Europäische Aktien

Die britische Ashtead Group ist einer der weltweit größten Ausrüstungsverleiher und bietet seinen Kunden von Großmaschinen und Baugeräten bis zu Absperrungen nahezu alles an. Am Geschäftsmodell gefällt uns, dass das Unternehmen als Marktführer in Großbritannien und Nr. 2 in den USA (Umsatzanteil: 81%) aus einer Position der Stärke agiert.

Der Zulieferer ökologischer Bauprodukte Steico hat am Dienstagabend (19.7.) starke Hj.-Zahlen geliefert und die Progonose für das Gj. bestätigt. Die Gesamterlöse legten um 30,7% auf 242,5 Mio. Euro und das EBIT um 23,5% auf 38,5 Mio. Euro zu. Die Marge fiel dadurch von 16,8% auf 15,9%.

Das Geschäft der Börsenbetreiber ist traditionell margenstark. Die Profitabilität des Betreibers der australischen Börse sticht aber besonders hervor. So weist die London Stock Exchange eine EBITDA-Marge von knapp 50% und die Deutsche Börse eine etwas höhere von knapp 60% auf.

Per 1. Juli 2022 hat das Handelsunternehmen Hawesko seinen Anteil an der tschechischen Gruppe Global Wines & Spirits auf 80% erhöht. Der Umsatz wird auf 22 Mio. Euro oder 3% eines Jahresumsatzes von Hawesko (2021: 681 Mio. Euro) beziffert. Damit setzt das Unternehmen seine Expansionsstrategie fort.

Der Schweizer Pharmakonzern Novartis hat im Rahmen der Erwartungen liegende Q2-Zahlen vorgelegt.

Veraltete und unübersichtliche IT-Strukturen lähmen Unternehmen und werden schnell zum Kostentreiber. Zum Angebot von USU Software gehört die ganzheitliche Analyse, Überwachung und Steuerung komplexer IT-Infrastrukturen.

Die Scherzer-Aktie (2,96 Euro; DE0006942808) konnte sich dem schwachen Gesamtmarkt nicht völlig entziehen, sie zeigt mit einem Minus von rd. 7% binnen der verg. 3 Monate aber relative Stärke zu MDAX (-18%) und SDAX (-17%).

Diabetes, Fettleibigkeit und sog. seltene Krankheiten gehören mittlerweile zu den großen Volkskrankheiten unserer Zeit. So befinden sich unter den Top 10 Todesursachen weltweit wenig überraschend Herzkrankheiten und Schlaganfälle, die nicht selten durch Zuckerkrankheiten hervorgerufen werden. Über 500 Mio. Menschen leiden mittlerweile an Diabetes, bei Fettleibigkeit sind es sogar über 650 Mio. – Tendenz steigend. Bemerkenswert ist, dass bei Diabetes lediglich 15% der Betroffenen auch adäquate Behandlung erhalten. Das macht den Markt leider zu einem Wachstumsmarkt. Die Marktführer sind Novo Nordisk und Eli Lilly.

Als weltweit führender Anbieter für die Bereiche Kontaminationskontrolle, Infektionsprävention und Notfallmedizin bedient das britische Unternehmen Steris attraktive Endmärkte. Denn der Trend hin zu einer immer älter werdenden Weltbevölkerung (Stichwort demografischer Wandel) führt dazu, dass der Bedarf an medizinischer Grundversorgung perspektivisch nicht nachlassen, sondern noch stärker steigen dürfte.

Aus einem Spezialisten in der Implantologie ist binnen weniger Jahre ein zwar immer noch kleiner, dafür aber überdurchschnittlich wachsender Anbieter von Produkten für die breite Dentalindustrie geworden. Die Rede ist von dem Unternehmen Straumann, das seinen Ursprung in der Herstellung von parallelwandigen Premiumimplantaten hat.

Die Energiewende bleibt eine der größten Herausforderungen unserer Zeit. Als führendes Stromversorgungsunternehmen Österreichs haben wir Verbund als möglichen Profiteur des Wandels identifiziert, denn das Unternehmen weist eine der umweltfreundlichsten Erzeugungsstrukturen innerhalb der EU auf: Rd. 90% des erzeugten Stroms wird aus Wasserkraft produziert.

Leser, die unserer Kaufempfehlung für die Aktie des Chemiekonzerns DSM (138,60 Euro; NL0000009827) vom 17.8.16 gefolgt sind, dürfen sich glücklich schätzen. Handelte das Papier damals noch bei 61,69 Euro, so hat sich die Marktkapitalisierung mittlerweile mehr als verdoppelt. Maßgeblicher Treiber ist die Gewinnentwicklung:

Die Ankündigung, dass sich Prosus von den Tencent-Anteilen (29%) trennen will, ließ am Montag (27.6.) die Zahlen für das Gj. 2021/22 (per 31.3.) der Niederländer in den Hintergrund rücken. Prosus, die Europa- und Technologie-Tochter des südafrikanischen Mediengiganten Naspers, senkt den Daumen über dem chinesischen Tech-Riesen.

Die südafrikanische Naspers hält noch immer rd. 55% an der in den Niederlanden beheimateten Prosus, die 2019 vom Mutterkonzern abgespalten wurde. Damals gingen nahezu alle relevanten Beteiligungen an die Tochter über, u. a. das wertvollste Asset: ein 29%-Aktienpaket an dem chinesischen Internetriesen Tencent (s. S. 2).

Anleger des Technologieriesen Tencent dürften nach dem mehr als einjährigen Abwärtstrend der Aktie (43,80 Euro; KYG875721634) schon Kummer gewohnt sein. Dennoch lastet die Ankündigung der niederländischen Internet-Holding Prosus seit Montag (27.6.) auf dem Papier, die ihre Tencent-Beteiligung über 29% marktschonend, aber drastisch abzubauen will.

Die chemische Industrie benötigt zur Herstellung ihrer Produkte viel Energie, weshalb die starke Reduzierung der russischen Gasmengen im Juni den Industriegase-Spezialisten Air Liquide belastete. Für Investoren fiel dieser Umstand mit einem neuen Allzeithoch der Aktie (129,70 Euro; FR0000120073) zusammen, weshalb Gewinnmitnahmen einsetzten und einen Kursrutsch von mehr als 17% auslösten.

Bei unserem Musterdepotwert ASML wurden wir am Donnerstag  (16.6.) ausgestoppt. Der Verlust beträgt 26,6%.