Investitionsgüter

Anfang der Woche äußerten wir Skepsis gegenüber den Mittelfristzielen von Siemens (vgl. PB v. 28.06). Wir investieren lieber in Unternehmen, die sich auf Nischenmärkte spezialisiert haben, die aber bei Großkonzernen oftmals nicht zum Kerngeschäft gehören.

Er war im Februar 2019 angetreten, den schwächelnden Maschinenbauer für die Nahrungsmittelindustrie wieder auf Vordermann zu bringen. Und CEO Stefan Klebert liefert bei GEA. Gerade wurden verschiedene Kältegeschäfte in Südeuropa, die die strikten Margenziele nicht erreichten, an das französische Familienunternehmen Clauger veräußert.

Der Kapitalmarkttag brachte bei Siemens (136,08 Euro; DE0007236101) nicht den erhofften Befreiungsschlag. Der neue CEO und Vollblut-Techniker Roland Busch, im Vergleich zu Joe Kaeser kein Verkäufer (s. a. PLATOW Brief v. 25.6.), hat die Erwartungen an eine erhöhte 2021-Guidance, v. a. aber an mehr Transparenz und Festlegung konkreter Finanzziele, zwar erfüllt. Uns gefällt auch, dass das Management zukünftig den Fokus noch mehr auf organisches Wachstum (5 bis 7%), Cash Conversion und überproportionales Wachstum beim Gewinn je Aktie (8 bis 10% p. a.) legen möchte.

Dürr ist wieder zurück. Im April markierte die Aktie (32,50 Euro; DE0005565204) ein neues Zwölfmonatshoch bei 37,78 Euro. Seit Erstempfehlung in PB v. 2.6.20 liegen unsere Leser rd. 50% im Plus. Damit lässt das Unternehmen, das bekannt ist für seine Autolackieranlagen (50% vom Umsatz) und Holzbearbeitungsmaschinen, Corona erfolgreich hinter sich.

Findet die Traton-Rally nach der Sommerpause ein abruptes Ende? Seit November hat die SDAX-Aktie (27,08 Euro; DE000TRAT0N7) fast 80% zugelegt. PB-Leser, die seit Erstempfehlung vom 21.10.20 dabei sind, können sich über ein Plus von gut 50% freuen.

Am Mittwoch (9.6.) gab 2G Energy die komplette Übernahme von HJS Motoren bekannt. Bisher war unser Musterdepotwert zu 50% an dem Spezialisten für Blockheizkraftwerke mit Gasmotoren beteiligt.

Es ist nicht so, als hätte Knorr-Bremse Probleme, Aufträge an Land zu ziehen. Immerhin erreichte der Orderbestand im Q1 mit knapp 5,1 Mrd. Euro (+9,3%) einen neuen Höchststand. Und auch der Eingang neuer Bestellungen stieg um starke 13,3% auf rd. 1,8 Mrd. Euro an.

In den vergangenen beiden Wochen kam es vermehrt zu Insider-Verkäufen bei Varta. PB-Leser müssen jedoch nicht beunruhigt sein: Diese Directors‘ Dealings sind Teil eines Mitarbeiterbeteiligungsprogramms im Zusammenhang mit dem Börsengang des Batterieherstellers und fallen nach jedem Quartalsbericht an.

Wacker Neuson wollten wir schon lange ins Musterdepot aufnehmen. Jetzt stimmen die Voraussetzungen dafür.

Auch wenn Gea Group noch die Einflüsse der Pandemie spürt, befindet sich der Konzern auf dem richtigen Weg. Das erkennen wir daran, dass der Systemanbieter für die nahrungsmittelverarbeitende Industrie am Dienstag (11.5.) ein organisches Umsatzplus von 2,2% auf 1,07 Mrd. Euro bekannt gab.

Der einsetzende Bauboom in Europa und im asiatisch-pazifischen Raum begünstigt den Baumaschinenhersteller Wacker Neuson. Im Q1 wuchs der Umsatz um 5,6% auf 434 Mio. Euro, während das EBIT dank Sparmaßnahmen um 50% auf 43,6 Mio. Euro kletterte.

Die Korrektur war schnell, aber heftig: Um fast ein Viertel brach die Hensoldt-Aktie (14,24 Euro; DE000HAG0005) in nur knapp zehn Tagen ein. Das Ende April erreichte Allzeithoch bei 17,46 Euro ließ viele Anleger Gewinne einsacken. PB-Leser sollten sich aber nicht ärgern, sondern Geduld bewahren. Denn der SDAX-Wert setzte am Freitag (7.5.) zum Turnaround an und legte in der Spitze über 6% zu.

Im März hatte sich Kion ganz schön ambitionierte Ziele für 2021 gesetzt (vgl. PB v. 3.3.). Nun zeigte der am Mittwoch (28.4.) vorgelegte Q1-Bericht jedoch, dass die Frankfurter voll im Plan liegen.

Von einer guten Entwicklung konnte 2G Energy am Donnerstag (29.4.) berichten. Allen voran wuchs der Umsatz im Q1 nach vorläufigen Zahlen um stolze 35% auf ca. 43 Mio. Euro. Die Prozesse von der Auftragsgewinnung bis zur Abrechnung von Blockheizkraftwerken spielen sich immer mehr ein.

Am Wochenende vermeldete Hensoldt den Einstieg eines neuen Großaktionärs. Der italienische Rüstungs- und Luftfahrtkonzern Leonardo hat einen 25,1%-Anteil an den Taufkirchenern vom US-Finanzinvestor KKR erworben.

Es ist nicht etwa so, als seien die Ziele, die sich der Traton-Vorstand für das laufende Gj. gesetzt hatte, sehr konservativ gewesen. Die avisierte operative Rendite von 5 bis 6% zeugte angesichts der mickrigen 0,4% aus dem Vj. von starkem Wachstum (vgl. PB v. 24.3.).

2020 war für Airbus kein leichtes Jahr, aber eine Stabilisierung macht Hoffnung. Der Flugzeugbauer musste einen Einbruch bei den Bestellungen um mehr als 60% auf 33,3 Mrd. Euro bzw. 268 Maschinen verkraften. 566 Passagierflugzeuge wurden nach 866 im Vj. ausgeliefert.