China

Noch ist unklar, ob das für August angesetzte BRICS-Gipfeltreffen wie geplant in Südafrika stattfindet. Denn das Land hat ein Problem: Die Kaprepublik ist Mitglied des Internationalen Strafgerichtshofs (ICC) und der hat einen formellen Haftbefehl gegen den russischen Präsidenten Wladimir Putin erlassen. Den vertraglichen Pflichten zufolge müssten die südafrikanischen Behörden Putin bei der Einreise verhaften und umgehend nach Den Haag überstellen. Das wäre dem Verhandlungsklima sicher abträglich. Als wahrscheinlichster Ausweg aus diesem Dilemma gilt mittlerweile die Verlegung des Gipfels nach China, wo das Strafrecht stärker nach politischer Opportunität praktiziert wird.

Deutlich zu früh kam unsere Kaufempfehlung für AmRest im September 2020. Denn der größte Systemgastronomie-Betreiber der Welt hatte in den Folgemonaten unter den Corona-Beschränkungen kräftig zu leiden. So wurde unser Stopp bei 3,30 Euro noch im Jahr 2020 unterschritten. Im Tief ging es bei der Aktie (5,18 Euro; ES0105375002) des in Polen gegründeten Konzerns gar bis 2,99 Euro nach unten.

Seit unserer Erstempfehlung in PEM v. 15.12.22 hat Li Auto das Gaspedal kräftig durchgedrückt. Leser, die unserem Rat gefolgt sind, liegen bei der Aktie (30,50 Euro; US50202M1027) bereits 58% vorn. Es sind insbesondere die Aussichten des Pkw-Herstellers, die Anleger begeistern, denn mit dem Produktionsausbau ist die Wende hin zur Profitabilität möglich.

Seit unserem Einstieg in die Aktie von New Oriental Education (vgl. PEM v. 10.11.22) ist das Papier bereits gut 40% gestiegen. Damit konnte sich die Aktie (37,60 Euro; US6475812060) auch der allgemeinen Schwäche von China-Aktien widersetzen. Noch vor zwei Jahren hatte die chinesische Regierung als Reaktion auf hohe private Ausgaben der Chinesen für Nachhilfe den Anbieter für Lernhilfe durch scharfe Beschränkungen in die Verlustzone getrieben. Das Unternehmen hat sich mittlerweile an die neuen regulatorischen Vorgaben angepasst und operiert nachhaltig profitabel.

Seit unserem letzten Bericht über die Q4-Zahlen vom 8.3. des chinesischen Gaming-Riesen Netease hat die Aktie (84,60 Euro; US64110W1027) rd. 6% zugelegt. Aufgrund der über den Erwartungen der Analysten liegenden Q1-Zahlen vom 25.5. hat die Aktie nun auch die 200-Tage-Linie nach oben durchbrochen und charttechnisch den Weg frei für weitere Kursgewinne gemacht. Zeit für ein Update.

Nach einem guten Abschluss des Jahres 2022, bei dem Asics alle Zielwerte mindestens erreichte und zudem Umsatz- und Ergebnisrekorde erzielte, erlebte der Sportartikelhersteller einen herausragenden Jahresauftakt. Im Q1 stieg der Nettoumsatz um 44,6% auf den Quartalsrekordwert von 152,3 Mrd. japanische Yen (rd. 1,0 Mrd. Euro).

Der Online-Flash-Sale-Anbieter Vipshop ist zurück auf Wachstumskurs. Die Erlöse kletterten im Q1 2023 um 9,1% auf 27,5 Mrd. Renminbi (RMB, rd. 3,6 Mrd. Euro), wie der Konzern mitteilte. Im Q4 2022 musste Vipshop wegen der heftigen Corona-Welle in China noch einen Umsatzrückgang um 6,8% hinnehmen.

Das Gipfeltreffen von Staatschef Xi Jinping mit den Präsidenten der fünf ehemaligen sowjetischen Republiken Zentralasiens („C5“) zeigte die widersprüchlichen Frontbildungen und Interessengegensätze der Region, in der die einstige Zentralmacht Russland mit China und nicht zuletzt auch der Türkei um Einfluss ringt.

Wie Xiaomi-CEO Lei Jun bereits im März bei Vorlage des Zahlenwerks zum Gj. 2022 ankündigte (vgl. PEM v. 5.4.), investiert Chinas Smartphone-Riese massiv in die Forschung und Entwicklung (R&D) neuer Innovationen.

