Europäische Aktien

Der deutsche Markt für Börsengänge (IPO) lebt! Nachdem 2019 bislang nur der Rocket Internet-Ableger Global Fashion Group ein echtes, aber eher ernüchterndes Börsendebüt hinlegte (Kursentwicklung seit Erstnotiz: -53%), strebt mit Teamviewer jetzt ein veritables Börsen-Einhorn mit guten Erfolgsaussichten aufs Parket (s. S. 2).

Jüngst erreichte uns ein Leserwunsch, der eine äußerst ungewöhnliche Aktie betrifft: Die an der Heimatbörse Bern und an verschiedenen deutschen Börsenplätzen gehandelte Matador Partners bietet Investoren die Möglichkeit, über ein Aktienengagement am lukrativen Markt für Investitionen in Private Equity (PE) teilzuhaben.

Ausgerechnet der IPO-Erfolg der Tochter Prosus hat den Medienkonzern Naspers am Mittwoch hart getroffen. In Prosus sind die Beteiligungen des Mutterkonzerns an großen und wichtigen Internetunternehmen wie etwa Tencent (31%) und Delivery Hero (23%) gebündelt.

Der Angriff auf das Jahreshoch bei 69,90 Euro ist zunächst gescheitert. Nach einer etwa dreiwöchigen Rally, in der die Fielmann-Aktie (65,60 Euro; DE0005772206) fast 12% zulegte, war am vergangenen Freitag bei 67,45 Euro Schluss.

Im Mai ist Frequentis in Frankfurt und Wien an die Börse gegangen und machte gleich zu Beginn mit dem rauen Klima der Börse Bekanntschaft. Vom IPO-Preis bei 18,00 Euro ging es Mitte August bis auf 15,80 Euro abwärts. Unser Stopp von 14,00 wurde aber nicht tangiert.

Auf diese Rekordmarke hätten Deutschlands Unternehmen gerne verzichtet. Von den gut 300 im Prime Standard notierten Gesellschaften gaben 54 im 1. Hj. eine Umsatz- und/oder Gewinnwarnung ab; lt. einer EY-Studie so viele wie seit neun Jahren nicht mehr. Die Stimmung auf Deutschlands Chefetagen wird also zunehmend schlechter.

Der Infrastruktur- und Baukonzern Vinci profitiert vom wachsenden Verkehrsaufkommen auf Straßen und Flughäfen. Um Autofahrern das eigene, 4 400 km lange Streckennetz schmackhafter zu machen, will das Unternehmen die E-Mobilität nun stärker fördern. Die bestehenden 126 Ladestationen sollen bis Ende 2020 auf über 300 Säulen, darunter viele Schnellladestationen, ausgebaut werden.

Zinsen und Währung haben der unter Recep Tayyip Erdogan gebeutelten türkischen Wirtschaft zuletzt etwas geholfen. Verglichen mit dem Vorquartal gab es etwas Wachstum, im Vorjahresvergleich zeigt sich aber auch jetzt noch, wie sehr der Präsident das Land mit seinen Eskapaden in die Krise geführt hat, weil er blindwütig Erfolge zerstört, die zu Zeiten seines politischen Aufstiegs aufgebaut wurden.

Viele Jahre galt das Papier von Japan Tobacco (JT) als ein Investment mit hoher Dividendenrendite und stetigen Kursgewinnen. Die Aktie (19,26 Euro; 893151; JP3726800000) kletterte von rd. 10,00 Euro im Jahr 2009 bis auf das bisherige Rekordniveau bei 38,82 Euro, das 2016 erreicht worden war.

it unserer Erstempfehlung zu Media and Games Invest (MGI) aus PB v. 7.6. hatten Platow-Leser bisher nicht viel Freude. Aktuell beträgt das Minus 6,5%. Dass die Aktie (1,14 Euro; MT0000580101) der Investmentholding im Bereich Media und Gaming in den vergangenen Monaten nicht so recht aus dem Quark kam, hat verschiedene Gründe, wie uns CEO Remco Westermann auf einem Investorentag in Frankfurt erläutert: So habe sich ein Altinvestor von seinen 1,4 Mio. Papieren getrennt und diese in größeren Paketen veräußert. Zudem wurden im Rahmen einer Kapitalerhöhung 8 Mio. Aktien platziert. MGI nahm dadurch 9,2 Mio. Euro ein.

