrebt, was immerhin einem jährlichen Zuwachs von rund 10% entspricht.

Eine weiterhin hohe Nachfrage aus Asien treibt bei Carl Zeiss Meditec das Geschäft an. Im ersten Hj. des Geschäftsjahres 2016/17 (per 30.9.) stieg der Umsatz des auf Mikrochirurgie und Augenheilkunde spezialisierten Medizintechnik-Herstellers um 8,6% auf 587,5 Mio. Euro. Beim EBIT ging es um 26,3% auf 95,1 Mio. Euro nach oben.

Der Dialysekonzern Fresenius Medical Care (FMC) hält mit einem währungsbereinigten Umsatzplus von 12% auf 4,55 Mrd. Euro den mit hohen langfristigen Zielen vorgegebenen Wachstumskurs.

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Starkes Auftaktquartal bei Sartorius: Der Labor- und Pharmazulieferer steigerte den Umsatz um 13,6% auf 343,1 Mio. Euro.

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Wie von uns erwartet (vgl. PB v. 12.04.), verstärkt sich der im DAX notierende Gesundheitskonzern mit Zukäufen. So wird Fresenius Kabi den amerikanischen Generika-Hersteller  Akorn integrieren.

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Nach Verlusten zum Jahresstart 2016 kam Drägerwerk im ersten Quartal 2017 zurück in die Gewinnspur. Obwohl die Umsätze währungsbereinigt mit 535 Mio. Euro 1,1% unter dem Vorjahreswert lagen, bauten die Lübecker das EBIT auf rund 2 Mio. Euro aus und machten den schwachen 2016er-Start mit -15,7 Mio. Euro vergessen.