Emerging Markets

Obwohl die Sonderkonjunktur für Corona-spezifische Medikamente ein jähes Ende gefunden hat, schlägt sich Chinas Chugai Pharmaceuticals im Kerngeschäft ausgesprochen gut.

Der philippinische Präsident Ferdinand „Bongbong“ Marcos konnte in seiner jüngsten Rede zur Lage der Nation durchaus auf Erfolge verweisen. Allerdings hob er auch den neuen Slogan seiner Regierung hervor, „Bagong Pilipinas“ (Neue Philippinen).

Indizes: Die Schwellenländer konnten zur Vorwoche kräftig zulegen, allen voran Bovespa (+3,5%) und ISE 100 (+3,7%). In seinem jüngsten Ausblick hat der IWF die Wachstumsprognose für Brasilien von 1,2 und -0,3% auf 2,1 und 1,2% für 2023 bzw. 2024 angehoben.

Mit dem aktuellen Update zum globalen Ausblick (WEO) vom April nimmt der IWF seine Wachstumsprognose für 2023/24 auf jeweils 3% (zuvor 3% und 3,5%) zurück. Damit bleiben die Aussichten im historischen Vergleich schwach. Vor allem steigende Zinsen und die Inflation zählen zu den maßgeblichen Bremsklötzen.

Eigentlich hätte der Börsengang der Rakuten Bank (12,70 Euro; JP3967220009), der Mitte April an der Börse in Tokio erfolgte, ein Befreiungsschlag für den E-Commerce-Riesen Rakuten sein sollen. Zwar ging die Aktie am ersten Handelstag bei 1 930 Yen aus dem Handel, was einem Plus von rd. 38% ggü. dem Ausgabepreis von 1 400 Yen entspricht.

Ein Blick auf das Chartbild von Magyar Telekom (1,06 Euro; HU0000073507) lässt vermuten, dass beim ungarischen Telekommunikationskonzern, der zu 61,4% im Besitz der Deutschen Telekom ist, in den vergangenen Monaten wenig passiert ist. Denn der Kurs bewegt sich nahezu auf dem Niveau unserer jüngsten Besprechung (vgl. PEM v. 1.3.).

Die größte Demokratie der Welt ist im Aufschwung. Das unterstreicht nicht nur die dreitägige Indienreise von Wirtschaftsminister Robert Habeck vergangene Woche. Im Q1 wuchs das BIP in Indien um 6,1% so stark wie in keiner anderen Volkswirtschaft. Digitalisierung ist dabei ein wichtiger Wachstumstreiber, denn immer mehr der 1,4 Mrd. Einwohner des Landes nutzen die Vorzüge des Internets.

Der indische IT-Dienstleister Wipro ist im abgelaufenen Quartal kaum noch gewachsen. Wie das Unternehmen mitteilte, kletterten die Erlöse im Service-Geschäft in konstanten Währungen ggü. dem Vj. um 1,1% auf 2,8 Mrd. US-Dollar (rd. 2,5 Mrd. Euro). Sequenziell stand sogar ein Minus von 2,8% zu Buche – der dritte Rückgang in Folge.

Von rund laufenden Geschäften ist der Chiphersteller Taiwan Semiconductor (TSMC) aktuell weit entfernt, weil auch die Taiwanesen unter der globalen Nachfrageschwäche nach Smartphones und Computern leiden. Aber von einer wirklichen Krise zu sprechen, wäre auch verkehrt, denn dafür waren die jüngsten Q2-Zahlen vom 20.7. noch immer zu stark.

Vor allem ergebnisseitig haben uns die Q1-Zahlen (per 30.6.), die Nidec vor Wochenfrist (20.7.) präsentierte, sehr gut gefallen. Schon der Umsatz lag mit 566,1 Mrd. Yen (rd. 3,6 Mrd. Euro) um 4,8% über Vj. und um 4% über dem Marktkonsens.

Unsere Empfehlung (vgl. PEM v. 13.10.22) zu Hisense, dem chinesischen Hersteller von Kühlschränken, Waschmaschinen und auch Fernsehgeräten hat voll ins Schwarze getroffen.

Eine Delegation der argentinischen Regierung hat eine neue Verhandlungsrunde mit dem IWF begonnen, um noch vor den diesjährigen Präsidentschaftswahlen eine neue Vereinbarung abzuschließen, wie IWF-Sprecherin Julie Kozack bestätigte.

Indizes: Im Vergleich zur letzten Ausgabe v. 12.7. ist der CECE (+4,1%) am meisten gestiegen, da u. a. die schwergewichtete Bankenbranche Rückendwind von gut aufgenommenen Quartalszahlen erhielt. Bis auf den stagnierenden ISE100 legten alle weiteren Indizes zu.

Die ostmitteleuropäischen EU-Staaten (CEE-Staaten) brauchen „ein neues, innovationsbasiertes Wirtschaftsmodell“, weil das bisherige Erfolgsmodell als verlängerte Werkbank westlicher Konzerne an seine Grenzen stoße.

Die Q2-Zahlen von América Móvil (11.7.) strahlen v. a. Solidität aus.

Vor allem die Spekulation um eine Neuordnung der Partnerschaft mit Renault bestimmte zuletzt den Kurs von Nissan (3,79 Euro; JP3672400003), der auf Sicht von sechs Monaten rd. ein Viertel an Wert zulegte.