Emerging Markets

Komax ist im August 2022 durch die Übernahme des wichtigsten Konkurrenten, der Schleuniger AG, mit einem geschätzten Marktanteil von über 40% in der automatisierten Kabelverarbeitung zum weltweit klaren Marktführer geworden.

Die Dynamik des Wachstums in Saudi-Arabien schwächt sich im Jahresverlauf kräftig auf knapp 2% ab, so die jüngste Artikel-IV-Einschätzung des IWF. Im Vj. waren es noch 8,7% gewesen. In den kommenden Jahren soll sich ein mittelfristiger Trend von 3,3% ergeben. Dazu tragen aktuell eine starke Ölproduktion, aber auch ein Wachstum von 4,8% außerhalb des Ölsektors bei, namentlich der robuste private Verbrauch sowie die privaten Investitionen außerhalb des Ölsektors. Der Groß- und Einzelhandel, das Baugewerbe und der Verkehr waren Haupttreiber des Nicht-Öl-Wachstums.

Indizes: Bis auf Sensex (+2,4%) und Bovespa (+0,5%) fallen die EM-Indizes. So vor allem Hang Seng (-2,4%) und JSE (-2,2%).

Für die am 22. Oktober angesetzten Präsidentschaftswahlen gilt Xavier Milei den Umfragen zufolge als klarer Favorit.

Leser, die vor über zwei Jahren unserer Empfehlung für die japanische Aktie Sumitomo (19,50 Euro; JP3404600003) gefolgt sind, können sich über eine ansehnliche Rendite freuen: Seit unserer Erstvorstellung des japanischen Industriekonglomerats am 15.4.21 hat die Aktie rund 60% zugelegt.

Vor einem Jahr (vgl. PEM v. 15.9.22) hatten wir den Finanzdienstleister XP Inc. zum Kauf empfohlen. Doch weil sich der Abwärtstrend fortsetzte, kam unser Einstieg zu früh und wir mussten einen Verlust von 25% verbuchen. An der guten Aufstellung des Unternehmens mit Dienstleistungen für private und institutionelle Anleger rund um Aktien, Anleihen, Fonds und Altersvorsorgeprodukte hat sich jedoch nichts geändert. Und so starten wir einen neuen Versuch.

Die Telstra-Aktie (2,30 Euro; AU000000TLS2) hat sich mit einem Frankfurter Zwischentief bei 2,24 Euro unserem Stopp aus PEM v. 28.4. bei 2,14 Euro extrem angenähert.

PDD (91,80 Euro; US7223041028) hat starke Q2-Zahlen (29.8.) vorgelegt. Der Umsatz des E-Commerce-Anbieters stieg um satte 66% auf 52,3 Mrd. Renminbi (RMB; 7,2 Mrd. US-Dollar), was eine sequenzielle Wachstumsbeschleunigung nach einem ebenfalls starken Erlösanstieg im Q1 (+56%) entspricht.

Die Erholung des inländischen Reisemarktes hat Trip.com im Q2 kräftige Zuwächse beschert. Wie der chinesische Online-Reiseanbieter mitteilte, lag der Umsatz zwischen Anfang April und Ende Juni bei 11,25 Mrd. Renminbi (RMB; rd. 1,44 Mrd. Euro) – ein Plus von 180% ggü. Vj. und 29% mehr als im Vor-Corona-Jahr 2019. Die Erwartungen (Konsens: 10,78 Mrd. RMB) wurden klar übertroffen. Vor allem Pauschalreisen standen hoch im Kurs – dort stiegen die Einnahmen um 492% auf 722 Mio. RMB. Aber auch in den übrigen Segmenten ging es steil nach oben. Die Zahl der Hotel- und Flugbuchungen erreichten sogar neue Rekordwerte.

Die brasilianische Fintech-Branche boomt ohne Zweifel, wie die herausragenden Q2-Zahlen von NU Holdings wieder bestätigen. In der vergangenen Ausgabe (PEM v. 6.9.) behandelten wir an gleicher Stelle die außerordentlich starken Zahlen des Konkurrenten StoneCo. Während sich StoneCo mehr auf die Zahlungsabwicklung und eine Plattform für Händler konzentriert hat, liegt der Fokus von NU auf klassischer Bankdienstleistung. So behauptet das Unternehmen von sich, die größte digitale Banking-Plattform weltweit zu betreiben.

Gerade erst ist die diesjährige Gamescom am 27.8. als weltweit größte Messe für Computer- und Videospiele in Köln zu Ende gegangen. Während die Besucherzahl mit rd. 320 000 (+21%) noch nicht ganz das Vor-Corona-Niveau von 373 000 erreichte, wurde zumindest der Rekord für Online-Veranstaltungen mit mehr als 180 Mio. Zuschauern gebrochen. Mit dem Spielehersteller Capcom schwimmt auch eine unserer Empfehlungen auf der Erfolgswelle mit.

Am Dienstagabend (12.9.) richten sich die Blicke nach Cupertino, wo Apple seine Produktneuheiten vorstellt. Im Vorfeld hat die Nasdaq-Aktie (178,48 US-Dollar; US0378331005) zu einer scharfen Korrektur angesetzt.

„Die schwierigen Rahmenbedingungen sind weiterhin da“, bremst Hubert Spechtenhauser gleich zu Beginn unseres Interviews auf dem Eigenkapitalforum in Frankfurt (5.9.) jegliche Euphorie.

August ist oft Ferienzeit – aber nicht an der Börse. Und so waren auch im vermeintlichen Urlaubsmonat August wieder viele Neuigkeiten aus den Unternehmen zu analysieren. Neben den zahlreichen Gesprächen mit Firmenvorständen, die u. a. während einer Kapitalmarktkonferenz zustande kamen, erreichte auch die aktuelle Berichtssaison ihren Höhepunkt.

Die in Manila ansässige ADB schätzt, dass es 2022 im globalen Handel eine Finanzierungslücke von 2,5 Billionen US-Dollar gab, was etwa 10% der globalen Exporte entspricht. Die Finanzierungslücke wird dabei als Differenz zwischen nachgefragten und gewährten Finanzierungen von Im- und Exporten erfasst. Sie lag 2022 um fast 50% höher als zwei Jahre zuvor mit rund 1,7 Billonen Dollar. Die Daten wurden durch eine Befragung von 137 Banken und 185 Unternehmen aus rund 50 Ländern erhoben.

Indizes: Bei den EM-Indizes verzeichnen wir im Vergleich zur Vorwoche ein gemischtes Bild: Während der ISE 100 (+4,1%) am stärksten ansteigt fällt der CECE um ganze 5 Prozent hinab.

Nach 15 Jahren im Exil ist es dem thailändischen Ex-Regierungschef und Milliardär Thaksin Shinawatra gelungen, seine Rückkehr nach Bangkok zu arrangieren. Zugleich ist damit die Hoffnung auf ein Ende der dreimonatigen, auf ungelöste soziale Konflikte zurückgehenden politischen Lähmung nach den letzten Parlamentswahlen entstanden.