Wuxi Pharmatech hat gute Rezepte

Nicht wenige Großkonzerne versuchen daher, diese enormen Kosten zu reduzieren. Ein geeignetes Mittel stellt hierbei unter anderem die Auslagerung der Medikamentenentwicklung in Länder mit niedrigen Löhnen dar. China, wo die Gehälter tendenziell deutlich unter dem westeuropäischen und amerikanischen Niveau liegen, ist für solche Arbeiten besonders gut geeignet. Das Bildungsniveau vieler Wissenschaftler ist in der Volksrepublik zudem auf einem vergleichsweise hohen Niveau.

Im Bereich der Auftragsforschung ist der chinesische Player Wuxi Pharmatech (34,78 USD; A0M X2C; US9293521020) besonders gut positioniert und zählt zu den größeren der Branche. In seiner nach jungen Geschichte arbeitete das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen höchst erfolgreich. Wurde im Jahr 2007 noch ein Umsatz von 135 Mio. USD erzielt, so waren es 6 Jahre später bereits 578 Mio. USD. Der Nettogewinn schnellte im gleichen Zeitraum von 34 Mio. USD auf 133 Mio. USD nach oben. In der laufenden Zwölfmonatsperiode hält der fundamentale Aufwärtstrend bei der Gesellschaft ebenfalls an. Im zweiten Quartal erwirtschaftete die 8 000 Mitarbeiter zählende Firma gegenüber dem Vorjahreszeitraum bei einem stabilen Nettogewinn ein Erlösplus von immerhin 15%. Damit lag das Management über seinen eigenen Prognosen. Zudem wurden wichtige Projekte wie der Bau einer Forschungseinrichtung in Philadelphia begonnen.

Für die mittelfristige fundamentale Entwicklung sind die Analysten (Thomson Reuters) zudem äußerst positiv gestimmt. Sie erwarten, dass die Umsätze bis zum Jahr 2016 gegenüber der laufenden Periode um 30% anziehen werden. Für das EPS prognostizieren sie sogar eine Verbesserung von 36%. Dies macht den Titel für langfristige Investoren attraktiv. Entsprechend ist die Aktie an der Wall Street recht gefragt. Zwar befindet sich der Anteilschein seit Jahresbeginn in einer Konsolidierungsphase. Der übergeordnete, seit dem Jahr 2012 andauernde Aufwärtstrend ist aber unverändert intakt.

Mit einem 2015er-KGV von 20 ist der Titel keinesfalls zu teuer. Die EBIT-Marge von voraussichtlich rund 20% dürfte Wuxi Pharmatech zudem in die Lage versetzen, die künftige Expansion aus eigener Kraft zu finanzieren. Mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 10 Mio. USD wird das Papier an der NYSE liquide gehandelt, weshalb dieser Börsenplatz gegenüber Frankfurt vorzuziehen ist.

Neuleser greifen bis 34,80 USD mit Stopp 26,20 USD zu.