Europäische Aktien

Die großen Pharmafirmen hatten es 2020 nicht leicht (s. a. „Unsere Meinung“ auf S. 1). 80% der Nicht-Covid-Studien wurden laut EY im vergangenen Jahr gestoppt, weil alle Ressourcen auf die Entwicklung eines Corona-Impfstoffes konzentriert wurden. Dennoch steckte „Big Pharma“ auch 2020 viel Geld in Forschung & Entwicklung. Etwa ein Fünftel des Umsatzes geht in diesen Bereich, denn nur so können die dringend benötigten Krebsmedikamente mit einem Spitzen-umsatzpotenzial von mehr als 1 Mrd. US-Dollar entwickelt werden. Wer investiert wie viel und mit welchem Erfolg?

So recht aus dem Quark kommt die Prosus-Aktie seit einigen Wochen nicht. Daran ändern auch starke Zahlen für das Gj. 2020/21 (per 31.3.) nichts, die die Internet-Holding am Montag (21.6.) vorlegte.

Erfahrene Börsianer wissen es: Manchmal müssen schwache Phasen einfach ausgesessen werden. Entsprechend zuversichtlich zeigten wir uns in PEM v. 1.10.20, dass sich Naspers nach einer von Gewinnmitnahmen hervorgerufenen Abwärtsphase wieder nach oben orientieren werde. Und genau so kam es:

Bei ASML geht die Rekordjagd der Euronext-Aktie (583,40 Euro; NL0010273215) ungebremst weiter.

Deutschland bleibt attraktiv. Corona-Krise und Lockdown zum Trotz hielten ausländische Investoren dem Standort auch 2020 die Treue, belegen die Wirtschaftsprüfer von EY im Rahmen einer Studie. Die Zahl der Investitionsprojekte ausländischer Unternehmen in unserem Land sank nur um etwa 4% auf 930; Großbritannien (-12% auf 975 Projekte) und Frankreich (-18% auf 985 Vorhaben) waren deutlich stärker betroffen, auch wenn sie ihre Spitzenplätze im europäischen Investitionsranking knapp behaupteten.

Langjährige Platow-Leser werden sich wundern, in der heutigen Ausgabe an dieser Stelle den „Prüfstand“ zu finden. Doch ein junges Unternehmen ist einen genaueren Blick wert, weshalb wir uns zu dieser Änderung entschlossen haben.

Anteilsverkäufe sowie abgesagte Flüge über Weißrussland brachten die Deutsche Lufthansa jüngst ein wenig ins Taumeln. Während die Sicherheit von Passagieren nach der erzwungenen Landung eines westeuropäischen Flugzeugs in Minsk oberste Priorität hat, warfen die Erben des im Februar verstorbenen Milliardärs Heinz Hermann Thiele vor wenigen Tagen 5,52% ihrer Unternehmensanteile auf den Markt.

Einen durchaus volatilen Kursverlauf erlebte die Paragon-Aktie (10,60 Euro; DE0005558696) in den vergangenen Monaten. Allerdings bewegt sich das Papier jetzt wieder im Bereich unserer jüngsten Besprechung vom vergangenen Sommer (vgl. PB. v. 27.7.20).

Zwei Jahre nach dem IPO markierte die Frequentis-Aktie (24,80 Euro; ATFREQUENT09) ein Rekordhoch bei 25,40 Euro. Zu verdanken hat der Anbieter für sicherheitsrelevante IT-Systeme das dem guten Geschäftsverlauf. Neben Kontakten zu Behörden ist v. a. das Thema Drohnen zukunftsträchtig. Hier ist den Wienern im Pilotprojekt mit der norwegischen Flugsicherung bereits der Einstieg in das cloudbasierte Management des Drohnen-Flugverkehrs geglückt.

Baustoffe sind gegenwärtig ein rares Gut. Angefacht durch die global anlaufenden Infrastrukturprogramme, insbesondere in den USA, aber auch in China, kann die Nachfrage kaum gesättigt werden. Selbst in Deutschland zeichnen sich beispiellose Engpässe ab, wie es sie in der Bauwirtschaft zuletzt 1991 gab. Vor allem Bauholz ist knapp. Engpässe deuten sich jedoch auch bei Kunststoffen, Kies und Beton an.

Der weltweit führende Gasespezialist Linde hat am Donnerstag (6.5.) vom industriellen Aufschwung und einer hohen Nachfrage aus der Healthcarebranche berichtet. Der Umsatz stieg dadurch im Q1 um 7% auf 7,2 Mrd. US-Dollar.

Den guten Start ins Gj. 2020/21 hat Stabilus im Q2 (per 31.3.) fortgesetzt. Hatte im Q1 die starke Nachfrage am internationalen Automarkt dem Bereich Automotive eine hervorragende Entwicklung beschert (vgl. PB v. 3.2.), ist nun auch das Industriegeschäft mit einem Umsatzanstieg von 6,9% zurück in der Wachstumsspur.

Wie sehr Videospiele in Zeiten der Pandemie boomen, zeigt sich beim Blick auf die am Montag (26.4.) veröffentlichten Zahlen von Media and Games Invest (MGI): Die Spiele-Holding lieferte im Q1 erneut ein Rekordquartal ab und hat den Umsatz auf 51,9 Mio. Euro fast verdoppelt (+96%). Während 38% des Zuwachses organischer Natur waren, basierten 58% auf Zukäufen.

Droht den internationalen Börsenbetreibern neue Konkurrenz durch Bitcoin-Handelsplätze? Das glauben wir nicht, denn die etablierten Player beherrschen weiterhin den wichtigen Handel für Unternehmen und deren Aktien und Anleihen. Sie verschließen sich zudem nicht den neuen Produkten und sind sowohl bei Kryptowährungen als auch börsengehandelten Fonds dabei. So hat die Deutsche Börse ihr Handelsvolumen in den vergangenen zehn Jahren kontinuierlich um mehr als 50% ausgebaut. Im europäischen Wettbewerb haben sich drei Börsenbetreiber herauskristallisiert, die ihre Stärke auch durch regelmäßige Zukäufe gewonnen haben.

Die guten Nachrichten aus der Chip-Industrie unterfüttern unsere optimistische Einschätzung für Infineon. In der abgelaufenen Woche sorgten gute Zahlen und ein hoffnungsvoller Ausblick der Branchengrößen ASML und IBM (beide am 21.4.) dafür, dass der deutsche Halbleiter-Spezialist auf Sektor-Rückenwind für die eigenen Geschäfte setzen kann. Die weltweite Knappheit von Chips sorgt eben für hohe Nachfrage und steigende Preise.

Den nächtlichen Ausgangssperren in Deutschland und anderen europäischen Ländern dürfte Alexandre Ricard äußerst skeptisch gegenüberstehen. Durch die Pandemie ist der Vorstandschef des Spirituosen-Herstellers Pernod Ricard auf den privaten Konsum angewiesen.