Indien

Die von Indiens Premier Narendra Modi verfügte Bargeldbeschränkung hat Teile der Wirtschaft vorübergehend in ein Chaos gestürzt. Doch das Entsetzen über diese Zäsur, die helfen soll, Indien aus der zerstörerischen Schattenwirtschaft herauszuführen, hat sich gelegt. Zudem hat Modi für seinen strikten Reformkurs auf regionaler Ebene Rückenwind bekommen.

Alibaba steht für Amazon, Baidu für Google. Obwohl dieser Vergleich stark vereinfacht, zeigen beide chinesischen Internetriesen, dass die EM den Entwicklungen in westlichen Staaten oft erfolgreich nacheifern und sich Anlegern auf diese Weise zweite Chancen eröffnen.

Vodafone gehört nicht nur in Deutschland, sondern fast rund um den Erdball zu den größten Telekommunikationskonzernen. So ist es kein Zufall, dass die bis heute spektakulärste Übernahme in Deutschland auf das Konto der Briten geht. Es war der Kauf von Mannesmann für 190 Mrd. Euro im Februar 2000, dem Höhepunkt der Dotcom-Blase. Allerdings leidet der Konzern noch heute unter dieser Last, die den Schuldenstand nach oben trieb.

Der Ausgang der Regionalwahlen in mehreren indischen Bundesstaaten hat die Stellung von Präsident Narendra Modi und seiner „Indischen Volkspartei“ (BJP) so verstärkt, dass die Bestätigung seiner Regierung in den nächsten allgemeinen Wahlen mittlerweile als wahrscheinlich gilt. Insbesondere der Erdrutschsieg im bevölkerungsreichen Uttar Pradesh, wo die BJP die Zahl ihrer Mandate von 47 auf 320 (von insgesamt 403) rasant steigern konnte, gilt als Schlüssel für den weiteren Erfolg.

Aktuell verhandeln elf der TPP-Vertragspartner in Chile mit China über eine transpazifische Freihandelszone ohne die USA. Damit bandeln zentrale US-Verbündete im pazifisch-asiatischen Raum (Australien, Neuseeland, Singapur) notgedrungen mit dem US-Rivalen China an.

Dem indischen Automarkt wird ein enormes Wachstumspotenzial nachgesagt. Bei 1,3 Mrd. Einwohnern kommen gerade mal 25 Autos auf 1 000 Menschen. Diese Untermotorisierung ist in erster Linie auf das niedrige Einkommen der Bevölkerung zurückzuführen, die sich teure Autos einfach nicht leisten kann.

Es gibt kaum ein Unternehmen in Indien, das die von Premier Narendra Modi geplanten milliardenschweren Konjunkturprogramme besser umsetzen kann als Larsen & Toubro. Das einst von Dänen gegründete Technologieunternehmen bietet von Infrastruktur über IT und (Atom-) Kraftwerken bis hin zu Rüstung alles, was Modi unter dem Motto „Make in India“ in naher Zukunft fördern will.

Angela Merkel reist am morgigen Freitag in die USA zu Donald Trump, um im Hinblick auf dessen Abschottungspläne das Schlimmste zu verhindern. Sie begleitende Industriekapitäne von BMW, Schaeffler und Siemens, die allesamt zig Tausende von Arbeitsplätzen in den USA unterhalten, sollen ihr dabei helfen.

Ob Gundelfingen in Baden-Württemberg, Tüttendorf in Schleswig-Holstein oder Willingen in Hessen: Viele Gemeinden in Deutschland wehren sich gegen neue Windkraftanlagen auf ihrer Gemarkung. Etwa 630 Bürgerinitiativen kämpfen bundesweit gegen die Errichtung weiterer Windräder, wie die „Zeit“ kürzlich berichtete. Rund 26 000 Anlagen erzeugten demnach Ende 2015 auf dem deutschen Festland Strom, im vergangenen Jahr wurden etwa 1 600 Windmühlen neu errichtet. Zwar werden auch im laufenden Jahr neue „Spargel“ hinzukommen. Angesichts der langwierigen Planungsverfahren und dem steigenden Alter bestehender Anlagen gewinnt das „Repowering“ der alten Windparks aber zunehmend an Bedeutung. Die Hersteller haben auch den Offshore-Bereich noch nicht abgehakt und schauen gleichzeitig verstärkt ins Ausland.

Das globale Pharmageschäft läuft weiter gut. Hauptgrund dafür ist die steigende Lebenserwartung, die auch durch Medikamente gefördert wird. Aber auch der zunehmende Wohlstand, der vor allem der Aufholbewegung von Schwellenländern zu verdanken ist, trägt dazu bei. Das Unternehmen, welches wir hier vorstellen, hat zudem noch eine große Generika-Sparte.

