Indien

Eigentlich hätte Indiens Aktienmarkt gar keinen weiteren Anschub benötigt. Doch im Oktober hat die Regierung von Ministerpräsident Narendra Modi den Finanztiteln an der Börse in Mumbai eine Steilvorlage gegeben, die der Sentex der 30 wichtigsten Werte des Landes in dieser Woche für ein neuerliches Allzeithoch bei rd. 33 600 Punkten ausgenutzt hat.

Der turnusmäßige Ausblick des IWF (WEO) bringt in diesem Herbst gute Nachrichten. Das globale Wachstum beschleunigt sich noch etwas stärker, als im WEO vom Frühjahr noch angenommen wurde. Nach 3,2% Zuwachs im vergangenen Jahr sollen es nun 3,6% im laufenden und 3,7% im kommenden Jahr werden. Der April-Bericht ging in seiner Schätzung für 2017 und 2018 noch von 3,5 bzw. 3,6% aus.

Wenn ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von etwas mehr als 500 Mio. Euro an einem Tag fast ein Viertel seines Werts verliert, muss etwas Gravierendes passiert sein.

Die Asian Development Bank (ADB) hat das Update zum Frühjahrsausblick für die Emerging Markets Asiens vorgelegt und die Wachstumsprognose für die Länder leicht angehoben. Statt je 5,7% für 2017/18 erwartet das Team um Chefvolkswirt Yasuyuki Sawada nun 5,9% und 5,8%. ADB-Research führt die höhere Schlagzahl im Wesentlichen auf drei Faktoren zurück: Der internationale Handel erholt sich und sorgt für zusätzliche Nachfrage in den überwiegend exportorientierten asiatischen Staaten.

Am Kapitalmarkt war es keine Überraschung mehr, denn die Spatzen haben es schon monatelang von den Dächern gepfiffen: ThyssenKrupp und der indische Konzern Tata Steel bilden eine neue Stahl-Allianz und werden damit zum zweitgrößten Stahlhersteller der Welt. Nur ArcelorMittal ist größer. Bis Ende 2018 soll die Stahlfusion komplett abgeschlossen sein.

„

Das US-amerikanische Unternehmen Neogen ist in der Heimatregion, aber auch in Mexiko, Brasilien, Großbritannien, Indien und China bekannt für seine Nahrungsmitteltests. Diese kommen in der Lebensmittelherstellung und -verarbeitung bei der Erkennung von Bakterien, Schimmelpilzen, Genveränderungen, Medikamentenrückständen, Pflanzenkrankheiten und Hygieneproblemen zum Einsatz. Im Bereich der Tiermedizin bietet der Konzern entsprechende Pharmaprodukte, Nahrungsergänzungsstoffe und Desinfektionsmittel.

„

„

Eines der Opfer beim großen Index-Revirement war der Großküchenspezialist Rational. Dass ein Abstieg in den SDAX aber nicht automatisch verbunden sein muss mit Kursverlusten, beweist die Aktie der Landsberger (546,60 Euro; DE0007010803) mit kräftigen Kursgewinnen seit Bekanntwerden des Indexentscheids.

„

Die indische Notenbank RBI hat ihre Leitzinsen kürzlich um weitere 25 Basispunkte auf jetzt 6% gesenkt. Hintergrund ist die aktuell tief gefallene Inflation mit aktuell rd. 2% nach nur 1,5% per Juni und 2,2% im Mai. Eine gute Monsun-Saison dürfte für eine zweite gute Ernte in Folge sorgen, was bei rd. 15% Agraranteil an der Wertschöpfung dem Wachstum zusätzlichen Schub gibt und zum anderen die Inflation durch die niedrigen Lebensmittelpreise dämpft.

Mit der Aktie des Biokraftstoffherstellers Verbio haben wir im vergangenen Jahr einen der größten jemals erzielten Gewinne in unserem Derivate-Depot verbuchen können. Ende September 2016 hatten wir bei Kursen von 5,45 und 5,20 Euro eine gestaffelte Long-Spekulation gestartet, die uns unter dem Strich einen Depotbeitrag von über 6% beschert hat.

