Der von Knorr-Bremse am Donnerstag (23.3.) veröffentlichte Geschäftsbericht bestätigte die bereits im Februar präsentierten Zahlen für das Gj. 2022. Der Bremsenhersteller steigerte seinen Umsatz um 6,6% auf 7,2 Mrd. Euro, während die EBIT-Marge um 240 Basispunkte auf 11,1% absackte.
Der chinesische Online-Videodienst iQiyi ist im Q4 des Gj. 2022 wieder leicht gewachsen. Die Erlöse stiegen ggü. Vj. um 3% auf 7,3 Mrd. Renmimbi (RMB, rd. 986 Mio. Euro), wie der Konzern mitteilte. Es war der erste Zuwachs nach drei Quartalen mit Rückgängen in Folge.
Der japanische Motorradhersteller Yamaha Motor ist 2022 kräftig gewachsen. Die Erlöse kletterten um 24,1% auf rd. 2,3 Bio. Yen (rd. 15,8 Mrd. Euro), wie der Konzern mitteilte.
Eigentlich wollten wir Ihnen an dieser Stelle nach erfolgtem operativen Turnaround die Hotelkette Mandarin Oriental näherbringen, die 32 luxuriöse Hotels und neun Urlaubsresidenzen in Asien, Europa und der ganzen Welt betreibt. Da die Aktien des Unternehmens aber in Deutschland kaum gehandelt und zudem zu 74% in den Händen der Holding Jardine Matheson liegen, richtet sich unser Blick auf den zuletzt in PEM v. 1.4.21 analysierten Mutterkonzern.
Die Messlatte in Chinas Tech-Sektor lag zuletzt wahrlich nicht hoch. Dennoch gelang Tencent bei Zahlenvorlage am Mittwoch (22.3.) ein kleiner Überraschungserfolg:
Der „Kalte Krieg“ teilte die Welt von 1947 bis 1991, dem Ende der UdSSR, in zwei Lager. Mit dem russischen Angriff auf die Ukraine wiederholt sich das Ganze unter allerdings veränderten Vorzeichen. Auf der einen Seite und als Schutzmacht der Ukraine steht unverändert der Westen unter Führung der USA. Das gegnerische Lager indes wird nicht mehr von Russland, sondern von China angeführt. Beide Großmächte sind im Schatten des Kriegsausbruchs darauf erpicht, das ihnen zugerechnete Lager auszuweiten. Um das Feld im Pazifikraum nicht allein der dort dominierenden Kraft China zu überlassen, das zudem im Ukrainekrieg dem Aggressor Russland den Rücken stärkt, hatte sich der deutsche Bundeskanzler in der vergangenen Woche bereits das zweite Mal binnen eines Jahres nach Japan aufgemacht.
Das Jahr 2022 lief für BMW ausgesprochen stark. Der Umsatz stieg um 28% auf 142,6 Mrd. Euro. Die EBIT-Marge des bei Analysten im Vordergrund stehenden Segments Automotive (87% der Konzernumsätze) fiel auf 8,6% (Vj.: 10,3%), was jedoch auf einen einmaligen Sondereffekt durch eine im Vj. konsolidierte Übernahme in China zurückzuführen ist. Auf der Jahreskonferenz (15.3.) stellte CEO Oliver Zipse zudem seine mittelfristige Strategie vor und die liegt klar im Premiumsegment und in der E-Mobilität.
Bei zwei Werten unseres PEM-Universums geht die Reise in gänzlich unterschiedliche Richtungen.
Unsere defensive Einstellung gegenüber dem E-Commerce-Anbieter JD.com hat sich als goldrichtig herausgestellt.
Viele Anleger dürften sich insbesondere bei den asiatischen Airlines einen Aufstieg wie Phönix aus der Asche erhofft haben.
Dass die am Mittwoch (15.3.) vorgelegten Zahlen von Hon Hai Precision nicht ohne Makel daherkommen werden, war wegen der coronabedingten Schließung im wichtigsten Werk in Zhengzhou abzusehen (vgl. PEM v. 17.11.22; PEM v. 11.1.).
Der Zusammenbruch des amerikanischen Tech-Finanziers Silicon Valley Bank (SVB) lässt auch die Schwellenmärkte, ganz besonders aber die sehr tech-orientierte Volksrepublik China nicht kalt, wo die Bank bereits seit 2005 (Shanghai) bzw. seit 2010 (Peking) wichtige Dependancen unterhielt.
