Emerging Markets

Bei Mercadolibre nutzen wir eine der seltenen Schwächephasen der Aktie, um uns einen vielversprechenden Wachstumswert aus Lateinamerika ins Depot zu holen.

Indizes: Nachdem der RTS in der Vorwoche noch zu den größten Verlieren zählte, machte der russische Leitindex 3,7 Prozentpunkte gut. Fast genauso stark büßte der BiST 100 rd. 3,4% Prozentpunkte ein. Die Wirtschaft der Türkei soll lt. Recep Erdogan ab 2025 wachsen.

Mexikos noch amtierender Präsident Andrés Manuel López Obrador hat lange gegen Korruption gewettert und den Kampf in den Mittelpunkt seines Wahlkampfes 2018 gestellt. Doch seit einigen Tagen sieht er sich mit Berichten konfrontiert, dass sein Wahlkampfteam bereits 2006 zwei Mio. Dollar von Drogenbanden für Gefälligkeiten angenommen haben soll.

Aktuell buhlen weltweit Länder mit Milliarden-Subventionen um Fabriken des taiwanischen Chipherstellers TSMC. Im Fokus steht dabei der Versuch, die Halbleiter-Lieferketten widerstandsfähiger zu machen.

Als wir im Oktober zum Wiedereinstieg bei Sasol rieten, hatte sich der Kurs der Aktie (7,00 Euro; ZAE000006896) binnen eines Jahres bereits halbiert und einen erster Boden ausgebildet.

Die Luft ist raus bei Lenovo. Die Aktie (1,01 Euro; HK0992009065) des PC-Herstellers hat seit Jahresbeginn rd. 20% verloren, nachdem das Jahr 2023 mit einem satten Kurs-plus von rd. 64% abgeschlossen wurde. Bemerkenswert war die jüngste Rally besonders vor dem Hintergrund der weltweit gesunkenen PC-Nachfrage. Der Umsatz begann schon 2022 nach Ende der Corona-Sonderkonjunktur zu schrumpfen.

Die Lage Ägyptens hat sich in den zehn Jahren, die „Präsident“ Abdel-Fattah al-Sisi an der Macht ist, kaum verändert: Das Land steht nach wie vor am Abgrund. Der starke Anstieg der Lebensmittelpreise infolge des Krieges in der Ukraine hat es hart getroffen.

Der japanische Reifenhersteller Bridgestone hat im Q4 deutlich weniger verdient. Bei einem Umsatzrückgang um 1,5% auf knapp 1,12 Bio. Yen (rd. 6,86 Mrd. Euro) sank das bereinigte Betriebsergebnis um 15,7% auf 118,3 Mrd. Yen. Die Marge verschlechterte sich entsprechend von 12,4% auf 10,6%. Unter dem Strich blieben mit 64,6 Mrd. Yen sogar gut 42% weniger in der Kasse als im Vj.

Sehr ordentlich brachte Yamaha Motor das vergangene Gj. zu Ende. Der Konzern wurde von einer guten Motorrad-Nachfrage in Asien und Südamerika beflügelt und auch im Marine-Segment liefen die Geschäfte gut. Beide Bereiche wurden jüngst durch Investitionen nochmal gestärkt.

Auch wenn das Börsenjahr 2023 für den Konsumgüterhersteller Unicharm ohne Zugewinne endete, halten wir dessen Aktie (32,74 US-Dollar; JP3951600000) unverändert für attraktiv. Mit seinen Baby- und Erwachsenenwindeln, Hygieneprodukten für Frauen sowie Tierpflegeerzeugnissen ist der Konzern in rd. 80 Ländern aktiv.

Mit unserer jüngsten Kaufempfehlung zu Li Auto haben wir in PEM v. 10.1. voll ins Schwarze getroffen. In wenigen Wochen hat die Aktie (41,20 Euro; US50202M1027) rd. 40% zugelegt, seit unserer Erstempfehlung in PEM v. 15.12.22 hat sich der Wert nunmehr sogar verdoppelt. Einen fundamentalen Meilenstein lieferte der chinesische E-Autohersteller mit Vorlage der 2023er-Zahlen am Montag (26.2.).

Zum ersten Mal seit acht Quartalen hat der E-Commerce-Händler Mercadolibre kürzlich (22.2.) mit Quartalszahlen enttäuscht. Die auf Tradegate gehandelte Aktie (1.476,00 Euro; US58733R1023) rutschte daher um 10% ab.

Donald Tusk ist in einer wenig beneidenswerten Lage: Zwei Legislaturperioden lang hat die in die Opposition geschickte rechtspopulistische PiS-Partei getreu dem stalinistischen Prinzip Walter Ulbrichts („es muss demokratisch aussehen, aber wir müssen alles in der Hand haben“) die Schlüsselpositionen in Verwaltung, Justiz und Wirtschaft mit nicht immer gesetzes-, aber linientreuen Parteisoldaten besetzt und damit jede Kontrolle durch unabhängige Institutionen ausgeschaltet.

Indizes: Das größte Plus im Vergleich zur Vorwoche verzeichnet der Hang Seng (+3,9%). Die chinesische Regierung hat zuletzt ihren Leitzins gesenkt und Finanzierungshilfen für den Immobiliensektor verabschiedet. Starke Verluste weist hingegen der RTS (-4,3%) auf.

Der IWF rechnet in seiner neuesten Einschätzung Thailands (Artikel IV Bericht) mit einer kurzfristigen Wachstumsbeschleunigung.

Gold Fields hat immens vom gestiegenen Goldpreis (Verfierfachung seit 2007 auf 2 000 US-Dollar/Feinunze) profitiert.

Kaum eine Branche produziert Produkte mit einer so kurzen Halbwertszeit wie die Gaming-Industrie. Dass Nexon diese bittere Erfahrung jetzt machen muss, darauf deuten die Anfang Februar (8.2.) gemeldeten Zahlen hin.

Rohstoffwerte stehen kräftig unter Druck. Insbesondere Chinas kaputter Wirtschaftsmotor sowie die Schieflage im Immobiliensektor lasten massiv auf der Nachfrage nach Rohstoffen. Bereits am Dienstag (21.2.) hatte daher BHP die Dividende bei Vorlage der Hj.-Zahlen gekappt. Am Mittwoch folgte dann der britisch-australische Bergbauer Rio Tinto, der neben BHP und Vale zu den weltweit größten Eisenerzproduzenten gehört.