„Kaufen, wenn die Kanonen donnern, verkaufen, wenn die Violinen spielen.“
Der Absatz von Mercedes-Benz geht zurück. Im Q2 verkaufte der Stuttgarter Autobauer insgesamt 600.100 Fahrzeuge, was gegenüber dem Vorjahresquartal einen Rückgang von 6% darstellte. Sequenziell, also gegenüber dem Q1, stieg die Zahl der abgesetzten Einheiten jedoch um 6%.
Die vorläufigen Q2-Zahlen, die Drägerwerk am Freitag (12.7.) nach Börsenschluss veröffentlichte, zeigen eine Fortsetzung der jüngsten Trends.
Die in der kommenden Woche (25.7.) anstehenden Q2-Zahlen von Siltronic werden wohl kein Game-Changer für die Aktie sein. Wir rechnen mit einem zweistelligen Umsatzrückgang und einem moderaten Nettoverlust.
Mit dem Verbot kritischer Komponenten von Huawei und ZTE in deutschen 5G-Netzen hat Berlin am Donnerstag (11.7.) europäischen Netzausrüstern wie der schwedischen Ericsson und der finnischen Nokia Rückenwind verliehen. Bis Ende 2026 sollen chinesische Komponenten zunächst im 5G-Kernnetz, bis 2029 sogar komplett aus der Highspeed-Netzstruktur verschwinden. Für Ericsson kommt das angesichts einer Nachfrageflaute wie gerufen, wie die Hj.-Zahlen vom Freitag zeigen.
Im Frühjahr 2023 fiel unsere Aufmerksamkeit auf ProCredit, eine Bank, die kleine und mittelständige Unternehmen in Südost- und Osteuropa unterstützt.
Auch im Q2 des Gj. 2024/2025 (per 28.2.) erwartet Südzucker einen deutlichen Ergebnisrückgang. Wie Europas größter Zuckerproduzent am Mittwoch (10.7.) mitteilte, verlief der Start in das Quartal verhalten; das EBITDA und das operative Ergebnis dürften dementsprechend schlecht ausfallen.
In der heutigen Ausgabe kümmern wir uns um L‘Oréal und PVA Tepla.
Die slowenische Regierung hat den Ausbau der Bahnanbindung des Adriahafens Koper beschlossen. Das Projekt gilt mit rd. 1,1 Mrd. Euro als größtes öffentliches Infrastrukturprojekt des Landes und ist ein weiterer Baustein in einer umfangreichen Entwicklung, die die wirtschaftliche Struktur der EU ein Stück weit nach Osten verschiebt.
Die wachsende Kritik des Westens am russlandfreundlichen Kurs der georgischen Regierung hat nach vielen Appellen nun praktische Konsequenzen. Der Rat der EU-Regierungschefs hat den Beitrittsprozess Georgiens gestoppt. Zudem wurden 30 Mio. Euro EU-Mittel eingefroren und weitere Sanktionen angekündigt.
Im Zuge der Zinswende könnte der Bank of Japan (BoJ) ein Verlust drohen. Unter Zentralbanken ist das zwar eher selten, ein Novum stellen rote Zahlen aber nicht dar. So haben die EZB (1,3 Mrd. Euro) und die Fed (114,3 Mrd. US-Dollar) im Gj. 2023 historische Verluste eingefahren. Für die BoJ wäre es aber das erste Mal seit Verabschiedung des Bank of Japan Acts 1988, der entscheidende Freiheiten für die Geldpolitik brachte.
Indizes: Die EM konnten in dieser Woche insgesamt zulegen. Das größte Plus im Vergleich zur Vorwoche verzeichnet der BiST 100 (+2,3%), dicht gefolgt vom Bovespa (+1,9%). Am schlechtesten erging es dem Hang Seng (-2,8%).
Nach dem Erreichen eines Ein-Jahreshochs bei 5,65 Euro brach die Nongfu Spring-Aktie (4,14 Euro; CNE100004272) um bis zu 31% ein.
Die Aktie der Santander Bank Polska, die mehrheitlich (Anteil: 67,41%) zur spanischen Santander Bank gehört, entwickelte sich seit unserer Besprechung in PEM v. 18.10.23 zunächst weiter positiv. Hier wirkte vor allem der Machtwechsel hin zum europafreundlichen Donald Tusk nach, der den nationalkonservativen Mateusz Morawiecki als MP ablöste.
Vor über zwei Jahren hatten wir Marfrig vorgestellt, den drittgrößten Lebensmittelkonzern Brasiliens. Mit einer jährlichen Produktion von 247.000 Tonnen Burger Patties aus Rindfleisch ist Marfrig sogar Weltmarktführer und beliefert zahlreiche internationale Restaurant- und Fastfood-Ketten wie McDonald‘s, Subway und Burger King.
Die Meituan-Aktie (13,40 Euro; KYG596691041) hat seit Februar kräftig Boden gewonnen. Doch in den vergangenen Wochen ist nicht mehr viel passiert, das Papier oszilliert um die 14-Euro-Marke. Auch die Q1-Zahlen brachten keine Impulse. Dabei hatte der chinesische Online-Allrounder hier stark vorgelegt.
Samsung SDI kommt auf dem Börsenparkett nicht in Schwung. Der aktuelle Kurs der Aktie (62,80 Euro; US7960542030) liegt rd. 60% unter dem im Februar 2021 erreichten Allzeithoch von 155,00 Euro.
Auf den ersten Blick hat sich bei der Canon-Aktie seit unserer jüngsten Besprechung in PEM v. 18.1. wenig getan. Denn der Kurs der Aktie (25,68 Euro; JP3242800005) ist auf einem nahezu identischen Niveau.
Bereits zu Jahresbeginn hatte sich Samsung Electronics optimistisch für sein wichtiges Halbleitergeschäft gezeigt und den Bereich Künstliche Intelligenz (KI) als Grund für eine steigende Nachfrage nach Servern, Computern und Laptops genannt.
Nach einem besser als erwarteten 1. Hj. werden weite Teile des Chemiesektors wieder optimistischer. Dieser zyklische Sektor bietet damit wieder selektive Einstiegsmöglichkeiten.
BMW weckt mit seinen Fahrzeugen weiterhin Begehrlichkeiten bei US-Verbrauchern. Laut den am Dienstag (2.7.) veröffentlichten Zahlen stieg der Absatz der Kernmarke BMW im Q2 um 3,7% auf 91.327 Einheiten. Einer der wichtigsten Treiber der Verkaufszahlen waren die Elektrofahrzeuge.
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