Der Kleinwagen- und Motorradhersteller Suzuki ist hervorragend in das im April begonnene Geschäftsjahr gestartet. 70% der Automobilproduktion liegt dabei außerhalb Japans. Die Produktion wurde in den ersten drei Monaten auf 782 000 Fahrzeuge (+11%) ausgebaut. Gleichzeitig wurden 381 000 Motorräder (+14,9%) hergestellt.

Die Schwellenländerindizes haben nach vielen Jahren der Underperformance in den vergangenen Quartalen stark zugelegt. Themen wie der Korruptionsskandal in Brasilien, eine Wachstumsabschwächung in China, strukturelle Probleme in Indien oder die eingeleitete Zinswende in den Vereinigten Staaten werden von den Anlegern nicht mehr als Belastungsmomente empfunden.

Tata Steel hat im Q1 2017/18 (31.3.) den Sprung zurück in die schwarzen Zahlen geschafft. Dafür gibt es drei Gründe: 1. Der indische Heimatmarkt, wo Infrastrukturprojekte und das „affordable housing“-Programm der Regierung zusammen mit einer „buy domestic“-Kampagne die Nachfrage nach Stahl anfeuern.

Mit einem organischen Umsatzplus von 5,2% wuchs Symrise im 1. Hj. innerhalb seiner Branche am schnellsten.

Tata Motors hat gerade die Zahlen für das Q1 2017/18 (31.3.) vorgelegt. Dank eines Einmalertrags in Zusammenhang mit den Pensionsplänen bei Jaguar Land Rover (JLR) sieht das Ergebnis mit 774 Mio. US-Dollar (+49%) besser aus als es das operative Geschäft vermuten lässt.

Der Windanlagenbauer Nordex hat mit einem Anstieg des Auftragseingangs von schwachen 333 Mio. Euro im Q1 auf 572 Mio. Euro im Q2 eine Geschäftsbelebung verspürt und die Markterwartungen erfüllt.

Die hohe Nachfrage nach Solar-Wechselrichtern aus den asiatisch-pazifischen Ländern hat SMA Solar dazu bewogen, noch vor Vorlage der Q2-Zahlen am 10.8. die Prognose für 2017 anzuheben. Das TecDAX-Unternehmen erwartet jetzt einen Umsatz von 900 Mio. bis 950 Mio. Euro und ein EBITDA von 85 Mio. bis 100 Mio. Euro. Bislang waren maximal 830 Mio. Euro Umsatz und höchstens 90 Mio. Euro operativer Gewinn prognostiziert.

Asien und Osteuropa entwickeln sich etwas besser als erwartet, Lateinamerika liefert eine kleine Enttäuschung, Russland bleibt schwach. Das sind die Eckpunkte des neuen IWF-Ausblicks für die Emerging Markets. An der globalen Prognose mit 3,5 und 3,6% für die Jahre 2017 und 2018 ändert sich nichts.

Der Durchhänger bei Infosys hält an und bietet Neulesern eine Einstiegsgelegenheit. Das Papier leidet unter der öffentlichkeitswirksam ausgetragenen Auseinandersetzung zwischen Narayana Murthy und CEO Vishal Sikka.

Die Schwellenländer-Märkte stehen hoch in der Gunst der Anleger. Das belegen die zahlreichen Daten zu den Mittelflüssen zum Halbjahr. Der Vermögensverwalter Amundi etwa hat bei Exchange Traded Funds (ETF) Zuflüsse von mehr als 50 Mrd. Euro im 1. Hj. registriert. Dabei liegen sowohl bei Aktien (+3,99 Mrd. Euro) als auch bei Renten (+7,02 Mrd. Euro) die EM auf den vordersten Plätzen. Der Trend setzt sich im Juli fort: Die Commerzbank spricht in ihrer wöchentlichen „Flow Show“ davon, dass Aktien aus den Schwellenländern und Europa weiter ganz vorne in der Gunst der Anleger liegen.

Vor über einem Jahr hatten wir die japanische Nomura zuletzt unter die Lupe genommen. Damals war die größte Investmentbank des Landes noch immer mit der Bewältigung seiner Dauerkrise beschäftigt.