Indien

Der IWF hat seinen Ausblick für die globale Wirtschaft leicht heraufgesetzt, auf je 3,2% realen Zuwachs für 2024/25. Die Weltwirtschaft bleibe bemerkenswert widerstandsfähig, mit stetigem Wachstum und einer schnell abflauenden Inflation, so die Autoren.

In dieser Ausgabe beschäftigen wir uns mit Gold Fields, L&T und Fujitsu.

Den asiatischen Volkswirtschaften geht es nicht so gut wie es sein könnte. Das Wachstum in der Region wird sich nach rund 5,1% im Jahr 2023 auf 4,5% in diesem und 4,3% im nächsten Jahr verlangsamen, prognostiziert die Weltbank in einem aktuellen Bericht und lässt damit ihre Prognose für das laufende Jahr unverändert.

In der Erfolgsspur bleibt die ICICI Bank. Angetrieben wird das indische Finanzinstitut dabei insbesondere von einer Notenbank, die sich bei der Zinswende Zeit lässt. Seit Februar 2023 steht der indische Leitzins wie festgenagelt bei 6,5%.

Indizes: Sie zogen für die EM in dieser Woche nicht an einem Strang. Das größte Plus im Vergleich zur Vorwoche verzeichnet der JSE (+2,2%). Der Hang Seng (-0,9%) setzt den Negativtrend aufgrund von schwachen Gewinnprognosen fort.

Bei Dr. Reddy‘s nutzen wir die jüngsten Rücksetzer der Aktie, um uns einen vielversprechenden Wachstumswert aus Indien ins Depot zu holen.

Sehr ordentlich brachte Yamaha Motor das vergangene Gj. zu Ende. Der Konzern wurde von einer guten Motorrad-Nachfrage in Asien und Südamerika beflügelt und auch im Marine-Segment liefen die Geschäfte gut. Beide Bereiche wurden jüngst durch Investitionen nochmal gestärkt.

Für den indischen Online-Reiseanbieter MakeMyTrip läuft es weiter wie am Schnürchen. Im Q3 bis Ende Dezember kletterten die Erlöse in konstanten Währungen um 27% auf 214,2 Mio. US-Dollar (rd. 198,9 Mio. Euro) – ein neuer Rekord und mehr als Analysten erwartet hatten.

Korruption kostet Wohlfahrt und Wachstum. Die gelegentlich vertretene „romantische“ These, Korruption könne zumindest teilweise als eine Art marktwirtschaftliche Umgehung ineffizienter Regulierung angesehen werden, wird durch empirische Daten nicht gestützt. Zu diesem Ergebnis kommt eine Studie des IWF zur Entwicklung Moldaus, die Westintegration zu erreichen und in diesem Rahmen die Korruption einzudämmen.

Der IWF hat seine Schätzung für das globale Wachstum im Rahmen seines turnusmäßigen Updates leicht um 20 Basispunkte auf 3,1% angehoben für 2024 bzw. 3,2% für 2025.

Mit Vietnam will heute jeder befreundet sein. Es war das einzige Land, das 2023 sowohl Joe Biden als auch Xi Jinping zu Staatsbesuchen empfangen hat. Im September wertete es die Beziehungen zu Amerika zu einer „umfassenden strategischen Partnerschaft“ auf. Mit China hat das vietnamesische Regime viele Gemeinsamkeiten, doch hier ist das Misstrauen groß.

Indiens Regierungschef Narendra Modi hofft auf seine Wiederwahl im April und kann dabei auf eine boomende Wirtschaft verweisen. Das wirkt umso eindrucksvoller, da sich der globale Wachstumstrend abschwächt.

Indizes: Die harsche Korrektur zu Jahresbeginn findet allmählich ein Ende. Der Hang Seng (+4,1%) erholt sich aufgrund steigender Tech-Werte kräftig (s. „TSMC startet 2024 mit Ausrufezeichen“), während der indische Sensex 30 (-0,5%) leicht fällt.

Reliance Industries (RIL) legte am Freitag (19.1.) starke Q3-Zahlen (per 31.12.23) vor. Getrieben von einer robusten Verbrauchernachfrage steigerte Indiens größtes Privatunternehmen den Umsatz um rd. 3% auf 2,5 Bio. Indische Rupien (INR; 27,4 Mrd. Euro).

Der indische IT-Dienstleister Wipro hat im Q3 erneut einen Umsatzrückgang verbucht, die Erwartungen aber übertroffen – und seiner Aktie (5,20 Euro; US97651M1099) damit kräftig Auftrieb verliehen.

Das vorerst jüngste Opfer der von der Houthi-Miliz verübten Attacken auf Handelsschiffe am südlichen Eingang in das Rote Meer ist der unter maltesischer Flagge fahrende Bulker „Zografia“. Er wurde nach Angaben des US-Militärs von einer ballistischen Anti-Schiffs-Rakete aus dem Jemen getroffen. Verletzte wurden immerhin keine gemeldet, das Schiff blieb seetüchtig und setzte seine Fahrt fort.

Über ein unsicheres wirtschaftliches Umfeld auf der Kundenseite und die damit einhergehende maue Auftragslage klagt der IT-Dienstleister Infosys bereits seit vergangenem April, weshalb die Aktie (17,65 Euro; US4567881085) für uns seitdem kein Kauf mehr ist.