Emerging Markets

Sinkende Zinsen – das ist doch DER Zeitpunkt, um in Tech-Aktien zu investieren, oder etwa nicht (siehe nächstes Kapitel)? Auch, aber nicht nur. In Zeiten fallender Zinsen entwickeln sich laut Studien sogenannte „defensive Titel“ etwa aus dem Bereich Gesundheit sogar noch besser. Denn sie bieten Produkte und Dienstleistungen an, auf die Verbraucher auch in wirtschaftlich unsicheren Zeiten nicht verzichten können. Wir erklären, warum das so ist, und nennen unsere Favoriten für 2024.

Mit Valaris, Newmont, Wheaton Precious Metals und Rio Tinto haben wir vier vielversprechende Aktien aus dem Rohstoffsegment analysiert.

Die Rohstoffpreise haben sich auf breiter Front wieder abgekühlt und die Inflation scheint besiegt zu sein. Viele sehen keinen Grund mehr, Rohstoffe in ihr Portfolio aufzunehmen. Es gibt jedoch gute Argumente, warum sich Anleger genau gegen diesen Konsens positionieren sollten. Gleichzeitig zeigt die enorme Rally bei Uran, im vergangenen Jahr eine unserer heißesten Rohstoffempfehlungen, dass noch immer Dynamik im Markt vorhanden ist.

Die slowakischen Präsidentschaftswahlen zeigen einmal mehr, dass das gewohnte Links-Rechts-Schema der Politik durch populistische Strömungen an Bedeutung verliert. Sowohl die „rechten“ PiS (Polen) oder Fidesz (Ungarn) als auch die „linken“ Smer (Slowakei) oder Gerb (Bulgarien) setzen auf das gleiche Rezept: Man nehme eine großzügige Sozialpolitik, garniert mit einem dröhnenden Nationalismus und dem Versprechen zur Wiederherstellung der gesellschaftlichen „Ordnung“.

Indizes: Im Vorwochenvergleich konnte der türkische BiST 100 (+9,5%) kräftig zulegen. Indes droht China eine schlechtere Bonitätsnote durch Fitch. Trotzdem konnte der Hang Seng (+2,5%) v.a. dank Zuwächsen bei Alibaba zulegen.

Das Wachstum Indonesiens wird sich nach allen Prognosen auf dem Niveau von 5% im Jahr 2023 fortsetzen, wie die jüngsten Berichte von IWF, Weltbank und ADB übereinstimmend zeigen. Die entscheidenden Impulse kommen von der weiter an Bedeutung gewinnenden Binnennachfrage.

In dieser Ausgabe beschäftigen wir uns mit Gold Fields, L&T und Fujitsu.

Vergangenen September bewiesen wir ein gutes Händchen, als wir bei 5,80 Euro (vgl. PEM v. 27.9.23) den Streamingdienst Tencent Music nahzu auf dem Jahrestief empfahlen. Ein gutes halbes Jahr später liegen PEM-Leser nun gut 90% im Gewinn.

Im verg. Herbst erlebte die Rába Automotive-Aktie (3,46 Euro; HU0000073457) einen Kurssprung, der den Titel in der Spitze an die 4-Euro-Marke führte.

Wenige Tage nach unserer Besprechung in PEM v. 23.8.23, bei der wir den Titel als Halteposition einstuften, unterschritt die Shiseido-Aktie (24,22 Euro; JP3351600006) unseren Stopp bei 34,50 Euro.

Viele chinesische Aktien hatten rund um den Jahreswechsel einen schwierigen Stand an der Börse.

Es gibt Unternehmen, denen die hohen Zinsen der Zentralbanken bisher gar nicht schmeckten.

Nach dem enttäuschenden Abschneiden der letzten Quartale zieht KWS Saat die Reißleine:

Der Bedarf nach Halbleiter-Produkten ist nicht zuletzt durch den KI-Hype gestiegen. Zu den Profiteuren gehört auch die KLA Corporation, deren Maschinen in den Chipproduktionsstätten von TSMC oder Samsung zum Einsatz kommen.

Den asiatischen Volkswirtschaften geht es nicht so gut wie es sein könnte. Das Wachstum in der Region wird sich nach rund 5,1% im Jahr 2023 auf 4,5% in diesem und 4,3% im nächsten Jahr verlangsamen, prognostiziert die Weltbank in einem aktuellen Bericht und lässt damit ihre Prognose für das laufende Jahr unverändert.