Danone SA Aktie (FR0000120644)

Gleich drei Werte sind zuletzt aus dem Musterdepot geflogen, weil der Stoppkurs gerissen wurde. Wir hatten die Absicherungen bewusst eng nachgezogen, um im Falle einer längeren Korrektur nicht allzu viele Zwischengewinne abgeben zu müssen.

Nachdem wir am Dienstag unsere Short-Spekulation auf Gold aufgelöst haben (siehe Seite 2), sind im Derivate-Mus­terdepot inzwischen ausschließlich Positionen enthalten, mit denen wir direkt auf eine Hausse oder zumindest eine Outperformance einer einzelnen Aktie setzen. Drei dieser Positionen (Gerresheimer, Danone und Linde) haben ihren Wert mehr als verdoppelt, der Rest ist abgesehen von unserem jüngsten Neuzugang Banco Santander solide im Plus.

Vor gut zwei Monaten haben wir den Mini Long Future auf Danone in unser Musterdepot aufgenommen. Eine Maßnahme, die sich als wahrer Glücksgriff erwiesen hat. Zu Wochenbeginn verbuchten wir bei der Position ein Plus von knapp 130% sowie einen Depotbeitrag von mehr als 5%. Zum Vergleich: Das Initial-Risiko bei diesem Trade lag lediglich bei gut 0,6%.

Mit einem überzeugenden Start in das laufende Geschäftsjahr hat der französische Nahrungsmittelhersteller Danone Analysten und Anleger zum wiederholten Male überzeugt. Trotz einer unverändert schwachen Nachfrage aus Europa konnte der Umsatz im ersten Quartal um 4,3%, bereinigt um Währungseinflüsse und Übernahmeeffekte um 5,6%, gesteigert werden, was über den Erwartungen des Marktes lag. Positiv entwickelte sich vor allem die Sparte Babynahrung, bei der gerade in Asien starke Zuwächse erzielt wurden.

Ziele erreicht, Erwartungen erfüllt, Ausblick bestätigt. So die Kurzzusammenfassung der Linde-PK an diesem Donnerstag. Hinzu kommen eine überraschend stark angehobene Dividende sowie neue positive Mittelfrist-Prognosen. Über einen möglichen Aktiensplit wurde (noch) nicht gesprochen. Immerhin ist Linde, was den reinen Kurs betrifft, mit dreistelligen Notierungen das zweit-„teuerste“ Unternehmen im DAX.

Genau so hatten wir uns das vorgestellt! Als wir wegen der charttechnisch aussichtsreichen Situation in der vergangenen Woche einen Long-Trade auf Danone eröffnet hatten, war die Gefahr eines Fehltrades auf Grund der kurz bevorstehenden Quartalszahlen recht groß. Schließlich können solche Nachrichten immer zu starken Bewegungen in die „falsche“ Richtung führen. Und die Analysten waren im Vorfeld auch nicht sonderlich optimistisch. Wir hatten das rechnerische Verlustrisiko deshalb bewusst gering gehalten. Doch der Mut, diesen Trade überhaupt zu eröffnen, hat sich ausgezahlt.

Am kommenden Dienstag wird Danone seine Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr präsentieren. Und die Stimmung der Börsianer darf im Vorfeld durchaus als angespannt und nervös bezeichnet werden. Die Analysten von Nomura raten zwar zum Kauf der Aktie, sprechen in ihrer aktuellen Studie gleichzeitig aber von einer „Unsicherheit bezüglich der Margenentwicklung 2012“ und verweisen zudem auf die noch offenen Ziele des Unternehmens für das laufende Jahr.

Die zum Ende der vergangenen Woche begonnene Korrektur an den Aktienmärkten hat uns zumindest in ihrem Ausmaß überrascht. Innerhalb von vier Tagen verlor der DAX über 4% an Wert, bei diversen Einzelwerten fielen die Verluste noch wesentlich größer aus.

Der französische Nahrungsmittelkonzern Danone hat Anleger und Analysten mit seinen zur Wochenmitte vorgelegten Quartalszahlen zum wiederholten Male enttäuscht. Die Umsatzerwartungen in der jüngsten Drei-Monats-Periode des laufenden Jahres wurden vor allem wegen der Absatzschwäche in Südeuropa verfehlt. Mit seinen vergleichsweise hochpreisigen Artikeln kommt der Konzern hier momentan nicht richtig voran.

Im zweiten Vierteljahr musste der weltweit größte Franchiseabfüller, Coca-Cola Femsa (CC Femsa; 90,136 Euro; 887 811; US1912411089), einigen Gegenwind verdauen. So betonte CEO Carlos Salazar Lomelin bei der Vorstellung der Q2-Zahlen das schlechte Wetter und anhaltende Währungs- und Rohstoffvolatilitäten. Auf den ersten Blick fiel das Umsatzplus von 27,9% auf 36,3 Mrd. Peso ordentlich aus, doch die zahlreichen Zukäufe (Grupo Tampico, Grupo CIMSA, Grupo Fomento Queretano) sorgten für ein Aufblähen der Zahlen. Akquisitionsbereinigt blieben aber immer noch +16,5% übrig. Beim operativen Gewinn kam es allerdings sogar zu Belastungen aus den Akquisitionen, so dass bereinigt ein Rückgang um 0,5% auf 4,7 Mrd. Peso zu beklagen war. Beim Verkaufsvolumen schafften die Mexikaner ein Plus von 15,7% auf 770 Mio. Einheiten. Bei den Herstellkosten musste CC Femsa 27,7% mehr berappen. Teurer Fruktosesirup in Mexiko und Argentinien sowie Währungsschwankungen konnten nicht vollständig durch die gesunkenen PET- und Zuckerkosten kompensiert werden.