Im vergangenen Sommer hatten wir bei Aspen Pharmacare bei Kursen um 9,35 Euro zum Abwarten geraten, nachdem der Konzern Probleme hatte, Akzeptanz für den Johnson & Johnson-Covid-19-Impfstoff Aspenovax auf dem afrikanischen Kontinent zu schaffen, der damals für den US-Pharmariesen produziert wurde.

Wenig überraschend präsentierte Lenovo vergangenen Mittwoch (24.5.) schwache Zahlen zum Gj. 2022/23 (per 31.3.). Als weltweite Nr. 1 im PC-Markt ist das Unternehmen besonders von der anhaltenden Nachfrageschwäche nach der Corona-Sonderkonjunktur betroffen. Deutlich erkennbare Lichtblicke in den Zukunftsaussagen des Konzerns, der schlankeren Bilanz und der geschäftlichen Neupositionierung stimmen uns aber optimistisch.

Im Mai sorgt der Dividendenabschlag bei vielen Aktiengesellschaften für einen Kursrutsch. So auch bei Wacker Chemie: Die Ausschüttung von 12,00 Euro je Aktie bringt Aktionären aber auch eine Dividendenrendite von rd. 10% je MDAX-Aktie (125,15 Euro; DE000WCH8881).

Vielen dürfte das US-Unternehmen John Deere bekannt sein – weltweit führend in der Herstellung von Landwirtschaftsmaschinen. Auf diesem Gebiet ebenso bedeutend, wenngleich deutlich kleiner und auch noch in anderen Bereichen aktiv, ist Bucher Industries (382,00 CHF; CH0002432174).

Wie wir berichteten (PEM v. 29.3.) überraschte Ende März Online-Handelsriese Alibaba seine Investoren positiv mit Plänen zur Aufspaltung einzelner Geschäftszweige. Die daraus erwachte Euphorie konnte allerdings nach Veröffentlichung des Zahlenwerks zum Gj. 2022/23 (per 31.3.) nicht gehalten werden. Das Papier (76,50 Euro; US01609W1027) büßte bis zu 10% ein.

Der Kosmetikhersteller Shiseido setzt seinen Wachstumskurs fort. Insgesamt stieg der Umsatz im Q1 um 6% auf 240,0 Mrd. Yen (1,6 Mrd. Euro). Die stärkste Wachstumsrate verzeichnet der überwiegend im Hochpreissegment positionierte Konsumgüterspezialist in Nord- und Südamerika (+30%; Umsatzanteil: 11%). In Japan, dem mit einem Umsatzanteil von 26% größten Einzelmarkt, stiegen die Erlöse um 8%.

Während der Corona-Krise hat die Fluggesellschaft Singapore Airlines ein effektiveres Kostenmanagement erlernt, was zu mehreren Allzeitrekorden geführt hat. Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2022/23 (per 31.3.), die am Dienstag (16.5.) veröffentlicht wurden, zeigen, dass die Airline mit 26,5 Mio. Fluggästen (eine Versechsfachung gegenüber Vorjahr) nicht nur eine Rekord-Passagierauslastung von 85,4%, sondern auch den höchsten Umsatz von 17,8 Mrd. Singapur Dollar (SGD; ca. 12,2 Mrd. Euro) und den besten Nettogewinn von ca. 2,2 Mrd. SGD seit 76 (!) Jahren verzeichnete. Und das trotz einer Passagierkapazität, die immer noch bei nur 79% des Vor-Corona-Niveaus liegt. 

Die Flut der Q1-Zahlen neigt sich dem Ende entgegen. Mittlerweile haben mehr als 90% der Unternehmen im S&P 500 sowie alle unsere Musterdepotwerte die Zahlen zum Auftaktquartal vorgelegt. Wie fällt die Bilanz aus?

Dank weiterhin starker Nachfrage aus Asien und Nordamerika beglückte der Bremsenhersteller Knorr-Bremse die Anleger am Donnerstag (11.5.) mit guten Q1-Zahlen. Der Auftragseingang wurde um 3% ggü. Vj. gesteigert und erreichte mit 2,18 Mrd. Euro einen neuen Rekord. Beim Umsatz verbuchte der MDAX-Konzern ein Plus von 14% auf 1,91 Mrd. Euro, die EBIT-Marge lag mit 10,0% knapp unter Vj.-Niveau (10,9%). 

Indizes: Insgesamt legten die meisten Indizes gegenüber der Vorwoche zu. Am stärksten ist die Aufwärtsbewegung beim RTS. Einzig der JSE und Bovespa nehmen leicht ab. Wenige Tage vor der türkischen Präsidentschaftswahl legt auch der ISE100 wieder zu.