Sony Aktie (JP3435000009)

Das Gj. 2020/21, das am 31.3. endet, läuft für Nintendo bisher bestens. Kein Wunder, die Corona-Pandemie sorgt dafür, dass die Menschen vermehrt zu Hause bleiben. Und dort müssen sie sich irgendwie die Zeit vertreiben. Mit der Konsole klappt das ziemlich gut. Die Zahlen für das Q3, die die Japaner am Montag (1.2.) vorlegten und die auch das wichtige Weihnachtsgeschäft einschließen, zeigen das eindrücklich:

Trotz des in vielen Ländern chaotischen Vorverkaufs der Playstation 5 ist der Marktstart der neuen Spielekonsole aus dem Hause Sony offenbar ein voller Erfolg. In den USA und Europa hat der Absatz im November einen neuen Rekord im Vergleich zum Vorgängermodell aufgestellt.

Bis Jahresanfang konnte der Elektronikkonzern Sharp (10,40 Euro; 855383; JP3359600008) von der Insolvenz des Rivalen Loewe profitieren. Nachhaltig war die Kursexplosion nicht, wir konnten aber den richtigen Ausstiegszeitpunkt abpassen. Corona hat den Kurs weiter gedrückt, unter unseren Stopp bei 10,20 Euro. Nun haben die Japaner die Bilanz des ersten Corona-Hj. per Ende September gezogen.

Den Corona-Crash hat Sony hervorragend weggesteckt. Anfang August sprang die Aktie (68,27 Euro; 853687; JP3435000009) an der Frankfurter Börse zum ersten Mal seit dem Platzen der Dotcom-Blase über die Marke von 70,00 Euro. Seit dem März-Tief hatte sie über 60% zugelegt. Nach den am 4.8. vorgelegten Q1-Ergebnissen (per 30.6.) geriet die Rally allerdings in Stocken. Denn das Zahlenwerk macht deutlich, dass die Pandemie Licht und Schatten für die Japaner bedeutet.

Die Corona-Krise hat Tencent vergleichsweise problemlos überstanden. Zwar verlor die Aktie (49,99 Euro; A1138D; KYG875721634) im Februar/März in Frankfurt rd. ein Viertel ihres Wertes, ausgestoppt wurde unsere Langzeitempfehlung aus PB v. 15.11.18 aber nicht – PEM-Leser liegen gut 65% im Gewinn. Auch die kürzlich vorgelegten Q1-Zahlen zeigen keinerlei Dämpfer: Der Umsatz stieg um 26,4% auf 108,1 Mio. RMB (rd. 13,8 Mio. Euro), das EBITDA verbesserte sich um 25,8% auf 42,2 Mio. RMB.

Im Umfeld der Corona-Pandemie hat sich Sony mehr als gut geschlagen. Denn der Entertainment- und Elektronikkonzern übertraf mit den Jahresergebnissen vom Mittwoch (13.5.) seine im Februar erhöhte Prognose. Anstelle der angepeilten 540 Mrd. Yen verbuchten die Japaner im Gj. (per 31.3.) trotz ordentlichem Gegenwind von der Währungsseite einen bereinigten Nettogewinn von 550,3 Mrd. Yen (-5%; rd. 4,7 Mrd. Euro).

Der Corona-Crash hat auch unseren ehemaligen Depotwert Sony hart getroffen. In der Spitze verlor die Aktie (57,33 Euro; 853687; JP3435000009) rd. ein Drittel ihres Wertes. Unsere Langzeitempfehlung aus PEM v. 4.8.16 wurde am 9.3. ausgestoppt – dank eines aktiven Stopp-Managements allerdings mit einem Gewinn von gut 76%. Inzwischen hat das Nikkei-Mitglied einen Großteil der Corona-Verluste wieder aufholen können. Seit Mitte März legte es rd. 30% zu und hat das Kursniveau per November 2019 zurückerobert.

