SK Telecom Aktie (US78440P1084)

Südkoreas führender Telekom-Konzern SK Telecom hat das letzte Jahr trotz eines weitgehend gesättigten Heimatmarktes mit einem Gewinnplus von 9,5% abgeschlossen. Der Haupttreiber war die massive Zuschreibung bei der 20%-Beteiligung SK Hynix, die für 68% des Q4-Gewinns steht (75% Kursplus in 12 Monaten).

Wie in vielen anderen entwickelten Industrienationen hat auch der südkoreanische Telekommunikationsmarkt im Hinblick auf die Gewinnung von Neukunden oder den Vertrieb von Mobilfunkgeräten wie Smartphones seit einigen Jahren seine Sättigungsgrenze erreicht. Der Wettbewerb wird intensiv über Mehrwertdienste (Softwareapplikationen) und die Qualität der Datenübertragung geführt. Da beide Wettbewerbsmerkmale hohe Anforderungen an die Leistungsfähigkeit, Kapazität und Intelligenz der verfügbaren Netzinfrastrukturen stellen, sehen wir SK Telecom trotz der schwierigen Marktbedingungen bestens positioniert, seine Markführerschaft auch in Zukunft erfolgreich zu verteidigen.

Die Deutsche Telekom und ihr südkoreanischer Wettbewerber SK Telekom gehen eine Partnerschaft ein. Kern ist die Zusammenarbeit bei Zukunftstechnologien, wie den Netzen der fünften Generation (5G) und dem Internet der Dinge. Teil der Vereinbarung ist die gemeinsame Forschung und Entwicklung, wie beide Unternehmen am Dienstag auf dem Mobile World Congress in Barcelona bekanntgaben. Bereits am Montag hatten beide Unternehmen mitgeteilt, Teil einer Allianz zu werden, die globalen Großkunden Netzkapazitäten zur Verfügung stellen wird. SK Telekom und Deutsche Telekom kooperieren zudem im Bereich der internationalen Roamingdienste. Ziel seien Qualitätsverbesserungen und LTE-basierte Roamingdienste. Auch wollen beide Telekom-Firmen gegenseitig ausgewählte Produkte vermarkten. So soll ein Pico Beamer von SK Telekom zuerst in Deutschland und später in Europa auf den Markt kommen. Der Beamer ist ein kleiner – etwa so groß wie ein Zauberwürfel – Laserprojektor, der an mobile Geräte angeschlossen werden kann und hochwertige Bilder an die Wand werfen soll. Im Gegenzug bringen die Südkoreaner In-Car Wifi, eine WLAN-Ausrüstung der Telekom für Fahrzeuge, in den dortigen Handel.

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Seit unserer letzten Besprechung vom 3.9. hat sich der Aktienkurs der SK Telecom (20,50 Euro; 902578; US78440P1084), wie von uns erwartet, erholen können. Wir rieten unseren Lesern, bei einem Kurs von 19,90 Euro im Titel investiert zu bleiben und den Stopp bei 14,40 Euro zu belassen. Auch Neuinvestoren hatten wir empfohlen, über ein Engagement nachzudenken, da die operative Schwäche im ersten Quartal zu einem Ausverkauf geführt hatte, der fundamental unbegründet war. Da sich weitere Abwärtsrisiken seither deutlich reduziert haben und der Kurs eine Gegenbewegung gestartet hat, die bei 22 Euro auf einen Widerstand gestoßen ist, sehen wir eine Anpassung unserer Limit- und Stoppkurse als notwendig an. Auch auf Grund der robusten Entwicklung im dritten Quartal trauen wir der Aktie mittelfristig durchaus Kursniveaus um die 30 Euro zu.

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