Europäische Aktien

Nachdem die Sektkellerei Schloss Wachenheim (SSW) zuletzt die höheren Weinpreise an ihre Kunden weitergegeben hatte, sank der Absatz der Trierer im Geschäftsjahr 2013/14 (per 30.6.). Gleichzeitig stiegen aber die Erlöse um 2,4% auf 314,2 Mio. Euro, wie das Unternehmen am Freitag bekanntgab.

Das zweite Quartal brachte in Ungarn 3,9% Wachstum, was Premier Viktor Orban dazu verführte, sein Land als neuen „Tiger“ anzupreisen. Die Realität zeigt Ungarn dagegen eher als Hauskatze: Das Wachstum wurde von einem kurzfristigen Schub der Binnennachfrage angetrieben. Vor dem Verfall stehende EU-Mittel mussten ausgegeben werden, zudem wurde der Rest aus der Enteignung der privaten Alterssicherung mobilisiert. Beides schob vor allem die Bautätigkeit an.

Wenn der Aktienkurs eines Großkonzerns plötzlich ansatzlos nach oben schießt, ist meistens ein Übernahmeangebot der Grund. Im Fall Bayer ist es gewissermaßen das Gegenteil. Die Leverkusener werden nicht komplett aufgekauft, sondern zerlegen sich selbst in zwei Teile: in einen Life-Science- und einen Kunststoffkonzern. Dazu soll die Material-Science-Sparte zunächst vom Bayer-Verbund abgespalten und bis spätestens 2016 an die Börse gebracht werden.

Ohne die Märkte in den Schwellenländern würde es Deutschland wie Frankreich gehen: null Wachstum. Aber die deutsche Industrie ist sehr wettbewerbsfähig und kann sich auf den Weltmärkten gut behaupten.

Steht Fans deutscher Aktiengesellschaften ein heißer IPO-Herbst bevor? Die Chancen dafür sind nicht schlecht, seit das Duo Zalando und Rocket Internet seine Börsenpläne konkretisiert hat. Der bekannte Online-Modehändler soll bis zu 600 Mio. Euro Emissionserlös anpeilen, die defizitäre Internetfirmen-Schmiede sogar 750 Mio. Euro.

Deutschland ist ein Land der Aktienmuffel. Das zeigt nicht nur die seit Jahren auf beschämendem Niveau dahin dümpelnde Aktionärsquote, sondern auch die erschreckend niedrige Anzahl an Börsengängen. Lediglich fünf Unternehmen wagten sich im bisherigen Jahresverlauf an den Regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse, wobei die Neuemission von JJ Auto ein „China-IPO“ war und Buwog als Abspaltung der österreichischen Immofinanz ohne öffentliches Angebot sein Debüt gab. Vielleicht schafft es ja das Duo Zalando und Rocket Internet, die triste IPO-Bilanz 2014 aufzupeppen.

„BB Biotech kann die Spreu vom Weizen trennen“, titelten wir in PLATOW Börse vom 10.9., nachdem uns Daniel Koller, Leiter des Portfoliomanagementteams, in der Redaktion besucht hatte. Der Erfolg der Schweizer Beteiligungsgesellschaft kommt aber nicht nur dem Musterdepot der PLATOW Börse zugute, sondern auch Derivate-Besitzern.

Ende August meldete mit Google das nächste Unternehmen Tests mit Paketdrohnen. Der Internetkonzern probiert die Geräte in Australien aus, da dort die Regeln für Drohnenflüge weniger streng sind als in Europa oder den USA. Auch Amazon und die Deutsche Post werkeln an der Zustellung auf dem Luftweg, das Projekt steckt zumindest bei den Bonnern aber noch in den Kinderschuhen.

„Im Biotechnologiebereich waren zuletzt die Large Caps stark“, analysiert Daniel Koller, Leiter des Managementteams von BB Biotech, während seines Besuchs bei PLATOW. In der Tat haben seit der Korrektur im Frühjahr vor allem Branchenriesen wie Celgene, Actelion oder Gilead Sciences, allesamt Kernbeteiligungen von BB Biotech, besonders haussiert.

Die Deutsche Börse hat entschieden: Deutsche Annington und KION steigen am 22. September in den MDAX auf. Deswegen müssen Rational und SGL Carbon mit dem SDAX vorlieb nehmen, in den auch Braas Monier und Stabilus aufgenommen werden. Verdrängt werden dafür Balda und Hawesko. Im TecDAX wird PSI gegen RIB Software ausgetauscht.

Mit der Premiere von „the p. cookery“ gab es im Hause Bijou Brigitte am Dienstag endlich wieder etwas zu feiern. In dem neuen Ladenkonzept können die Kunden ihr Schmuckstück aus rund 4 500 Komponenten selbst entwerfen. Der Alltag der Hamburger sieht dagegen noch immer trist aus: Im ersten Halbjahr sanken die Erlöse um fast 5% erneut, das EBT sogar um gut 13%.