Das Q4 brachte in Indien mit 7% nach 7,4% im Vorquartal ein überraschend starkes Wachstum. Die Konsensschätzung lag bei nur 6,4%. Hintergrund der Skepsis der Analysten war der Schock, den die Regierung ausgelöst hatte, als sie die Geldscheine mit den beiden höchsten Nennwerten ohne weitere Vorbereitung aus dem Verkehr zog und damit rd. 80% des Bargeldumlaufs sperrte.

Gegessen und getrunken wird immer. Der Aldi-Clan und die Familie Schwarz (Kaufland/Lidl) wissen ein Lied davon zu singen. Sie halten sich nun schon über Jahre an der Spitze des Milliardärs-Rankings, sind aber nicht börsennotiert. In den USA sind es die Waltons mit der allerdings gelisteten Wal-Mart.

Offensichtlich ist es schwer, nur die Nr. 3 seiner Branche in einem großen Land zu sein. Denn der indische IT-Konzern Wipro ist in den aktuellen Rankings hinter Marktführer TCS und auch hinter Infosys zurückgefallen – zumindest, wenn der Statistiker die Gewinne als Kriterium heranzieht.

Die überwiegende Mehrheit der Marktteilnehmer hatte eine weitere Zinssenkung der indischen Notenbank RBI um 25 Basispunkte auf 6% erwartet. Die sechs Währungshüter votierten aber nicht nur einstimmig für unveränderte Leitzinsen von 6,25%, sondern setzten sogar noch eins drauf. Sie hievten ihre Positionierung von „lockern“ auf „neutral“ , halten formell also Erhöhungen und Senkungen für gleichermaßen wahrscheinlich.

Bereits seit Monaten ziehen sich die Verhandlungen zwischen dem indischen Stahlkonzern Tata Steel und Thyssenkrupp aus Deutschland über eine Zusammenlegung des Stahlgeschäfts. Immerhin würde eine Hochzeit den zweitgrößten Stahlkocher Europas hervorbringen – hinter ArcelorMittal. Doch in Großbritannien, Tatas Europasitz, haben die Inder noch Pensionslasten in Höhe von gut 17 Mrd. Euro.

Die Infosys-Aktie ist auf das tiefste Niveau seit zwei Jahren gefallen. Sah es im Frühjahr 2016 noch so aus, als ob das Papier des indischen IT-Konzerns nur den Weg nach oben kennt und bald über der 20 Euro-Marke notiert, sorgten durchwachsene Quartalszahlen schon im Sommer und im Herbst für eine gedämpfte Stimmung.

Protektionismus und steigende Zinsen in den USA werden gemeinhin als großes Risiko für die EM gesehen. Das ist jedoch die Sicht von gestern. Heute sind wichtige Schwellenländer viel autarker als in früheren Jahren und weniger abhängig von den Vereinigten Staaten. Brasilien, Indien und erst recht Russland und China erleben derzeit positive inländische Entwicklungen, die sie unabhängiger von den USA und deren Abschottungspolitik machen. Hinzu kommt, dass sich mit Donald Trump die geopolitischen Kraftverhältnisse zugunsten der Schwellenländer verschieben.

Die Niedrigzins-Politik der EZB, ein verschärftes regulatorisches Umfeld mit höheren Eigenkapitalanforderungen und die Klimaveränderung mit steigenden Großschäden-Risiken belasten auch die Hannover Rück. So sorgt aktuell die Diskussion über die Höhe der Kosten, die das Sturmtief „Egon“ verursacht hat, für eine Seitwärtsbewegung der Aktie (101,70 Euro; DE0008402215).

Der IWF sieht den Wachstumstrend der Weltwirtschaft insgesamt unverändert, wie aus dem gerade veröffentlichten Update zu seinem globalen Ausblick (World Economic Outlook, WEO) hervorgeht. Demnach werden für 2017 und 2018 unverändert 3,4% und 3,6% Wachstum erwartet.

Dubiose Betrugsvorwürfe und Übernahmegerüchte – die Aktie des Zahlungsdienstleisters Wirecard (42,26 Euro; DE0007472060) hat ein volatiles Börsenjahr hinter sich. Zuletzt ging es dank guter Zahlen wieder etwas aufwärts. In einem Brief an die Investoren teilten die Münchner mit, dass Q4 durch Zuwächse in allen Kerngeschäftsfeldern die starke Entwicklung der ersten neun Monate übertroffen habe.