Weil die Schadensbilanz für 2019 bislang gering ausfällt und die Rückversicherer in unruhigen Börsenzeiten mit stabilen Kursen und einer hohen Dividendenrendite glänzen, lief es für die Aktien der „Versicherer der Versicherer“ zuletzt gut. In der ersten Septemberwoche berichtet die Branche zudem über den Ausgang der wichtigen Erneuerungsrunde für Verträge zum 1.7., und nach einer jetzt veröffentlichten Studie der Ratingagentur Fitch kann der Sektor bei dieser und der Erneuerungsrunde zum 1.1.20 mit steigenden Preisen rechnen. Gleichzeitig steht im September der erste Härtetest an: In den USA beginnt mit „Dorian“ die Hurrikan-Saison. Wir blicken auf drei Industrie-Schwergewichte der Branche.

Bei Edag Engineering läuft es nicht rund. Kein Wunder, denn der Schweizer Ingenieursdienstleister hängt ebenso wie z. B. der deutsche Konkurrent Bertrandt am Tropf der internationalen Automobilindustrie.

Hinter Funkwerk liegt eine überaus erfolgreiche erste Jahreshälfte. Die Thüringer überzeugten in allen Geschäftsfeldern, wie der am Montag (26.8.) veröffentlichte Hj.-Bericht aufzeigt: Besonders der Umsatz durch Mobilfunk- und Kommunikationssysteme für den Schienenverkehr konnte deutlich ausgebaut werden, wozu auch ein Anschluss-Rahmenvertrag mit der Deutschen Bahn beitrug.

Bei der FinTech Group, die seit dem 15.8. unter dem Namen Flatex firmiert, ist die am 4.7. verkündete „Prüfung der strategischen Optionen“ in vollem Gange.

Die Abschwächung des Wachstums in der Eurozone hat bislang offenbar nicht voll durchgeschlagen auf die drei großen osteuropäischen EU-Staaten Polen, Tschechien und Ungarn.

Biarritz, das elegante Seebad an der baskischen Küste im Südwesten Frankreichs, ist vom 24. bis 26.8. Schauplatz des G7-Gipfels der wirtschaftlich wichtigsten Staaten; stets ohne China und seit der Ukraine-Krise 2014 auch ohne Russland. Gastgeber ist Emmanuel Macron, denn Frankreich hat bis Ende des Jahres den G7-Vorsitz inne.

Mit Rolltreppen und Fahrstühlen befördert Schindler seit 1874 erfolgreich Menschen auf der ganzen Welt. In den Fokus rückten die Schweizer jüngst aber besonders, weil ihnen ein Fusionsinteresse mit der Aufzugssparte von Thyssenkrupp nachgesagt wird.

Recht optimistisch blickt der Gase-Spezialist Linde auf das 2. Hj.: Zwar erwartet der Konzern ein schwächeres makroökonomisches Umfeld, Preissteigerungen und Kostenmaßnahmen sollen den bereinigten Gewinn je Aktie dennoch auf 6,95 bis 7,18 US-Dollar steigern.

Abfindungsprogramme, Kurzarbeit, tageweise Betriebsstilllegungen oder massiver Stellenabbau – Schlagworte wie diese waren in den vergangen zehn Jahren aus dem deutschem Sprachgebrauch so gut wie verschwunden. Nun sind sie zurück. Und zwar auf breiter Front und in einem Sektor, an dem Wohl und Wehe der heimischen Konjunktur hängen: den Autoherstellern und ihren Zulieferern.