Die Frage, ob Blockbuster künftig überhaupt noch möglich seien, wird auch während der DVFA Insights zum Thema „Pharma Futures“ in Frankfurt diskutiert. Referent Stephan Schneider von PwC Strategy& glaubt, dass Blockbuster-Medikamente wie der Cholesterinsenker Lipitor, die von einem großen Patientenkreis genutzt werden, künftig an Bedeutung verlieren. In Zukunft würden vorrangig vom Facharzt verschriebene Spezialprodukte für Milliardenumsätze sorgen.

Die RTL Group war im ersten Halbjahr allerhand Störsignalen ausgesetzt. Der lahmende Werbemarkt in Frankreich bescherte der lokalen Tochter einen EBITA-Rückgang von 11%, die Produktionsfirma FremantleMedia leidet unter sinkenden Bestellungen und Preisen, die deren EBITA um 38% einbrechen ließen. Zu allem Übel führte die ungarische Regierung eine Unterhaltungssteuer ein, die es den freien Medien im Land fast unmöglich macht, Geld zu verdienen.

Auch wenn der Leiterplattenproduzent Schweizer Electronic seinen Namen nicht etwa seiner regionalen Herkunft, sondern der Eigentümerfamilie verdankt, richten sich die Blicke der Schwarzwälder seit geraumer Zeit ins Ausland. Mit den asiatischen Partnern Meiko (Vietnam) und WUS (China) hat das Unternehmen neue Produktionsmöglichkeiten hinzugewonnen, um am erhofften Wachstum im Leiterplattenmarkt teilhaben zu können. WUS ist seit Mitte Juli mit einem Anteil von 4,5% sogar Großaktionär bei Schweizer.

In unsicheren Börsenphasen wünschen sich viele Anleger Stabilität im Depot. Dieses Ziel lässt sich gut mit defensiven Werten erreichen, die in turbulenten Zeiten oftmals wesentlich besser als der Gesamtmarkt abschneiden. Die Anteilscheine der großen Lebensmittelkonzerne gehören zu diesen weniger volatilen Titeln. Da diese Firmen zumeist auch in Krisenzeiten überdurchschnittlich hohe Nettogewinne einfahren, ist der Verkaufsdruck in vermeintlichen Baissephasen weitaus weniger ausgeprägt. Auf lange Sicht sind bei den Aktien zudem stabile Aufwärtstrends intakt, was als deutliches Zeichen für die Qualität dieser Investments gilt.

Mitten hinein in die Verkaufswelle sendete Heidelberger Druckmaschinen am Mittwoch ein Lebenszeichen. Der Konzern stellt die Eigenfertigung im Bereich Weiterverarbeitungsmaschinen weitgehend ein und vergibt Entwicklung und Herstellung an den neuen chinesischen Partner Masterwork Machinery bzw. an die Schweizer Müller Martini. Für den Standort Leipzig kommt daher das Aus, in Ludwigsburg und Wiesloch-Walldorf wird die Belegschaft reduziert.

Bei Lanxess hoffen zumindest einige Beobachter auf eine positive Überraschung bei den anstehenden Quartalszahlen. Die Analysten von Hauck & Aufhäuser rechnen bei leicht sinkenden Umsätzen mit einem deutlichen Anstieg des EBITDA vor Sonderposten um 16% und empfehlen die Aktie mit einem Kursziel von 60 Euro zum Kauf.

Die Produktion in Billiglohnländern macht es möglich, dass die Bekleidungshersteller in den Industrienationen sogar mit Kampfpreisen gutes Geld verdienen können. So sorgte zuletzt die irische Kette Primark für Aufsehen, als die Kunden bei verschiedenen Neueröffnungen in Deutschland die Läden stürmten.

Auch wenn es Adva Optical dank der Akquisition des Schweizer Synchronisierungsspezialisten Oscilloquartz geschafft hat, die Erlöse im zweiten Quartal auf den Rekordwert von 87,2 Mio. Euro zu heben, hat der Netzwerkanbieter leider einmal mehr enttäuscht. Der Konzernüberschuss sank zwischen April und Juni auf gerade einmal 3 000 Euro, auf Halbjahresbasis fiel sogar ein Minus von 394 000 Euro an.
Für das schwache Ergebnis macht der TecDAX-Konzern die „anfänglich niedrigen Margen“ bei Oscilloquartz, Vertriebsaktivitäten zur Gewinnung neuer Absatzbranchen sowie einmalige Zertifizierungskosten für Technologie, die bei einem der größten Kunden zum Einsatz kommt, verantwortlich.