Huber+Suhner – Top-Qualität aus der Schweiz

Statt der im Durchschnitt erwarteten 876 Mio. CHF verbuchte der sich auf Nischenmärkte konzentrierende Konzern Erlöse von rund 894 Mio. CHF. Ein Plus von 5,0% gegenüber 2023. Bereinigt um Währungs-, Kupferpreis- und Portfolioeffekte gelang sogar ein Anstieg um 6,4%. Besonders stark entwickelte sich das Segment Kommunikation mit einem Zuwachs von 26,1%. Hier profitierten die Eidgenossen u.a. von einem Großauftrag aus Indien zum Ausbau der Mobilfunkinfrastruktur (4G). Aber auch der KI-Boom beflügelt die Geschäfte, wie Verkaufserfolge bei der Ausrüstung von KI-Rechenzentren belegen. Der Umsatzrückgang von 7,6% im Transport-Segment (schwache Nachfrage aus der Automobilbranche) konnte so mehr als kompensiert werden. Im Industriesegment (-3,0%) zeigte sich im zweiten Halbjahr u.a. durch Investitionen in kommerzielle Satellitenprogramme eine deutliche Verbesserung. Die Prognose von 9,0 bis 10,5% für die EBIT-Marge (Zahlen am 11.3.) wurde bestätigt.

Dank innovativer Produkte und Technologien sowie dem Fokus auf Qualität, Zuverlässigkeit und Anpassungsfähigkeit hat sich Huber+Suhner in vielen Segmenten einen guten Namen gemacht. Die Aktie (78,90 CHF; CH0030380734) ist eine unserer Empfehlungen in der PLATOW Prognose 2025. Mitte Dezember haben wir den Wert auch hier zum Kauf empfohlen, nachdem er die charttechnische Unterstützung bei rund 71 CHF erreicht hatte. Seitdem ist der Kurs um 10% gestiegen. Mit einem 12-month-forward-KGV von 19 (10J.-Schnitt: 21) sind die Schweizer immer noch attraktiv bewertet. Auch andere Multiples liegen leicht unter oder auf ihrem langjährigen Mittelwert.

Wir empfehlen die Aktie daher unverändert zum Kauf. Der Stopp bleibt zunächst bei 55,00 CHF.