Mehr Rendite mit Small Caps – Deutsche Nebenwerte Aktien

Deutsche Nebenwerte Indizes

Doch in welchen Indizes finden sich eigentlich Small Caps wieder? Neben den großen Blue Chips aus dem DAX gibt es weitere interessante Indizes aus der DAX-Familie. Zwei davon sollen im Folgenden näher beschrieben werden:

SDAX – Was ihn für Anleger so interessant macht

Die 70 größten deutschen Small Caps werden seit dem 24. September 2018 im SDAX der Deutschen Börse gelistet. Vor der Indexumstellung waren nur die 50 größten Small Caps darin vertreten. Wie bereits erwähnt, gilt der Small Cap-Index in Bezug auf die Konjunktur als sensitiver. Das bedeutet, dass der SDAX in steigenden Märkten deutlich stärker gewinnt als der DAX, in fallenden Märkten verhält es sich umgekehrt. Den ursprünglichen SDAX gibt es seit dem 21. Juni 1999. Die Deutsche Börse entwickelte für die fünfzig größten Small Caps Marktbarometer, den SDAX-Index, auf. Der SDAX (abgeleitet von Small Cap DAX) gilt in Deutschland als der Referenzindex für kleine bis mittelgroße Nebenwerte. In ihm werden Unternehmen geführt, deren Marktkapitalisierung im hohen zwei- bis dreistelligen Millionenbereich liegt. Es gibt aber auch (wenige) SDAX Werte, die einen Börsenwert von mehr als einer Milliarde Euro aufweisen.

Die Zusammensetzung der fünfzig im SDAX enthaltenen Werte wird anhand der Marktkapitalisierung und der Liquidität bzw. des Handelsumsatzes ermittelt. In ihm enthalten sind diejenigen Aktien, die es nicht mehr in den MDAX (Mid-Cap-DAX) der 60 mittelgroßen Aktien schaffen. Im MDAX sind ebenso kleine wie „große deutsche Aktien“ vertreten. Einige MDAX-Werte können aber durchaus noch als Nebenwerte betrachtet werden.

TecDAX – Mit Tech Werten zu mehr Rendite

Als weiterer Index der Small Caps gilt der TecDAX. Im TecDAX sind 30 der größten sogenannten „Technologiewerte“ in Bezug auf die Marktkapitalisierung des Streubesitzes und die Börsenumsätze gelistet. Zunächst werden alle Technologiewerte im deutschen Anlageuniversum quartalsweise bewertet und nach einem abgestuften System in eine Rangliste mit den 35 größten Aktienwerten aufgenommen. Anhand dieser Rangliste wird dann entschieden, welche neuen Werte eventuell in den TecDAX aufgenommen werden und welche herausfallen. Seit einigen Jahren wird diese Rangliste monatlich erstellt. Es gelten grundsätzlich die gleichen Kriterien wie beim DAX, MDAX und SDAX. Um in den TecDAX aufgenommen zu werden, muss das Unternehmen zum Prime Standard zugelassen sein, ein fortlaufender Handel auf Xetra bestehen, der Streubesitz wenigstens 10% betragen und der juristische Sitz oder das operative Hauptquartier in Deutschland liegen. Die ehemals strenge Trennung in klassische und Technologie-Werte wurde zum 24. September 2018 aufgehoben. Werte, die bislang nur im TecDAX geführt wurden, durften auch in den SDAX und MDAX aufgenommen werden. Entsprechend haben sich SDAX und MDAX vergrößert. Der TecDAX hat aber als Parallelindex für deutsche Technologiewerte weiter Bestand.

Nebenwerte Fonds bringen hohe Kosten

Vielen Anlegern mag es lohnenswert erscheinen in einen Nebenwerte Fonds (mehr zu Aktienfonds) zu investieren. Dafür gibt es mehrere interessante Optionen.

Mittels ETF (Fonds, der einen Index nachbildet) können Anleger relativ kostengünstig in den SDAX investieren und damit das Risiko einzelner Aktien umgehen. Ein ETF auf den SDAX ist somit eine günstige Option und auch für Anfänger geeignete Option in Small Caps zu investieren. Doch insbesondere bei Nebenwerten kommt der Auswahl der Aktien eine große Bedeutung zu. Mit einem einfachen ETF lassen Investoren Rendite liegen. Ein ETF bildet nur einen Index nach und kann nicht auf Nachrichten zu einzelnen Aktien eingehen. Bei ETFs wird die Rendite der besten Aktien durch die Low Performer geschmälert. Diesen Nachteil von ETFs können Sie durch Stock Picking vermeiden.

Daneben können Anleger mit ausgewählten Fonds gezielt in Small Caps investieren. Insbesondere bei Investmentfonds sind jedoch die Kosten nicht zu vernachlässigen. Fonds Anbieter wollen sich ihren Teil des Kuchens nicht entgehen lassen und verlangen von ihren Kunden hohe Gebühren. Nebenwerte Fonds bringen damit für den Privatanleger hohe Kosten mit sich.

Wer auf ETFs setzt, kann zwar kostentechnisch einiges gegenüber klassischen Fonds wettmachen, ist aber in einem passiven Investmentprodukt gefangen. Privatleute, die direkt in den SDAX mittels eines ETFs investieren, müssen wissen, dass es sich beim SDAX um einen passiven Index handelt. Die im SDAX enthaltenen Aktien werden von keinem Expertengremium oder Anlageberater nach Kriterien ausgewählt, die für die weitere Entwicklung der Aktien maßgeblich ist. Die Auswahl der 70 SDAX-Werte ergibt sich stattdessen aus einem starren, gleichwohl aber auch vollkommen transparenten Regelwerk. Seit dem Jahr 2016 findet der Auswahlprozess der DAX-Indexfamilie, also auch die Auswahl der SDAX-Werte, vollständig automatisiert statt. In den SDAX werden nur Aktien aufgenommen, die die spezifizierten Kriterien der Deutschen Börse erfüllen. Auswahl der betroffenen Werte und Zusammensetzung des Small Cap Index werden dabei von der Deutschen Börse vierteljährlich Anfang März, Juni, September und Dezember überprüft – ebenso wie beim MDAX und dem DAX. In der Summe heißt das für Anleger, entweder hohe Kosten bei Fonds tragen zu müssen oder unflexibel in ETFs investiert zu sein.

Das alles spricht dafür, dass selbst erfahrene Investoren bei kleineren Werten die Aktienauswahl auslagern und auf darauf spezialisierte Börsenexperten setzen. Anstatt einen Index wie den SDAX stur mit einem ETF nachzubilden, setzen gewiefte Anleger auf Stock Picker, die bereits unter Beweis gestellt haben, dass sie mittels geschickter Auswahl der besten Small Cap Aktien in der Lage sind, dem Markt auf Dauer höhere Renditen zu entlocken.