Im Schlussquartal 2019 brachte Pantaflix ein kostenfreies Video-on-Demand-Angebot an den Markt, das vollständig werbefinanziert ist. Wie das Medienunternehmen am Donnerstag (30.1.) berichtete, lag die Gesamtzahl der monatlichen Abrufe im Q4 im siebenstelligen Bereich und übertraf damit alle Erwartungen.

Mit der Vorstellung eines eigenen Elektroautos auf der Technikmesse CES in Las Vegas ist Sony ein echter Coup gelungen. Ob es der „Vision-S“ zur Serienreife bringt, wird sich zeigen. Doch die präsentierten Möglichkeiten, die in den technischen Entwicklungen unseres Musterdepotwertes stecken – Software, Sensorik, Sicherheit, Entertainment – ließen die traditionellen Autobauer durchaus aufhorchen.

Der Elektronikriese Sony zeigte sich dank Geschäftserfolgen mit seinen Bildsensoren jüngst optimistischer. Diese werden bei vielen modernen Smartphones verbaut. So setzt auch der Marktführer Apple auf die bewährte Sony-Technik und hat im iPhone 11 Pro gleich drei Bildsensoren der Japaner integriert.

Was das Management des japanischen Elektronikkonzerns Sony jüngst auch unternommen hat, dem Aktienkurs (52,50 Euro; 853687; JP3435000009) hat es nicht geschadet.

Der Technologie- und Medienkonzern Sony hat sich im Q1 (Gj. per 31.3.) gut geschlagen. Dank der breiten Aufstellung und den Segmenten Musik, Filmgeschäft und Kamera-Sensorik konnten die Umsätze mit knapp 2 Billionen Yen (-1,4%; 15,9 Mrd. Euro) nahezu auf Vj.-Niveau gehalten werden. Der bereinigte Gewinn legte hingegen auf 233 Mrd. Yen (+14,4%) kräftig zu. Vor allem die Entertainmentbereiche stützen Sony aktuell.

Die Aussichten auf einen Konzernumbau haben den Sony-Aktienkurs (47,35 Euro; 853687; JP3435000009) in den vergangenen Wochen beflügelt. Wie in unserer Depotkommentierung vergangene Woche (s. PEM v. 20.6.) bereits beschrieben, will der New Yorker Finanzinvestor Loeb mit seinem Hedgefonds Third Point den japanischen Konzern umstrukturieren.

Auch wenn Sony jüngst das zweite Rekordergebnis in Folge präsentierte, hat der Elektronikriese Sorgen. Der Gewinn im Gj. 2018/2019 (per 31.3.) wurde mit 916,3 Mrd. Yen (umgerechnet rd. 7,4 Mrd. Euro) zwar nahezu verdoppelt, doch für das laufende Gj. rechnet Konzernchef Kenichiro Yoshida mit einem herben Einbruch auf 500 Mrd. Yen. Der frühere Finanzvorstand, der im April 2018 die Nachfolge des Sanierers Kazuo Hirai antrat, packt die Probleme allerdings bereits entschieden an.

In die Sony-Aktie (41,18 Euro; 853687; JP3435000009) kommt nach längerer Talfahrt wieder etwas positive Stimmung. Am Montag legte der Aktienkurs deutlich zu.

Vergangene Woche legte Sony neue Geschäftsdaten vor, die ein stabiles und profitables Unternehmen charakterisieren. So sank der Q3-Umsatz im Weihnachtsquartal zwar um 10,1% auf 2,4 Billionen Yen (rd. 19,2 Mrd. Euro). Unter Herausrechnung der schwächeren Umsätze mit Finanzdienstleistungen blieben die Erlöse des breit aufgestellten Entertainment-Konzerns aber fast auf Vj.-Niveau. Den operativen Gewinn verbesserten die Japaner um 7,5% auf 377 Mrd. Yen. Unterm Strich führten positive Steuereffekte sogar zu einem Gewinnsprung je Aktie von 44,5% auf 330,77 Yen.