Latein Amerika

Das globale Wachstum wird dem neuen IWF-Ausblick (WEO-Update) zufolge im laufenden Jahr mit 2,9% um 20 bps. höher ausfallen als im Herbst prognostiziert. Trotz dieser Aufwärtsrevision ergibt sich damit eine Verlangsamung nach den für 2022 geschätzten 3,4%. Auch im kommenden Jahr wird das Wachstum mit 3,1% darunter liegen.

Auch mit unserem zweiten Abstauberlimit aus PEM v. 10.11.22 („Kaufen bei Rücksetzern bis 900,00 Euro“) sind wir bei Mercadolibre zum Zug gekommen. Seit dem erfolgreichen Einstieg Ende September bei 825,00 Euro liegen wir bei der auf Xetra gut handelbaren Aktie (988,30 Euro; US58733R1023) fast 20% im Gewinn.

Indizes: Nach einer satten Performance von +198% im vergangenen Jahr ging es auf Wochensicht für den ISE 100 um 11,5% abwärts. Einen positiveren Jahresstart hatten hingegen Hang Seng und CECE. Beide Indizes konnten zur Vorwoche um 3 bzw. 4% zulegen.

Noch haben wir in PEM keinen Blick auf den 2011 in Kanada gegründeten Bergbauer Sigma Lithium geworfen. Höchste Zeit also. Denn Sigma Lithium hat sich auf das für Akkumulatoren und E-Autos so wichtige Edelmetall Lithium spezialisiert und unterhält hierfür über die hundertprozentige Tochter Sigma Mineração S.A. (SMSA) Minen in Brasilien.

Für Anleger, die bei Hypera bisher noch nicht zum Zug gekommen sind, eröffnet sich durch den jüngsten Rücksetzer der Aktie (7,30 Euro; US44914U1060) auf die 200-Tage-Linie ein attraktiver Einstieg in den attraktiven südamerikanischen Markt.

Auch im dritten Quartal setzte sich das Wachstum bei América Móvil fort: Der Telekommunikationsanbieter gewann in dieser Zeit allein im Mobilfunkbereich 2,9 Mio. neue Kunden, wovon 1,9 Mio. Prepaid-Abnehmer sind. Rund die Hälfte der Neukunden stammt aus Brasilien, aber auch in Österreich (als Mehrheitseigner von Telekom Austria) und in Kolumbien waren mit 329 000 bzw. 215 000 Neukunden überdurchschnittlich hohe Zuwachsraten zu verzeichnen. Im Breitbrandsegment, welches dem Festnetzgeschäft zugeordnet ist, fiel das Kundenwachstum mit 156 000 neuen Abonnenten hingegen deutlich geringer aus.

Ähnlich wie andere Fintechs liegt die Aktie (3,66 Euro; KYG6683N1034) von NU Holdings seit Jahresbeginn über 60% unter Wasser – der brasilianische Bovespa hingegen gut 6% vorne. Das große Potenzial von NU ist allerdings weiterhin ungebrochen.

Das brasilianische Fintech StoneCo hat raue Jahre hinter sich. Gut 90% hat die Aktie (10,51 Euro; KYG851581069) seit ihrem Hoch im Februar letzten Jahres verloren. Hauptverantwortlich war das Kreditgeschäft, das zu hohen Verlusten und Abschreibungen führte und daraufhin vorerst eingestellt wurde. Dies sorgte für einen Wachstumseinbruch und die Brasilianer rutschten in die roten Zahlen. Doch der Turnaround scheint endlich absolviert: StoneCo schaffte mit den jüngsten Q3-Zahlen wieder den Sprung in die Profitabilität bei gleichzeitig ordentlichem Wachstum. Die Aktie reagierte bisher aber noch kaum. Dadurch ergibt sich für risikoaffine Investoren eine interessante Chance.

Indizes: Die EM haben auf Wochensicht Gewinne zu verzeichnen. Nur der RTS (-2,1%) musste Federn lassen. Größter Gewinner war der ISE 100 (+2,7%), welcher weiterhin von der schwachen Lira profitiert. Auch für den Hang Seng (+6,1%) ging es wieder aufwärts.

