Europäische Aktien

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat am Dienstag intraday ein neues Allzeithoch bei 114,20 Euro markiert. Auf Wochensicht ging es um 1,7% nach oben. Da der DAX gleichzeitig nur 1,3% zulegen konnte, ist der Vorsprung seit dem Start im November 2015 auf über sieben Prozentpunkte gestiegen.

Hinter dem IT-Dienstleister IVU Traffic liegt ein erfreuliches 1. Hj.: Das im März vereinbarte Großprojekt mit DB Regio (vgl. PB v. 20.3.) scheint bereits Früchte zu tragen.

Das Medizintechnikunternehmen Magforce hat wie von uns erwartet (vgl. PB v. 17.3.) eine weitere Kapitalerhöhung realisiert. Die ca. 720 500 (+2,8%) Aktien wurden vollständig bei der Londoner M&G International Investments zu 6,94 Euro je Aktie platziert.

Jetzt geht der DAX also doch schon im August auf Talfahrt. Angekündigt hatte sich der Test der Unterstützungen im kurzfristigen Abwärtstrend schon seit ein paar Tagen. Doch zuletzt wehrten die Bullen alle Bärenattacken erfolgreich über der 200-Tage-Linie (aktuell bei etwa 12 009 DAX-Punkten) ab.

Der Name Møller-Maersk steht in den Augen vieler Beobachter für Frachtschiffe und das Containergeschäft. Dass die dänische Unternehmensgruppe auch eine Ölsparte besitzt, die rund ein Fünftel des Umsatzes generiert, dürfte auch manchem Experten erst bewusst geworden sein, als Møller-Maersk sich Anfang der Woche von einem Teil des Ölgeschäfts trennte.

Beim Autovermieter Sixt fielen die am vergangenen Donnerstag präsentierten Halbjahreszahlen sehr erfreulich aus. Der Umsatz des Konzerns stieg um 5,7% auf 1,21 Mrd. Euro. Das Ergebnis vor Steuern kletterte um rund 25% auf 102,6 Mio. Euro. Die „operative“ Gewinnmarge betrug nach einem starken Q2 insgesamt 9,6%.

Die Aktie der RIB Software zählt heute mit einem Plus von rund 5% zu den größten Gewinnern am deutschen Aktienmarkt. Auslöser dafür war eine Analyse von Warburg Research, die ihr Kursziel drastisch von 11,00 auf 18,50 Euro angehoben haben und nun zum Kauf der Aktie raten.

Wenn bei 44 von 46 Beteiligungen das Geschäft gut bis sehr gut läuft, dann müsste ein Vorstandschef eigentlich zufrieden sein. Indus-CEO Jürgen Abromeit stellt an sein Team und sich jedoch höhere Ansprüche.

Bis auf 35,75 Euro stürmte die Talanx-Aktie Mitte August, ehe ein schwacher Gesamtmarkt und die Zahlen der 50%-Tochter Hannover Rück für Gewinnmitnahmen sorgten. Bei der Vorlage der Hj.-Daten folgte nun die von uns schon bei den Q1-Werten (vgl. PB v. 16.6.) erwartete Prognoseerhöhung und der Sprung des Papiers (36,12 Euro; DE000TLX1005) auf ein Rekordhoch.

Mit Swiss Re, Munich Re und Hannover Rück haben in den letzten beiden Wochen die weltweit größten Rückversicherer ihre Halbjahresberichte veröffentlicht. Diese zeigten erneut, wie sehr die Branche unter dem anhaltenden Preisdruck leidet. Und das Ausbleiben von Großschäden, das den Gewinn eigentlich treiben sollte, rückt die Rückversicherer in eine schlechte Verhandlungsposition.

Nach einem Umsatzplus von 20,1% auf 1,1 Mrd. Euro im Q2 will Zalando die Erlöse in der zweiten Jahreshälfte noch stärker ausweiten. Ein gutes Zeichen dafür ist, dass die 21,2 Mio. aktiven Kunden (+12,7%) im Schnitt etwa 3,7 Bestellungen pro Jahr aufgeben.

„

Der Befund klingt dramatisch: In den vergangenen zehn Jahren sind in Europa 851 kleine und mittlere Unternehmen (KMU) von den Kurszetteln verschwunden. Insbesondere die sogenannten „Small Caps““ haben ein Fünftel ihres Gewichts verloren.

„

Beim Blick auf den DAX und den Euro Stoxx 50 lässt sich feststellen, dass die vergangenen zwei Wochen den Aktienmärkten weiter fallende Kurse beschert haben. Doch das ist nur die halbe Wahrheit. Andere heimische Indizes wie MDAX, TecDAX oder SDAX präsentierten sich in dieser Phase ebenso robust wie die Märkte in den USA. Erklären lässt sich diese Diskrepanz vor allem mit dem starken Euro, der vorrangig die großen europäischen Standardwerte unter Druck setzt.

Der August ist historisch gesehen kein guter Monat für die Börse. Das zeigen lange Zeitreihen, aber auch ein Blick in die jüngere Historie ist aufschlussreich. In den vergangenen sieben Jahren stand beim DAX fünf Mal am Monatsende ein Kursminus zu Buche, wobei vor allem der August 2011 mit seinem Einbruch von 19% schmerzhaft in Erinnerung ist.

Die Schwellenländer-Märkte stehen hoch in der Gunst der Anleger. Das belegen die zahlreichen Daten zu den Mittelflüssen zum Halbjahr. Der Vermögensverwalter Amundi etwa hat bei Exchange Traded Funds (ETF) Zuflüsse von mehr als 50 Mrd. Euro im 1. Hj. registriert. Dabei liegen sowohl bei Aktien (+3,99 Mrd. Euro) als auch bei Renten (+7,02 Mrd. Euro) die EM auf den vordersten Plätzen. Der Trend setzt sich im Juli fort: Die Commerzbank spricht in ihrer wöchentlichen „Flow Show“ davon, dass Aktien aus den Schwellenländern und Europa weiter ganz vorne in der Gunst der Anleger liegen.

Besser als erwartet verlief das 1. Hj. für Roche: Der Schweizer Pharma-Riese steigerte die Erlöse auf 26,3 Mrd. CHF (+5%) und den Konzerngewinn auf fast 5,6 Mrd. CHF (+2%).

Noch vor wenigen Jahren war es einfach, die Geschäftsentwicklung von Luxus-Konzernen zu prognostizieren. Denn in guten Wirtschaftszeiten konsumieren die Bürger stärker, v. a. Luxusgüter. Dies führte in der Regel zu steigenden Umsätzen und Gewinnen. Doch insbesondere die geopolitischen Umwälzungen haben das Bild teilweise verändert.

Der auf Autovermietung und Leasing spezialisierte SDAX-Konzern Sixt hat das Gaspedal entdeckt. In dieser Woche hob das Unternehmen aus Pullach seinen Jahresausblick an, weil insbesondere das Vermietungsgeschäft im Ausland angezogen hat.

DocMorris gilt als der Vorreiter aller Online-Apotheken. Denn das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen ebnete den Weg für die Abgabe von Arzneimitteln außerhalb eines Ladengeschäfts. Und auch die Entscheidung des Europäischen Gerichtshofs von 2016, dass ausländische Apotheken verschreibungspflichtige Medikamente mit Rabatt nach Deutschland versenden dürfen, geht auf eine Klage von DocMorris zurück.

Unsere Annahme, dass es bei Michelin Ende Mai zu einem finalen Ausverkauf und damit dem Ende der damaligen Korrektur gekommen ist, scheint sich zu bestätigen.