Der traditionelle Bericht der chinesischen Regierung im Nationalen Volkskongress enthält immer auch die wirtschaftlichen Vorgaben für das angelaufene Jahr. Diese fielen jetzt ungewöhnlich bescheiden aus. Der scheidende Premierminister Li Keqiang (wird durch Li Qiang ersetzt) bestätigte das Wachstumsziel von „rd. 5 %“. Das ist bemerkenswert unambitioniert, deckt sich aber in etwa mit der jüngsten Prognose des IWF (5,2%). Das konservative Ziel soll offenbar Enttäuschungen vorbeugen, die aus Gründen der Machtsicherung derzeit besonders schwer wiegen könnten: Die pro-forma kommunistische Führung muss beweisen, dass sie die Wirtschaft erfolgreich managed. Und da sind positive Überraschungen hilfreicher als negative.
Die zuletzt stark gelaufene Aktie des chinesischen Gaming-Riesen NetEase (79,80 Euro; US64110W1027) ist nach Vorlage der Q4-Zahlen auf Tauchstation gegangen. Vor allem die Gewinnentwicklung enttäuschte: Unter dem Strich blieben 3,95 Mrd. Renminbi (RMB; rd. 5,3 Mrd. Euro) übrig – stolze 31% weniger als im Vorjahr. Im Q4 lag der bereinigte Gewinn je Aktie (Non-GAAP) bei 0,22 US-Dollar nach zuvor 0,29 Dollar. Gleichzeitig wuchs der Umsatz nur noch um 4% auf 25,35 Mrd. RMB. Im Vorquartal hatte das Wachstum noch 10,7% betragen. Inzwischen hat das Papier aber wieder zurück in die Spur gefunden.
Die jüngst gemeldeten Jahreszahlen des Online-Reiseanbieters Trip.com finden wir kurz und knapp gesagt sehr überzeugend. Dabei hat der Konzern den Schwung der Reisewelle in seinem Heimatland noch gar nicht zur Gänze zu spüren bekommen. Denn das chinesische Neujahrsfest, das sich am traditionellen Mondkalender orientiert, fand in diesem Jahr am 21.1. statt und wird somit erst im Q1 eine Rolle spielen. Es ist das wichtigste Familienfest, zu dem vermutlich nach dem Ende der Corona-Beschränkungen mehrere 100 Mio. Menschen verreisten.
Nach dem extrem steilen Anstieg chinesischer Aktien in den vergangenen Monaten haben viele einen guten Teil ihrer Kursgewinne wieder abgegeben. So ist auch die Aktie des chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba vom Hoch im Januar bereits wieder um gut 24% gefallen.
Der weltweite Technologiesektor steht derzeit nicht zuletzt wegen der Themen rund um Künstliche Intelligenz und Chatbots im Rampenlicht. Auch Baidu hat sich vor wenigen Wochen dazu geäußert und den chinesischen ChatGPT-Wettbewerber „Ernie“ angekündigt. Einen Markteintritt in innovative Textroboter halten wir für sinnvoll, denn Baidu ist mit einem Marktanteil von 37% die am häufigsten genutzte Suchmaschine in China. Nach Abschluss interner Tests Ende März wird sich zeigen, ob die Technologie der Chinesen das von Investoren erhoffte Gamechanger-Potenzial aufweist.
Beim Nationalen Volkskongress, der seit Sonntag (5.3.) in der Großen Halle des Volkes tagt, steht der Kurs auf Konfrontation: Frisch gestärkt und interner Konkurrenz entledigt nimmt Staatschef Xi Jinping kein Blatt mehr vor den Mund. Unterdrückt werde sein Land durch den Westen und insbesondere die USA.
Es verwundert kaum, dass der Beiersdorf-Kurs nahe dem Allzeithoch von 117,25 Euro notiert. Denn das organische 2022er-Umsatzplus von 10,2% (inkl. Akquisitionen: 15,4%) auf 8,8 Mrd. Euro war das stärkste in 20 Jahren!
Mit einem Umsatzplus von 15,1% auf 628,9 Mrd. Yen (rd. 4,35 Mrd. Euro) hat Shimano positiv überrascht. Der Spezialist für Fahrradzubehör und Angelausrüstung übertraf damit die eigenen Planzahlen, die lediglich ein Plus von 6,1% haben erwarten lassen.
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