Beim Saatguthersteller KWS Saat explodierten im Q1 (per 30.9.) dank erhöhter Preise für Agrarrohstoffe die Einnahmen. Wie die Einbecker am Montag (14.11.) bekanntgaben, legten die Umsätze um satte 21% auf 266,3 Mio. Euro zu. Auch EBITDA (+64%) und EBIT (+21%) konnten sich auf minus 7,1 Mio. bzw. minus 33,1 Mio. Euro deutlich verbessern.

Manchmal zahlen sich ambitionierte „Abstauberlimits“ aus. Bei Mercadolibre hatten wir Mitte September ein um 15% unter dem aktuellen Kurs liegendes Niveau bei 825,00 Euro gewählt, um möglichst günstig bei der ambitioniert bewerteten Aktie (923,40 Euro; US58733R1023) einsteigen zu können. Ende September kamen wir zum Zug und freuen uns jetzt über rd. 13% Kursgewinn seither.

Nach einer Wachstumsbeschleunigung im Q3 erhöhte unser Musterdepotwert Symrise (105,45 Euro; DE000SYM9999) abermals die Prognose. Die Umsätze stiegen im Q3 organisch um +13,6% (erwartet waren +11%), nach +10,2% im 1. Halbjahr. Treiber waren Kosmetik und Pet Food, wobei Letzteres vom Ausbau der Kapazitäten in China, Nordamerika und Brasilien profitierte.

Nachdem es lange nach einem sicheren Sieg Luiz Inácio Lula da Silvas von der Arbeiterpartei (PT) in der Stichwahl an diesem Sonntag (30.10.) aussah, scheint das Rennen gegen den rechts-konservativen Amtsinhaber Jair Bolsonaro plötzlich wieder völlig offen. Die jüngsten Umfragen sehen einen hauchdünnen Vorsprung von 4%-Punkten für Lula. Kaum mehr als die statistische Fehlermarge. Kurzum: Alles ist möglich, zumal die Meinungsforscher Bolsonaro auch zum knappen Sieger der letzten Kandidaten-Debatte im Fernsehen (42% zu 41%) erklärt haben.

Der südamerikanische Getränkehersteller Ambev dürfte eine interessante Möglichkeit sein, von der brasilianischen Begeisterung für Fußball zu profitieren, steht die Weltmeisterschaft doch unmittelbar vor der Tür. So ist Ambev mit den Biermarken Budweiser, Stella Artois und Corona der größte Getränkehersteller Südamerikas. Und die Voraussetzungen für eine ausgelassene Fußballfeier in Brasilien sind nicht schlecht: Laut Moody‘s steigt das Consumer Sentiment seit mehreren Monaten stetig an, während es in vielen westlichen Ländern aktuell nur noch den Weg nach unten kennt.

Obwohl bei Gruma bisher keine Nachfrageschwäche erkennbar ist, hat sich der Kurs der Aktie (11,30 Euro; MXP4948K1056) in den vergangenen Monaten negativ entwickelt. Ende September ging es bis auf ein Tief bei 9,60 Euro nach unten, was hauptsächlich dem Gesamtmarkt geschuldet war. Zuletzt konnte sich das Papier des mexikanischen Lebensmittelhändlers aber wieder deutlich erholen, sodass die Aktie nahezu auf dem Empfehlungsniveau aus PEM v. 3.3. notiert.

Die am Freitag (21.10.) vorgelegten Quartalszahlen von Pacifico Airports untermauern den guten Eindruck, den wir von dem Flughafenbetreiber haben. Das Corona-Loch ist längst zugeschüttet. Nach neun Monaten ist der Umsatz dank stark expandierender Passagierzahlen (41. Mio.; +15% ggü. dem Vor-Coronajahr 2019) um 40% auf 19,4 Mrd. Mexikanische Peso (MXP; rd. 980 Mio. Euro) gestiegen.