Emerging Markets

Nachdem wir bereits im Oktober bei Nidec ausgestoppt wurden, lohnt ein frischer Blick auf den japanischen Elektromotorbauer. Ein langsameres Wachstums-tempo während und nach Corona hatte das Interesse von Investoren für die Aktie (42,69 Euro; JP3734800000) abkühlen lassen.

Die Fujifilm-Aktie (21,82 Euro; JP3814000000) hat sich seit unserer jüngsten Besprechung in PEM v. 18.10.23 optisch stark verändert, da per 28.3.24 ein Aktiensplit im Verhältnis von 1 zu 3 durchgeführt wurde.

Jahrelang ging es für die Aktie des chinesischen eCommerce-Spezialisten Baozun (2,24 Euro; US06684L1035) nur bergab. Inzwischen jedoch zeichnet sich eine zarte Bodenbildung ab. Die Q1-Zahlen sind daran nicht ganz unschuldig.

Einen starken Start ins neue Geschäftsjahr hatte Kofola. Der tschechischen Nahrungsmittelkonzern steigerte im Q1 den Umsatz um 22,1% auf 2,09 Mrd. tschechische Kronen (CZK; rd. 82 Mio. Euro).

Die weiterhin schwierige konjunkturelle Lage macht Daimler Truck zu schaffen. Wie der Nutzfahrzeughersteller am 16.7. mitteilte, entwickelt sich vor allem der chinesische Markt schwach, was die Schwaben zur Abschreibung des Buchwerts des Joint Ventures BFDA veranlasst hat. Laut vorläufigen Zahlen verfehlt die bereinigte Umsatzrendite des Industriegeschäfts von 9,3% im Q2 die bisherigen Konsensuserwartungen von 9,6%.

Die Asian Development Bank (ADB) sieht die asiatischen Volkswirtschaften auf einem soliden Weg. Das Wachstum bleibt mit 5,0% und 4,9% für 2024 bzw. 2025 stabil und dürfte damit in etwa das Tempo des Vorjahres (5,1%) halten.

Brasilien dürfte in den nächsten Jahren einen soliden, aber unspektakulären Wachstumspfad einschlagen, bei dem das Wachstum von den für dieses Jahr erwarteten 2,1% auf das mittelfristige Potenzialniveau von 2,5% ansteigen dürfte. Diese Zahlen nennt der IWF in der Vorabmeldung zum anstehenden Artikel-IV-Bericht.

Indizes: Die EM-Märkte zogen im Vergleich zur Vorwoche nicht alle an einem Strang. Das größte Plus verzeichnete der BiST 100 (+3,0%), gefolgt vom Bovespa (+1,6%). Am schwächsten entwickelte sich der russische RTS (-7,6%).

Unser Musterdepotwert Hon Hai Precision hat vor dem am 14.8. anstehenden Q2-Bericht vorläufige Umsatzzahlen veröffentlicht, die über den Erwartungen lagen.

Im April stellten wir bei dem Modekonzern Fast Retailing eine leichte Abschwächung der Geschäftsdynamik fest. Dennoch hielten wir unser Kaufvotum für die Aktie (243,00 Euro; JP3802300008) nach einer Kurskorrektur von 16% für fundamental begründet. Die Zahlen vom vergangenen Donnerstag (11.7.) zum Q3 (Gj. per 31.8.) stützen diese Einschätzung erneut.

Der Online-Videodienst iQiyi hat zu Jahresbeginn weniger umgesetzt, die Erwartungen aber leicht übertroffen. Die Erlöse sanken im Q1 um 5% auf 7,93 Mrd. Renminbi (RMB; rd. 1,0 Mrd. Euro).

Erst seit rd. vier Jahren ist die Colt CZ Group, die zunächst als Ceská Zbrojovka Group firmierte, an der Prager Börse notiert. Das Unternehmen gilt als führender europäischer Hersteller von Schusswaffen für das Militär, die Polizei, die persönliche Verteidigung, die Jagd und das Sportschießen.

Die Aktie der traditionsreichen Kaufhauskette Takashimaya haben in letzter Zeit eine beeindruckende Entwicklung gezeigt.